Die Staatsverschuldung Großbritanniens hat 3 Billionen Pfund überschritten, und die Kosten für ihren Dienst werden immer erdrückender, warnt Anne Strickland.

Andy Burnham ist seit gut zwei Wochen Premierminister, und in dieser kurzen Zeit hat die britische Staatsverschuldung laut der Schulduhr der Taxpayers' Alliance die Grenze von 3 Billionen Pfund überschritten. Es dauerte 11 Jahre, bis das Land in den 2010er Jahren von 1 Billion auf 2 Billionen Pfund kletterte, aber nur sechs Jahre, um eine weitere Billion hinzuzufügen.

Auf alle Haushalte im Land umgelegt, entspricht diese Summe mehr als 100.000 Pfund pro Haushalt – und das bevor nicht finanzierte Pensionsverbindlichkeiten des öffentlichen Dienstes und andere Verpflichtungen, die die Regierung von ihrer Hauptbilanz ausschließt, berücksichtigt werden. Rechnet man diese mit ein, dürfte die tatsächliche Staatsverschuldung erheblich höher liegen.

Explodierende Zinskosten

Was Steuerzahler an der 3-Billionen-Pfund-Schuld am meisten beunruhigen sollte, ist die jährliche Kosten für ihren reinen Dienst. Die Schuldzinsen erreichten 2025/26 109,3 Milliarden Pfund – das vierthöchste Jahr, das je in realen Werten verzeichnet wurde. Bemerkenswerterweise fallen alle vier Jahre mit den höchsten jemals verzeichneten Schuldzinsen in die Zeit seit 2022/23. Der aktuelle Wert liegt 2,4-mal über dem 70-Jahres-Durchschnitt, was bedeutet, dass jetzt mehr als 1 von jedem 12 Pfund, das die Regierung ausgibt, allein für die Zinsen auf Kredite aufgewendet wird.

Ein wesentlicher Grund, warum der Schuldendienst so teuer geworden ist, ist der Wandel der Zinssätze. Nach mehr als einem Jahrzehnt nahezu kostenloser Kredite wurde der Bankzinssatz der Bank of England in den Jahren 2022 und 2023 stark angehoben, und die Renditen britischer Staatsanleihen (Gilts) stiegen im gleichen Zeitraum. Da ein großer Teil der britischen Staatsschulden an die Inflation gekoppelt ist, trieb eine höhere Inflation die Zinsrechnung zusätzlich in die Höhe, wodurch der Anstieg der Dienstleistungskosten zu einer direkten Folge der allgemeinen Lebenshaltungskrise wurde.

Zur Einordnung: Die Summe, die allein im vergangenen Jahr für Schuldzinsen aufgewendet wurde, überstieg die gesamten voraussichtlichen Kosten für HS2. Sie hätte ausgereicht, um die Reparatur jedes Schlaglochs in England und Wales fast sechsmal zu finanzieren.

Burnham auf Kurs für rekordhohe Labour-Zinsrechnung

Für Burnham gibt es auch eine persönliche Dimension. Rishi Sunak – vor allem aufgrund der Ketteneffekte aus dem Umfang der Kreditaufnahme während der Covid-Pandemie – hält den Rekord für die höchste durchschnittliche jährliche Zinsrechnung aller Premierminister mit 121,5 Milliarden Pfund pro Jahr. Nach aktuellen Prognosen des Office for Budget Responsibility (OBR) ist Burnham jedoch dabei, mit 112,8 Milliarden Pfund pro Jahr die zweithöchste Rechnung aller Zeiten zu verzeichnen und damit jeden bisherigen Labour-Vorsitzenden zu übertreffen.

Schuldenentwicklung wird wieder steigen

Die eigenen langfristigen Prognosen des OBR zeigen, dass die aktuellen Regierungspläne die Verschuldung nur vorübergehend stabilisieren. Es wird erwartet, dass die Schulden ab 2032/33 wieder zu steigen beginnen, und bis in die späten 2040er Jahre beschreibt das OBR die Entwicklung selbst als „nicht tragbar“.

Viel davon hängt mit der alternden Bevölkerung zusammen. Die Ausgaben für die staatliche Rente werden voraussichtlich von 5 Prozent auf rund 9 Prozent des BIP steigen, angetrieben vor allem durch die Triple Lock – den Mechanismus, der garantiert, dass die staatliche Rente jedes Jahr um das jeweils Höchste aus Inflation, durchschnittlichem Lohnwachstum oder 2,5 Prozent steigt –, während die Gesundheitsausgaben bis 2075/76 voraussichtlich von 8 Prozent auf 13 Prozent des BIP klettern werden. In nahezu jedem Szenario, das das OBR modelliert, ist das Ergebnis dieselbe Aufwärtsentwicklung.

Diese Prognosen könnten sich jedoch sogar noch als optimistisch erweisen. Das OBR hat in eigenen Veröffentlichungen eingeräumt, dass seine Vorhersagen tendenziell umso positiver ausfallen, je weiter sie in die Zukunft reichen, was bedeutet, dass die Realität durchaus schlimmer ausfallen könnte.

Eine Herausforderung, die Burnham nicht ignorieren kann

Burnham hat diese Schulden nicht selbst angehäuft – er ist erst seit zwei Wochen im Amt. Dennoch steuert er bereits darauf zu, eine der höchsten Zinsrechnungen aller Premierminister zu verwalten. Jeder Vorgänger seit der Finanzkrise hat dieselbe Zusicherung gemacht: Die Schulden werden sich stabilisieren, sobald das Wachstum zurückkehrt, sobald die nächste Runde von Reformen greift, sobald sich die Zahlen von selbst einpendeln. Das Ergebnis war durchweg enttäuschend.

Das Ausmaß der Zinsrechnung schränkt auch die fiskalischen Spielräume jeder Regierung ein. Wenn allein die Zinszahlungen mehr verbrauchen als die Ausgaben für Verteidigung oder Bildung, schrumpft der Raum für die Finanzierung neuer Prioritäten – sei es Infrastruktur, öffentliche Dienste oder Steuersenkungen – entsprechend, unabhängig davon, welche Partei in Downing Street sitzt.

Wenn der Premierminister ernsthaft daran interessiert ist, die Wirtschaft neu auszubalancieren, muss die Bekämpfung der Staatsverschuldung ganz oben auf seiner Agenda stehen. Unterlässt er dies, wird die Erreichung seiner anderen wirtschaftspolitischen Ziele zu einer herkulischen Aufgabe.

Anne Strickland ist Forscherin bei der Taxpayers' Alliance.