Die Trump Media & Technology Group, das Mutterunternehmen von Truth Social, sieht sich wegen seiner Bitcoin-Reserven erneuter Kontrolle ausgesetzt, nachdem mit der Firma verbundene Wallets in zwei separaten Transaktionen Anfang August 2.628 BTC – etwa 165 Millionen Dollar – an Crypto.com übertragen haben.

Transaktionsdetails und Besicherungsparität

Nach den Überweisungen wiesen die als Trump Media-eigen gekennzeichneten Wallets noch rund 4.261 BTC auf, die bei einem Bitcoin-Kurs von knapp 63.000 Dollar einen Wert von etwa 268 Millionen Dollar hatten. Dieser Wert entspricht fast genau den 4.260,73 BTC, die als Sicherheit für die Wandelanleihen des Unternehmens hinterlegt sind. Diese Coins dürfen bis zur Fälligkeit der Anleihen, spätestens am 29. Mai 2028, weder verteilt noch abgehoben werden.

Wenn der verbleibende Wallet-Saldo tatsächlich die hinterlegte Sicherheit darstellt, würde dies bedeuten, dass Trump Media seine unbelasteten Bitcoin – der Teil, der nicht als Kreditsicherheit gebunden und daher für strategische Zwecke verfügbar ist – effektiv aufgebraucht hat. Dem Unternehmen bliebe damit, abgesehen von seinen Cronos-Token-Beständen, kaum noch flexible Krypto-Liquidität.

Trump Media hat nicht bestätigt, ob der verbleibende Wallet-Saldo die hinterlegte Sicherheit darstellt. Darüber hinaus spiegeln die verfolgten Wallets möglicherweise nicht jede Bitcoin-Adresse wider, die unter der Kontrolle des Unternehmens steht.

Vertreter des Unternehmens erklärten, dass kein Bitcoin-Verkauf stattgefunden habe. Crypto.com fungiert jedoch sowohl als benannter Verwahrer als auch als Handelsplatz, was bedeutet, dass dieselbe Überweisung entweder eine Umlagerung in Verwahrung oder einen tatsächlichen Verkauf darstellen könnte. Die bevorstehende Quartalsmeldung des Unternehmens für das zweite Quartal wird voraussichtlich Klarheit schaffen: Ein Verkauf würde als realisierter Verlust in der Gewinn- und Verlustrechnung erscheinen, während eine Verwahrungsübertragung solche Auswirkungen nicht hätte. Für ein Unternehmen, dessen vierteljährlicher Umsatz unter 1 Million Dollar liegt, trägt diese Unterscheidung erhebliches Gewicht für seine Finanzberichte.

Rückgang der Reserven gegenüber den ursprünglichen Beständen

Trump Media hatte ursprünglich 11.542 BTC für rund 1,37 Milliarden Dollar zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 118.522 Dollar pro Coin erworben – nahe der oberen Grenze des vorherigen Marktzyklus. Im Vergleich dazu haben andere börsennotierte Unternehmen mit Bitcoin-Reserven wie MicroStrategy und Tesla im Allgemeinen langfristige Haltestrategien verfolgt, was anhaltende Abflüsse aus erworbenen Positionen zu einem weniger häufigen Muster unter vergleichbaren Unternehmensinhabern macht.

Seit diesen Käufen haben mit dem Unternehmen verbundene Wallets 7.281 BTC abgezogen. Die On-Chain-Analysefirma Lookonchain beschrieb diese Bewegungen als Verkäufe, die zu einem Durchschnittspreis von 74.855 Dollar pro Coin getätigt wurden. Basierend auf dieser Schätzung würden sich die realisierten Verluste aus den verkauften Coins auf etwa 318 Millionen Dollar belaufen, zzgl. geschätzter weiterer 237 Millionen Dollar an Buchverlusten für die verbleibenden Bestände.

Die Kryptowährungsposition des Unternehmens belastete bereits das Finanzergebnis für das erste Quartal erheblich. Trump Media meldete für das Quartal einen Nettoverlust von 405,9 Millionen Dollar bei einem Umsatz von nur 871.200 Dollar. Digitale Vermögenswerte und Aktienbeteiligungen machten 368,7 Millionen Dollar an Wertberichtigungen aus, einschließlich Beständen von 756 Millionen Cronos-Token, die mit der Partnerschaft des Unternehmens mit Crypto.com verbunden sind.

Die Bewertung der Bitcoin-Reserven von Trump Media allein anhand öffentlicher Wallet-Bewegungen ist zunehmend schwierig geworden. Wenn die letzte Überweisung rein verwahrungsbezogen war, würde die Bilanz unverändert bleiben. Die nächste vierteljährliche Offenlegung des Unternehmens wird der erste endgültige öffentliche Nachweis sein, der zwischen Verwahrungsbewegungen und Vermögensliquidationen unterscheidet.

Start der Truth API fällt mit behördlicher Kontrolle zusammen

Die Bitcoin-Überweisungen fielen mit dem Start der Truth API durch Trump Media am 1. August zusammen. Es handelt sich um einen kostenpflichtigen Datenfeed für institutionelle Kunden, der Abonnenten einen schnelleren Zugriff auf Beiträge prominenter Truth-Social-Konten bietet.

Der Preis für den Dienst soll laut Berichten bis zu 100.000 Dollar pro Monat betragen, bzw. 60.000 Dollar pro Monat bei einer dreijährigen Bindung. Ein einziges Jahresabonnement zum Listenpreis würde den gesamten Quartalsumsatz des Unternehmens übersteigen.

BREAKING: Trump Media has officially launched its new paid data service, providing faster access to Truth Social posts from President Trump. The new service is called "Truth API" which gives firms "a direct, licensed, real-time feed of the platform's most market-moving Truths,"…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 1, 2026

Der Interim-CEO Kevin McGurn sagte: "Die Märkte reagieren bereits auf Truth-Social-Beiträge." Er beschrieb die Truth API als Angebot für einen "direkten, lizenzierten Echtzeit-Feed" von marktbeeinflussenden Beiträgen.

Das Produkt hat die Aufmerksamkeit demokratischer Gesetzgeber auf sich gezogen. Die Senatoren Elizabeth Warren und Adam Schiff forderten die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) förmlich auf zu prüfen, ob das Produkt gegen Wertpapiergesetze verstößt.

"Dies scheint ein skandalöser Missbrauch des Amtes des Präsidenten zu seinem persönlichen Vorteil zu sein, der alltägliche Investoren und die Integrität unserer Märkte untergräbt", schrieben die Senatoren.

Sie verwiesen auch auf die Beteiligung von Präsident Trump an Trump Media und seine Historie von marktbeeinflussenden Social-Media-Beiträgen. Der Antrag liegt nun bei der SEC, während Trump Media sein Datenlizenzgeschäft weiter ausbaut.