US-Lagerbestände im August steigen um 0,4 % und treffen die Erwartungen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die US-Unternehmenslagerbestände stiegen im August um 0,4 % und trafen damit die erwarteten 0,4 %, nachdem im Vormonat +0,8 % verzeichnet worden waren.
- •Das Census Bureau veröffentlicht den Bericht rund sechs Wochen nach jedem Berichtsmonat und kombiniert Bestands- und Umsatzdaten von Herstellern, Großhändlern und Einzelhändlern.
- •Da die meisten Komponenten bereits in früheren Veröffentlichungen erscheinen, bewegt der Bericht die Märkte selten und ergänzt hauptsächlich endgültige Einzelhandelszahlen sowie die Gesamtsumme.
- •Veränderungen der privaten Lagerbestände können das Quartals-BIP um einen Prozentpunkt oder mehr schwanken lassen, und die Verlangsamung im August wird in die Schätzungen für das dritte Quartal einfließen.
- •Der Blick richtet sich nun auf die September-Veröffentlichung, die etwa sechs Wochen nach Monatsende erwartet wird und die endgültige monatliche Lagerbestandszahlung des dritten Quartals liefern wird.
Die US-Lagerbestände sind im August um 0,4 % gestiegen und entsprachen damit den Erwartungen eines Anstiegs von +0,4 %, nachdem im Vormonat noch +0,8 % zugelegt worden waren. Die Lagerbestände im Einzelhandel ohne Kraftfahrzeuge wurden gegen ein Vorzeichen von +0,8 % gemeldet.
Der Bericht, offiziell als Veröffentlichung zu Industrie- und Handelslagerbeständen sowie Umsätzen (Manufacturing and Trade Inventories and Sales) bekannt, erscheint monatlich vom US-Census Bureau rund sechs Wochen nach Ende des Berichtsmonats. Er kombiniert Bestands- und Umsatzdaten aus drei Sektoren – Hersteller, Großhändler und Einzelhändler –, die zusammen den Großteil der in der US-Wirtschaft gehaltenen Waren abdecken.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung ist ein Großteil der Daten bereits öffentlich. Die Lagerbestände der Hersteller erscheinen früher im FabrikAuftragsbericht, und vorläufige Schätzungen für Groß- und Einzelhandelslagerbestände kommen etwa vier Wochen nach Monatsende in der Veröffentlichung der Advance Economic Indicators. Der Bericht zu den Unternehmenslagerbeständen vervollständigt das Bild mit den endgültigen Einzelhandelszahlen – Zahlen, die die früheren Schätzungen revidieren können – sowie der Gesamtsumme, weshalb er die Märkte selten bewegt.
Die Kernzahlen sind die monatliche Veränderung der Gesamtbestände und die Lager-zu-Umsatz-Quote, die angibt, wie viele Monate es dauern würde, den vorhandenen Bestand beim aktuellen Verkaufstempo abzuverkaufen. Eine steigende Quote kann auf nachlassende Nachfrage oder gezielte Bevorratung hindeuten, während eine sinkende Quote auf schlanke Lagerbestände und einen möglichen Nachschubbedarf schließen lässt.
Der Hauptwert des Berichts liegt im BIP-Tracking. Veränderungen der privaten Lagerbestände gehören zu den volatilsten Komponenten des Quartalswachstums und können die Kopfzahl um einen Prozentpunkt oder mehr schwanken lassen. Ökonomen nutzen die Monatsdaten, insbesondere die Einzelhandelsbestände ohne Kraftfahrzeuge, um ihre BIP-Schätzungen zu verfein, und die Verlangsamung im August gegenüber dem Juli-Tempo wird in diese Berechnungen für das dritte Quartal einfließen. Die Zahlen sind in nominalen Dollar angegeben, sodass Phasen schneller Wareninflation die Bestandswerte erhöhen können, ohne dass sich der physische Bestand ändert.
Lagerschwankungen haben in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen, da Unternehmen Zölle vorwegnahmen, Lieferketten wiederaufbauten und sich an wechselnde Handelspolitik anpassten, was zu deutlichen Verzerrungen in den Quartals-BIP-Zahlen führte. Mit den nun endgültigen Augustdaten richtet sich der Blick auf die September-Veröffentlichung, die rund sechs Wochen nach Monatsende erwartet wird und die letzte monatliche Lagerbestandszahlung des dritten Quartals liefern sowie in nachfolgende BIP-Schätzungen einfließen wird.
Quelle: Investinglive
