Die US-Wirtschaft schuf im August 162.000 Stellen, deutlich mehr als die erwarteten +56.000, wie aus dem Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) hervorgeht. Der Wert des Vormonats von -23.000 wurde auf +21.000 nach oben revidiert, mit einer Nettorevision von +55.000 über zwei Monate. Juni lag bei +57.000.

Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 % und entsprach damit sowohl den Erwartungen als auch dem Vormonatswert. Die nicht gerundete Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,1413 % gegenüber 4,0900 %. Die Erwerbsbeteiligung erhöhte sich auf 61,6 % von 61,4 %, während die U6-Unterbeschäftigungsquote auf 7,7 % gegenüber 7,9 % sank.

Die durchschnittlichen Stundenverdien stiegen um 0,3 % gegenüber dem Vormonat, im Einklang mit den Erwartungen, und lagen um 3,1 % über dem Vorjahresniveau gegenüber 3,0 % erwartet. Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit betrug 34,4 gegenüber 34,3 erwartet. Der Jahresvergleich der Verdienste ist eine Kennzahl, die die Federal Reserve genau beobachtet, um lohnbedingte Inflationsdrucke einzuschätzen; die leichte positive Überraschung hier unterstrich den robusten Ton des Berichts.

Die privaten Stellen stiegen um 127.000, deutlich über der Prognose von +45.000; der vorherige Wert von +30.000 wurde auf +71.000 revidiert. Die Stellen im verarbeitenden Gewerbe stiegen um 16.000 gegenüber +5.000 erwartet. Die staatlichen Stellen nahmen um 35.000 zu, nachdem zuvor -53.000 verzeichnet worden waren.

Vor der Veröffentlichung preisten Fed-Futures eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September und 32 Basispunkte an Erhöhungen in diesem Jahr ein. Der USD/JPY notierte bei 156,13 und die S&P-500-Futures lagen 2 Punkte im Plus.

Der Bericht fiel in der Schlagzahl stark aus und löste eine deutliche Dollar-Nachfrage aus. Der Anstieg der Erwerbsbeteiligung markierte eine Umkehrung des jüngsten Trends und war der Grund, warum die Arbeitslosenquote bei 4,1 % und nicht niedriger blieb. Eine steigende Erwerbsbeteiligung wird allgemein als Zeichen dafür gewertet, dass Personen, die zuvor am Rand des Arbeitsmarktes standen, wieder in die Erwerbstätigkeit zurückkehren und das verfügbare Arbeitskräftepotenzial erweitern.

Der EUR/USD fiel rasch auf 1,1591 von 1,1623, doch die klarste Marktreaktion zeigte sich im Anleihenmarkt, wo die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen um 7 Basispunkte auf 4,40 % stiegen – ein Zeichen dafür, dass der Markt die Daten als inflationär einstufte. Zweijährige Treasury-Renditen reagieren besonders empfindlich auf Erwartungen kurzfristiger Fed-Entscheidungen, weshalb die Bewegung dort ausgeprägter ausfiel als bei den Währungspaaren.

Nach Sektoren sind Bildungsjobs zu dieser Jahreszeit saisonal schwierig zu beurteilen; die Kategorie verzeichnete +34.000 und kompensierte damit einen Wert von -58.000 im Juli. Freizeit und Gastgewerbe stiegen um 62.000, überwiegend getragen von Gastronomie und Trinkstätten. Gesundheits- und Sozialwesen legten mit +28.400 ebenfalls bemerkenswert zu.

Im KI-bezogenen Bereich verzeichnete das Bauwesen einen soliden Zuwachs von 22.000, während IT-bezogene Kategorien zurückgingen: Computerinfrastruktur/Datenverarbeitung sank um 7.700, Verlagswesen um 6.700, Rundfunk/Content um 5.000 und Telekommunikation um 2.100.

Die Schlagzahl von 162.000 entpuppt sich bei genauerer Betrachtung als weniger beeindruckend: Rund 34.000 entfielen auf den Bildungssektor – insbesondere eine Umkehrung bei Schulen in kommunaler Trägerschaft – und weitere 59.000 auf Restaurants und Bars. Allein diese beiden Bereiche machen etwa 93.000 der 162.000 aus. Beide Kategorien sind niedrig entlohnt und unterliegen erheblichen saisonalen Bereinigungsschwankungen, was bedeutet, dass das zugrunde liegende Beschäftigungswachstum schwächer ausfiel, als die Schlagzahl vermuten lässt. Ob sich der stärkere Trend bei der Erwerbsbeteiligung und die Sektorzusammensetzung fortsetzen, wird sich im September-Bericht zu den Beschäftigungszahlen und bei der nächsten Zinsentscheidung der Fed zeigen.

Quelle: ForexLive