Das Team hinter dem Official-TRUMP-Memecoin ($TRUMP) hat laut einem Beitrag vom 17. Oktober von Ki Young Ju, dem Gründer des On-Chain-Analyseunternehmens CryptoQuant, zwischen 779 Millionen und 1,16 Milliarden US-Dollar von Käufern abgeschöpft. „Das Team hinter $TRUMP hat 779 Mio. bis 1,16 Mrd. US-Dollar von Käufern abgeschöpft“, schrieb Ju und fügte hinzu, dass Käufer 97 % im Minus liegen.

Die derzeit kursierenden Schätzungen sind keine konkurrierenden Messungen desselben Phänomens. Jede erfasst über einen anderen Zeitraum eine andere Größe. Da sich die Zeitfenster überschneiden, die Messgrößen jedoch voneinander abweichen, können die drei Beträge nicht addiert werden.

Drei Zählungen für einen Token

Jus Chart umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2025 bis zum 1. Oktober 2026. Laut Finbolds Auswertung kombiniert die bestätigte Linie – 779,4 Millionen US-Dollar – Stablecoin-Abflüsse mit an gekennzeichnete Börsen gesendeten TRUMP-Token. Eine gestrichelte obere Linie berücksichtigt zusätzlich Token, die an nicht gekennzeichnete Verwahrungs- oder externe Adressen gesendet wurden. Dieser obere Teil beläuft sich auf rund 381 Millionen US-Dollar und erklärt die Differenz zwischen den im Beitrag genannten 779 Millionen und 1,16 Milliarden US-Dollar. Ju führt die Wallets hinter den Zahlen nicht auf, wie TokenPost anmerkte.

Die Zählung von EmberCN ist enger gefasst. Der On-Chain-Analyst berichtete am 3. Oktober, dass mit dem Team verbundene Wallets in den vorangegangenen acht Monaten etwa 81,87 Millionen TRUMP an Börsen wie Binance und OKX gesendet hatten – laut CCN etwa 249 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von rund 3,04 US-Dollar. Diese Messung erfasst eingezahlte Token, nicht die Erlöse.

Die Zahl von Reuters bezieht sich wiederum auf eine andere Größe. In seiner Untersuchung vom 9. Juni schätzte Reuters, dass die Trump-Familie mit TRUMP rund 616 Millionen US-Dollar eingenommen habe – bei einem vom Coin generierten Umsatz von etwa 12 Milliarden US-Dollar – und dass Käufer bis zum 30. April mehr als 700 Millionen US-Dollar verloren hätten. Die Schätzung reicht bis zum 30. April 2026 und erfasst den Anteil der Familie, nicht jede mit dem Projekt verbundene Wallet.

Auf einer gemeinsamen Achse in US-Dollar von 0 bis 1,2 Milliarden repräsentieren die drei Balken jeweils etwas anderes: Jus Zuflüsse an projektbezogene Wallets vom 1. Januar 2025 bis zum 1. Oktober 2026, EmberCNs Einzahlungen auf Börsen über ungefähr acht Monate bis zum 3. Oktober 2026 sowie die Einnahmen der Familie laut Reuters bis zum 30. April 2026 – neben den rund 1,2 Milliarden US-Dollar, die Reuters als vom Coin insgesamt generierten Umsatz bezeichnet.

Was Jus Chart erfasst und warum die Linie abflacht

Im Chart steigt die bestätigte Linie 2025 stufenweise an und flacht anschließend ab, wie auch Finbold beschreibt, während die gestrichelte Linie weiter steigt. EmberCNs Einzahlungen im Wert von 249 Millionen US-Dollar fallen in den Zeitraum von acht Monaten bis zum 3. Oktober 2026. Wenn diese Einzahlungen in der bestätigten Linie enthalten wären, hätte sie 2026 weiter steigen müssen. Auf den ersten Blick stimmen die beiden Datensätze daher nicht überein. Die Einzahlungen könnten in der gestrichelten Linie enthalten sein, die beiden Analysten könnten unterschiedliche Wallets verfolgen, oder die Linie könnte weniger stark abgeflacht sein, als es scheint. Ohne Jus Wallet-Liste lässt sich nicht feststellen, welche Erklärung zutrifft.

Der Chart zeigt außerdem nicht, wie aus einer Überweisung ein Dollarbetrag wurde. Eine Einzahlung ist kein Verkauf: An eine Börse gesendete Token können auch zur Bereitstellung von Liquidität, zur Verwahrung oder als Sicherheiten dienen, wie CCN anmerkte. Zudem verändert sich der Dollarwert derselben Überweisung erheblich je nach dem für die Bewertung verwendeten Preis.

Wem die Website zufolge die Zuteilung gehört

„Team“ in diesen Schätzungen bezeichnet die Einheiten, die laut der offiziellen Website gettrumpmemes.com die für die Ersteller reservierten 80 % des Angebots halten. Die Website nennt diese Einheiten und erklärt, wer die Handelserlöse erhält.

• CIC Digital LLC – wird von der Website als Tochterunternehmen der Trump Organization beschrieben. Zusammen mit Fight Fight Fight hält das Unternehmen die 80-%-Zuteilung, die über einen Zeitraum von drei Jahren freigeschaltet wird, und erhält Handelserlöse.
• Fight Fight Fight LLC – hält gemeinsam mit CIC Digital die 80 %. Der Eigentümer Celebration Cards LLC erhält Handelserlöse und verwendet den Namen TRUMP sowie das Abbild von Donald Trump im Rahmen einer beschränkten Lizenz.

