Tutorial (TUT), ein auf dem BNB Chain basierender Token, ist innerhalb der vergangenen 24 Stunden zur am stärksten liquidierten Kryptowährung geworden und verzeichnete über 42 Millionen US-Dollar an Liquidationen, wodurch er sowohl Bitcoin als auch Ethereum übertraf, laut Daten von CoinGlass.

Die Liquidationswelle folgte auf eine dramatische zweitägige Rallye, die TUT um mehr als 1.100 % nach oben trieb und am 9. August in einem Allzeithoch von 0,2903 USD gipfelte. Der Token hat seitdem scharf umgekehrt und notiert derzeit etwa 42 % unter diesem Höchststand.

Außergewöhnliche Derivate-Aktivität

Der Preisanstieg ging mit einem bemerkenswerten Derivate-Handelsvolumen einher. TUT verzeichnete 3,34 Milliarden US-Dollar an 24-Stunden-Futures-Volumen – eine Zahl, die mehr als das 23-Fache seiner Marktkapitalisierung von rund 140,5 Millionen US-Dollar beträgt.

Laut CoinGlass erreichten die gesamten Kryptowährungs-Liquidationen im Markt im selben Zeitraum 168,3 Millionen US-Dollar, wobei Short-Positionen 112,5 Millionen US-Dollar ausmachten. TUT allein machte etwa ein Viertel aller Liquidationen aus – eine auffällige Konzentration für einen einzelnen Token mit geringer Marktkapitalisierung in einem Markt, in dem normalerweise Bitcoin- und Ethereum-Derivate die Liquidations-Ranglisten dominieren.

Zeitlicher Verlauf des Anstiegs

Die extreme Preisbewegung des Tokens begann um den 7. August, als dezentrale Börsen begannen, TUT-Perpetual-Kontrakte mit einem Hebel von 5x und höher zu listen. In den folgenden zwei Tagen stieg der Preis um mehr als 1.100 % und erreichte am 9. August den Höchststand von 0,2903 USD.

Die Verfügbarkeit von gehebelten Perpetual-Kontrakten an DEXs hat sich im vergangenen Jahr erheblich ausgeweitet und ermöglicht es Händlern, gehebelte Positionen bei Token einzugehen, für die es zuvor keinen Derivatemarkt gab. Bei Assets mit geringer Marktkapitalisierung können selbst bescheidene Listing-Ankündigungen außergewöhnliche Handelsaktivitäten auslösen.

Der schnelle Aufstieg dürfte erheblichen Druck auf Händler ausgeübt haben, die gegen den Token spekulierten. Als TUT stieg, wurden Short-Positionen zunehmend anfällig für Zwangsschließungen, was den Kaufdruck möglicherweise erhöht und die Rallye weiter beschleunigt haben könnte.

Der anschließende Rückgang bewirkte das Gegenteil. Sobald der Preis zu fallen begann, wurden gehebelte Long-Positionen anfällig für Liquidationen, was den Abwärtstrend möglicherweise verstärkte.

Was ist TUT?

TUT ist der native Token von Tutorial, einer KI-gestützten Blockchain-Bildungsplattform, die auf dem BNB Chain operiert. Das Projekt bietet strukturierte Lektionen zu Blockchain-Technologie, dezentraler Finanzierung und Kryptowährung über einen KI-gesteuerten Tutor an.

Die Ursprünge des Tokens sind ungewöhnlich: Er wurde ursprünglich als Teil eines Tutorials erstellt, das demonstrierte, wie man einen Token auf dem BNB Chain startet, und später als Meme-Coin neu aufgelegt. Diese Entwicklung ordnet TUT in eine breitere Kategorie von Token ein, die als funktionale oder pädagogische Experimente begannen, bevor sie von spekulativen Gemeinschaften übernommen wurden.

Weiterreichende Implikationen

Das Ereignis verdeutlicht, wie hoch verschuldete Listings bei Token mit geringer Marktkapitalisierung außergewöhnliche Liquidationsereignisse hervorrufen können. Die Preisentwicklung von TUT zeigt, wie schnell der Handel mit gehebelten Derivaten Preisbewegungen bei Assets mit begrenzter Markttiefe verstärken kann – eine Dynamik, die in mehreren Memecoin-Zyklen auf Blockchains wie Solana, Base und BNB Chain wiederkehrend aufgetreten ist.

Datenquellen: CoinGlass Liquidationen, CoinGecko - Tutorial