Trump Media & Technology Group, das Mutterunternehmen von Truth Social, meldete für das zweite Quartal 2026 einen Nettoverlust von 238,1 Millionen Dollar, da Wertrückgänge bei seinen Kryptowährungs- und sonstigen Anlagen das Ergebnis belasteten.

Der Verlust stand einem Vorjahresverlust von 20 Millionen Dollar gegenüber und war überwiegend auf nicht-barwertige Mark-to-Market-Verluste bei digitalen Vermögenswerten und Eigenkapitalpapieren zurückzuführen. Der Umsatz stieg auf 1,7 Millionen Dollar gegenüber rund 900.000 Dollar im Vorjahreszeitraum, bleibt jedoch gemessen an dem im Verhältnis überdimensionierten Anlageportfolio des Unternehmens bescheiden.

Trump Media hat einen großen Bestand an digitalen Vermögenswerten aufgebaut – eine Strategie, die eine kleine, aber wachsende Gruppe börsennotierter Unternehmen verfolgt, allen voran MicroStrategy. Die Bitcoin-Bestände sind jedoch seit den anfänglich angesammelten Mengen aus dem Einstieg in den Kryptosektor stark gesunken. Das Unternehmen kaufte 11.542 Bitcoin für rund 1,37 Milliarden Dollar und hat seitdem 7.281 Coins bewegt, wie eine On-Chain-Analyse zeigt.

Die Krypto-Strategie des Unternehmens hat bisher rund 361 Millionen Dollar an Verlusten erwirtschaftet, wobei der Rückgang darauf zurückzuführen ist, dass die Bitcoin-Preise unter das Niveau fielen, bei dem Trump Media den Großteil seiner Bestände aufgebaut hatte. Nach den zum Ende des Jahres 2024 eingeführten Fair-Value-Bilanzierungsregeln müssen Unternehmen vierteljährlich realisierte und unrealisierte Gewinne und Verluste aus digitalen Vermögenswerten melden, sodass Buchverluste direkt in die Gewinn- und Verlustrechnung fließen, selbst wenn keine Coins verkauft wurden.

Zum 30. Juni 2026 hielt Trump Media etwa 9.477 Bitcoin, zusätzlich zu rund 2.077 Bitcoin, die für sein Yield-Management-Programm verpfändet waren, sowie etwa 14,4 Millionen Anteilen am iShares Bitcoin Trust ETF. Das Unternehmen gab an, anschließend einen Teil seiner ETF-Position verkauft zu haben, um zusätzlich 2.534 Bitcoin zu erwerben. Das Yield-Management-Programm, bei dem Bitcoin zur Renditeerzielung verpfändet werden, birgt neben der zugrunde liegenden Preisexposition zusätzliche Gegenparte- und Liquiditätsrisiken.

Trump Media verfügte am Quartalsende zudem über mehr als 400 Millionen Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen, während die Bitcoin-bezogenen Vermögenswerte eine wesentliche Komponente seiner Bilanz blieben.

Die Ergebnisse unterstreichen die Risiken für Unternehmen, die Bitcoin als wesentlichen Treasury-Vermögenswert übernommen haben, da Preisschwankungen der Kryptowährung erhebliche Bilanzverluste verursachen können, selbst wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte nicht verkauft wurden. Für Trump Media, dessen operativer Umsatz bei weniger als 2 Millionen Dollar pro Quartal bleibt, überstrahlt die Performance seines Anlageportfolios mittlerweile die Fundamentaldaten seiner Social-Media- und Streaming-Geschäfte.