Die Website enthält außerdem einen Haftungsausschluss, dem zufolge TRUMP nicht von Donald Trump, der Trump Organization oder deren verbundenen Unternehmen beziehungsweise Führungspersonen ausgegeben oder verkauft wird. Eine frühere Analyse von Coindoo zu den Unternehmen hinter TRUMPs Zuteilungs- und Erlösstrukturen behandelt die jeweiligen Rollen ausführlicher.

Wie viel noch übrig ist

TRUMP verfügt laut Website über ein maximales Angebot von 1 Milliarde Token: 200 Millionen waren beim Start im Januar 2025 verfügbar, während die restlichen Token über 36 Monate freigeschaltet werden. EmberCNs Schätzung von rund 718 Millionen Token, die sich noch beim Team befinden, ergibt sich aus der Zuteilung von 800 Millionen Token abzüglich der gezählten 81,87 Millionen. Damit umfasst sie auch Token, die möglicherweise noch nicht freigeschaltet wurden.

Das zirkulierende Angebot von 281,86 Millionen laut CoinMarketCap entspricht nahezu exakt den 200 Millionen Token zum Start plus EmberCNs 81,87 Millionen. Dies deutet darauf hin, dass beide Quellen dieselben Token verfolgen, auch wenn keine der beiden Quellen dies ausdrücklich sagt. Das Projekt erklärte in seinem Update vom 15. Juli, dass etwa 67 % des Angebots freigeschaltet worden seien. CoinMarketCap zählt dagegen rund 28 % als im Umlauf befindlich. Damit bleiben mindestens etwa 39 % des Angebots freigeschaltet, ohne als zirkulierend gezählt zu werden.

Im selben Update hieß es, dass in den kommenden Monaten weniger als 9,6 % des Gesamtangebots eingesetzt, verkauft, verteilt oder anderweitig monetarisiert werden sollen. Diese Token stammen ausschließlich aus bereits freigeschalteten Beständen. Zudem hieß es, dass seit dem Februar-Update etwa 5 % der zuvor freigeschalteten Token eingesetzt, verkauft, verteilt oder monetarisiert worden seien. Als Verwendungszwecke wurden unter anderem Partnerschaften, Übernahmen, opportunistische Veräußerungen und Ökosysteminitiativen genannt. Bei einem Preis von 1,70 US-Dollar wären 9,6 % des maximalen Angebots von einer Milliarde Token – etwa 96 Millionen Token – ungefähr 163 Millionen US-Dollar wert.

Zur Einordnung: 718 Millionen Token wären bei einem Preis von 1,70 US-Dollar auf dem Papier etwa 1,2 Milliarden US-Dollar wert. Das entspricht dem 2,5-Fachen des zirkulierenden Angebots und bei einem Handelsvolumen der vergangenen 24 Stunden von rund 136 Millionen Token (231 Millionen US-Dollar) mehr als fünf Tagen des gesamten Handels. Der theoretische Wert sagt wenig darüber aus, wie viel ein tatsächlicher Verkauf einbringen würde.

Was der Preis aussagt – und was nicht

TRUMP wurde am 18. Oktober nahe 1,70 US-Dollar gehandelt und lag laut CoinMarketCap 97,7 % unter seinem Höchststand von 75 US-Dollar vom 19. Januar 2025. Das ist der Rückgang für einen Käufer am Höchststand und entspricht Jus Angabe von „97 % im Minus“. Keine der hier genannten Quellen nennt einen Durchschnittswert für alle Käufer. Reuters bezifferte die realisierten und nicht realisierten Verluste der Käufer bis zum 30. April auf mehr als 700 Millionen US-Dollar. CoinMarketCap führt rund 689.000 Halter auf.

Der aktuelle Preis liegt zudem 44 % unter dem Durchschnittspreis von 3,04 US-Dollar, mit dem EmberCN die Börsenüberweisungen des Teams bewertete. Ein Rückgang der Marktkapitalisierung bedeutet jedoch nicht, dass Geld abgezogen wurde: CoinMarketCaps Marktkapitalisierung von 480 Millionen US-Dollar ergibt sich lediglich aus dem Preis multipliziert mit dem zirkulierenden Angebot.

Eine Wallet-Liste und zwei November-Termine

Das Projekt veröffentlicht auf seiner Website einen täglichen Freischaltungsplan. Sollte Ju seine Wallet-Liste veröffentlichen, könnte ein Vergleich mit den von EmberCN verfolgten Adressen zeigen, ob sich beide Zählungen auf dieselben Wallets beziehen. Der Coin Club der Website führt außerdem Ranglisten für Halter. Die nächste Momentaufnahme ist für den 12. November geplant, vor einem Galadinner am 22. November in Washington. Laut Website wird ein Halter aus allen aktiven Ranglisten entfernt, wenn er seine gesamte Position verkauft.

Zunächst muss geklärt werden, welche Wallets in die jeweiligen Zählungen einfließen. Bis dahin beantworten die drei Zahlen drei unterschiedliche Fragen: Was wurde an Börsen bewegt, was floss an projektbezogene Wallets und was nahm die Trump-Familie ein.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar.