US-Autokreditbestände erreichen im zweiten Quartal 1,71 Billionen Dollar – Neuwagenfinanzierung steigt auf Rekordwert von 42.500 Dollar

Die ausstehenden Bestände an Autokrediten und Leasingverträgen für Neu- und Gebrauchtfahrzeuge stiegen im zweiten Quartal gegenüber dem ersten um 28 Milliarden Dollar und gegenüber dem Vorjahr um 58 Milliarden Dollar (+3,5 %) auf 1,71 Billionen Dollar, wie aus dem Bericht der New Yorker Fed über den Konsumentenkredit auf Basis von Equifax-Daten hervorgeht. Abgesehen von der Immobilienverschuldung gehört die Autoverschuldung zu den größten Posten in den Bilanzen der US-Haushalte, weshalb diese Quartalszahlen als breiter Indikator für den Konsumentenkredit beobachtet werden.

Die Kreditbestände sind den Fahrzeugpreisen gefolgt

Die Bestände an Autokrediten sind im Laufe der Jahre gemeinsam mit den Fahrzeugpreisen gestiegen, da die Automobilhersteller mit größeren, hochwertigeren und fortschrittlicheren Fahrzeugen in höhere Marktsegmente vorstießen. Ein weiterer Anstieg ergab sich, als die Fahrzeugpreise in den Hochinflationsjahren und während des Chipmangels von 2020 bis 2023 stark anzogen.

Zwei Faktoren haben jedoch nicht zum Anstieg der Kreditbestände beigetragen: Die Verkaufszahlen von Fahrzeugen liegen weiterhin unter dem Niveau vor der Pandemie, und die durchschnittliche Laufzeit von Neuwagenkrediten liegt auf dem Niveau von vor einem Jahrzehnt und ist kürzer als 2020.

Der durchschnittlich finanzierte Betrag bei Neuwagenkrediten stieg auf einen Rekordwert von 42.500 Dollar, während die Hersteller ihren Aufstieg in höhere Marktsegmente fortsetzten. Die traditionellen US-Autobauer hatten bereits vor der Pandemie die meisten ihrer Limousinenmodelle eingestellt und dieses niedrigpreisige Marktsegment an ausländische Marken abgetreten. Luxuriöse 4X4-Crew-Cab-Pickups mit einem Listenpreis von 100.000 Dollar sind es, die Ford heute verkaufen will – und die Amerikaner kaufen sie, was die Kreditbestände und den durchschnittlich finanzierten Betrag in die Höhe treibt.

Bei Gebrauchtfahrzeugen erreichte der durchschnittlich finanzierte Betrag seinen Höchststand am Ende des Preisanstiegs um 50 % während der Pandemie. Die Gebrauchtwagenpreise sind seither von diesem Höchststand gefallen, und der durchschnittlich finanzierte Betrag liegt mit 24.900 Dollar weiterhin darunter, wie Daten des Board of Governors der Federal Reserve für das erste Quartal zeigen.

Die durchschnittliche Kreditlaufzeit für Neuwagen stieg leicht auf 66,5 Monate – ein Niveau, das erstmals 2016 erreicht wurde, das jedoch unter den Höchstständen der Pandemiezeit liegt, als Geld praktisch gratis war.

Autokredite nach Kreditscore

Von allen im zweiten Quartal vergebenen Autokrediten und Leasingverträgen entfiel ein nahezu rekordhoher Anteil von 54,6 % auf Kreditnehmer mit einem Prime-Kreditscore von 720 oder höher. Der Rekord in den Daten wurde im vergangenen Jahr mit 56,1 % aufgestellt.

Der Anteil der Subprime-Vergaben sank im zweiten Quartal auf 15,6 %, nachdem er im vergangenen Jahr Rekordtiefs erreicht hatte. In den Jahren vor der Pandemie bewegte sich der Anteil der Subprime-Vergaben zwischen 20 und 22 %, und vor der Finanzkrise lag er noch höher.

Subprime bedeutet „schlechte Bonität“, nicht „niedriges Einkommen“ – also eine Geschichte nicht beglichener Rechnungen und Verbindlichkeiten. Der junge Zahnarzt, der sich finanziell übernommen hat, ist ein klassisches Beispiel für einen Kreditnehmer mit hohem Einkommen, aber Subprime-Bonitätseinstufung. Solche Kreditnehmer werden ihre Situation letztlich wieder in den Griff bekommen; der Subprime-Status ist nicht von Dauer.

Die Subprime-Kreditvergabe ist ein Geschäft mit hohem Risiko und hohen Gewinnen, das häufig von spezialisierten Händler-Kreditgebern betrieben wird, die die Kredite verbriefen und als Asset-Backed Securities an Anleihenfonds, Pensionsfonds und ähnliche Anleger verkaufen. Subprime-Kreditnehmer zahlen sehr hohe Zinssätze und oft deutlich mehr für ihre Fahrzeuge als Kunden mit Prime-Einstufung. Die Ausfallquoten sind hoch, doch auch die Gewinne aus den Krediten und den Fahrzeugen, und die Kreditverluste sind Teil der Kosten des Subprime-Geschäfts. Zeitweise brechen einige dieser auf Subprime spezialisierten Händler zusammen – einige davon erst kürzlich – weshalb das Geschäft als hochriskant gilt.

Verschuldungsquote im Verhältnis zum Einkommen

Die Gesamtbelastung und das Kreditrisiko von Autokrediten lassen sich über eine Verschuldungsquote im Verhältnis zum Einkommen bewerten. Für das Haushaltseinkommen wird die Kennzahl „verfügbares Einkommen“ verwendet, die vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht wird.

Das verfügbare Einkommen umfasst Löhne nach Steuern sowie Einkommen aus Zinsen, Dividenden, Mieteinnahmen, landwirtschaftlichem Einkommen, Einkommen aus Kleinunternehmen, Transferzahlungen des Staates und ähnliche Posten. Kapitalerträge sind ausgeschlossen – und dort verdient die Vermögenschicht den Großteil ihres Geldes. Ebenfalls ausgeschlossen sind Einkommen aus aktienbasierten Vergütungsprogrammen und Kapitalgewinne, mit denen Milliardäre ihre Milliarden verdienen.

Das verfügbare Einkommen ist im Laufe der Jahre gestiegen, weil die Zahl der Haushalte zugenommen hat und das Einkommen je Haushalt gestiegen ist, sodass das Gesamteinkommen der Haushalte gewachsen ist – und es zeigt sich, dass es etwa so schnell gewachsen ist wie die Autokredite, mit einigen Auf und Abs dazwischen. Die Quote der Autokredite zum verfügbaren Einkommen stieg im zweiten Quartal leicht auf 7,25 % und liegt damit genau in der Mitte ihres Schwankungsbereichs der vergangenen zwei Jahrzehnte.

Zahlungsrückstände: insgesamt, Subprime und Prime

Die Rückstandsquote von mehr als 60 Tagen für alle Autokredite und Leasingverträge lag im Juni laut Equifax bei 1,42 % und damit 2 Basispunkte unter dem Vorjahreswert. Da das Fahrzeug selbst als Sicherheit für den Kredit dient, können ausgebliebene Zahlungen mit einer Rücknahme des Fahrzeugs enden – ein Grund, warum diese Rückstandszahlen als Einblick in die Finanzen der Haushalte verfolgt werden.

Die verfügbaren monatlichen Equifax-Daten reichen nur bis 2020 zurück, in die Ära des leicht verfügbaren Geldes, als die Rückstandsquoten auf extrem niedrige Niveaus fielen. Der Anstieg seit damals setzte von diesen extrem niedrigen Niveaus aus ein, ein Vergleich mit normalen Jahren vor der Pandemie ist nicht verfügbar.

Die Rückstandsquote von über 60 Tagen bei Subprime-Autokrediten bewegte sich ab 2023 auf Rekordhöhen, nachdem eine Reihe von Subprime-Händler-Kreditgebern zusammenbrach – darunter Tricolor, unter einem Pilzwölkchen von Betrugsvorwürfen sowie einige von Private-Equity-Firmen kontrollierte Ketten von Händler-Kreditgebern. Viele ihrer Kunden stellten zu diesem Zeitpunkt die Zahlungen ein.

Rückstandsquoten unterliegen Saisoneffekten, und der Januar ist der Jahreshöhepunkt. Im Januar 2026 lag die Rückstandsquote mit 6,90 % bei einem Rekordwert, 34 Basispunkte über dem Januar des Vorjahres. In diesem Jahr hat sich die Rückstandsquote jedoch verbessert und liegt inzwischen unter den Vorjahreswerten. Im Juni betrug die Subprime-Rückstandsquote laut Fitch Ratings, die diese ABS bewertet, 5,67 % und lag damit 64 Basispunkte unter dem Vorjahreswert.

Die 60-Tage-Rückstandsquote im Prime-Bereich lag laut Fitch, das in Prime-ABS verbriefte Prime-Autokredite verfolgt, bei einem makellosen 0,37 %. Prime-eingestufte Autokredite sind fast ausnahmslos in gutem Zustand.

Die Equifax-Datenreihe zu Zahlungsrückständen wird monatlich aktualisiert, und der Bericht der New Yorker Fed zum Konsumentenkredit erscheint vierteljährlich; kommende Veröffentlichungen werden zeigen, ob die Verbesserungen der Gesamt- und Subprime-Rückstandsquoten gegenüber dem Vorjahr anhalten.

Weitere Berichte

• Da kommen die HELOCs: Hypotheken, Verschuldungsquote bei Wohneigentum, schwerwiegende Zahlungsrückstände und Zwangsvollstreckungen im zweiten Quartal 2026
• Haushaltsverschuldung, Verschuldungsquote, Zahlungsrückstände, Zwangsvollstreckungen, Inkasso & Insolvenzen im zweiten Quartal 2026

Quelle: Wolf Street