Europäische Erdgaspreise stürzten zu Handelsbeginn am Montag ab, nachdem US-Präsident Donald Trump ankündigte, er habe einen geplanten Angriff auf iranische Energieanlagen abgesagt und dass diese Woche Verhandlungen über ein Abkommen beginnen würden.

Europas Referenzkontrakt, der niederländische TTF-Erdgas-Future, fiel am Montagmorgen um 4 % und spiegelte damit einen Rückgang der Ölpreise um 5 % wider, der durch erneute Erwartungen ausgelöst wurde, dass Washington und Teheran eine Rückkehr zur Diplomatie anstreben. Der TTF-Kontrakt dient seit der europäischen Abkehr von russischem Pipeline-Gas als wichtigste Gaspreisreferenz des Kontinents, nachdem die russische Invasion der Ukraine im Jahr 2022 die Sensibilität für jede Störung der globalen LNG-Versorgung verschärft hatte.

Die Gaspreise erholten jedoch bis zum Mittag einen Teil ihrer Verluste, da Europa mit einer weiteren Hitzewelle kämpft, die die Stromnachfrage in die Höhe treibt. Die extreme Hitze und ein anhaltender Niederschlagsmangel haben die Wasserstände der Donau auf den niedrigsten Stand seit fast 90 Jahren gedrückt, was sowohl Ungarn als auch Rumänien zwang, die Produktion in Kernkraftwerken zu drosseln, die auf das Flusswasser zur Reaktorkühlung angewiesen sind.

Ungarn sollte am Montag das Kernkraftwerk Paks stilllegen – die erste derartige Stilllegung in der 44-jährigen Geschichte der Anlage – aufgrund des anhaltenden Rückgangs der Donau-Wasserstände, wie der ungarische Ministerpräsident Peter Magyar am Sonntag mitteilte. Paks deckt normalerweise etwa die Hälfte des ungarischen Strombedarfs, was unterstreicht, wie klimabedingte Flussbedingungen die energiepolitischen Sicherheits herausforderungen Europas nun weiter verschärfen.

Während die binnenwirtschaftlichen Stromprobleme Europas den Abwärtsdruck auf die Referenzgaspreise begrenzen, haben wiederbelebte diplomatische Hoffnungen im US-iranischen Konflikt einige Bedenken hinsichtlich des angespannten globalen Marktes für Flüssigerdgas (LNG) gemildert. Katarische Ladungen fließen noch nicht frei durch die Straße von Hormus aus dem Persischen Golf – eine Engstelle, durch die etwa ein Fünftel der globalen LNG-Exporte verläuft –, doch eine vorübergehende Vereinbarung und ein Stopp der Angriffe auf Tanker könnten in den kommenden Wochen den Abfluss weiteren Gases aus dem Nahen Osten ermöglichen.

Auf dem derzeit angespannten globalen LNG-Markt verliert Europa den Wettbewerb mit Asien um Spot-LNG-Lieferungen, da die asiatische Nachfrage und die Preise die europäischen übersteigen.

Darüber hinaus steuert Europa auf den zweitniedrigsten Gasspeicherstand für diese Jahreszeit seit 15 Jahren zu – deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt –, was ein Wettrennen gegen die Zeit auslöst, um vor dem Winter LNG-Vorräte zu sichern. Nach den nach der Energiekrise 2022 erlassenen EU-Vorschriften sind die Mitgliedsstaaten verpflichtet, bis zum 1. November eine Speicherfüllung von 90 % zu erreichen, was jede Ladung zu einem kritischen Faktor macht, je näher die Frist rückt.

Von Michael Kern für Oilprice.com