Tubig Pilipinas Holdings, Inc. (TPHI) beabsichtigt, innerhalb eines Jahres nach Abschluss seiner 6,65 Mrd. Peso schweren Aktientausch-Übernahme mindestens eine Folgeberlinahme durchzuführen – den Verkauf zusätzlicher Aktien an öffentliche Investoren durch ein bereits börsennotiertes Unternehmen –, um den Free Float wieder über die von der Philippine Stock Exchange (PSE) geforderte Mindestgrenze anzuheben.

„TPHI shall initiate and pursue fundraising activities that include at least one follow-on offering that shall be conducted by the company within one year from the completion of the share swap“, teilte das Unternehmen am Montag in seiner umfassenden Unternehmensmitteilung mit.

Der Free Float von TPHI sank nach der Übernahme von Tubig Pilipinas Group, Inc. (TPGI) von 28,31 % auf 10,64 %, was die PSE veranlasste, den Handel mit den Aktien am Montag auszusetzen. Nach den Backdoor-Listing-Regeln der Börse ist das Unternehmen verpflichtet, einen Mindest-Free-Float von 20 % einzuhalten. Solche Mindestanforderungen an das Publikum werden damit begründet, dass ausreichend Aktien eines notierten Unternehmens in externen Händen verbleiben müssen, um die Handelsliquidität der Aktie zu sichern.

Das Unternehmen hat den Umfang, den Preis oder den Zeitplan der geplanten Emission noch nicht bekannt gegeben.

Die jüngste Handelssperre, die aufgrund der geänderten Regel zur Mindeststreubesitzquote der PSE verhängt wurde, erfolgte vier Tage nachdem die Börse eine frühere Aussetzung aufgehoben hatte, die mit der Einhaltung der überarbeiteten Backdoor-Listing-Regeln des Unternehmens zusammenhing.

In derselben Mitteilung vom Montag erklärte TPHI, am 16. Oktober ein Registration-Zertifikat vom Bureau of Internal Revenue erhalten zu haben und anschließend zur Vollendung der Übernahme Aktien ausgegeben zu haben. Die Transaktion umfasste Ausgabe von Stammaktien an Pure Water Corp., Quadwater Corp. und CEF2 A09 B.V. im Gegenzug für deren kombinierte 100%-Beteiligung an TPGI.

Der Wert des Geschäfts wurde auf rund 6,646 Mrd. Peso beziffert, basierend auf einem unabhängigen Bewertungsgutachten von Isla Lipana & Co.

Nach dem Aktientausch stiegen die ausstehenden Aktien von TPHI von 40 Milliarden auf rund 106,46 Milliarden, während die Zahl der öffentlich gehaltenen Aktien mit etwa 11,33 Milliarden unverändert blieb. Da die öffentliche Aktienzahl konstant blieb, während sich die Gesamtzahl mehr als verdoppelte, rutschte der Free Float unter die 20%-Grenze, obwohl die öffentlichen Aktionäre nicht verkauften. Pure Water und Quadwater halten laut der Mitteilung jeweils 37,65 % am notierten Unternehmen, was einer kombinierten Beteiligung von 75,3 % entspricht.

TPGI betreibt laut Unternehmensangaben landesweit 12 Wassereinrichtungen und hat fünf Projekte im Bau.

Die Übernahme ist Teil der Verlagerung von TPHI in Richtung Wasserinfrastruktur nach der Veräußerung ihrer früheren kohlebezogenen Tochtergesellschaft Titan Mining Energy Corp. Da Umfang, Preis und Zeitplan der Emission noch nicht angekündigt sind, sind diese Details – und der Fortschritt des Unternehmens bei der Rückkehr über die 20%-Schwelle – die wichtigsten Punkte, die es zu beobachten gilt. — Sheldeen Joy Talavera