Trump drängt die Fed auf Zinssenkung und droht mit Handelsstopp gegenüber Defizitländern
Wichtige Erkenntnisse
- •Trump warnte, dass die USA den Handel mit Ländern einstellen könnten, die gegenüber den USA Handelsüberschüsse erzielen, falls die Federal Reserve die Zinsen nicht senkt.
- •Der Arbeitsmarktbericht für August zeigte 162.000 neue Stellen, übertraf damit die Erwartungen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1 % blieb, was das Argument gegen eine sofortige Zinssenkung stärkte.
- •Die Märkte erhöhten ihre Wetten auf eine mögliche Fed-Zinserhöhung im September, im Gegensatz zu Trumps Drängen auf niedrigere Kreditkosten.
- •Die Federal Reserve legt die Geldpolitik gemäß US-Recht unabhängig vom Weißen Haus fest, und Trumps Druck hat historisch Prüfungen wegen möglicher Einmischung hervorgerufen.
- •Kryptomärkte haben sich als empfindlich gegenüber den Zinserwartungen der Fed gezeigt, da Verschiebungen im Zinsausblick Liquidität und Risikobereitschaft über Anlageklassen hinweg beeinflussen.
Präsident Donald Trump erneuerte seine Forderung nach niedrigeren Zinsen nach stärker als erwarteten US-Beschäftigungszahlen, wie Cointelegraph berichtete, und warnte, dass die Vereinigten Staaten den Handel mit Ländern einstellen könnten, die gegenüber den USA einen Handelsüberschuss erzielen, falls die Federal Reserve die Zinsen nicht senkt. Trump hat wiederholt argumentiert, dass hohe Zinsen die Vereinigten Staaten im Vergleich zu Ländern mit niedrigeren Kreditkosten benachteiligen.
Trump verknüpft Zinsen mit Handelspolitik
Trump äußerte die Warnung in einem Beitrag auf Truth Social, forderte die Federal Reserve zur Zinssenkung auf und argumentierte, dass die Vereinigten Staaten die niedrigsten Zinsen der Welt haben sollten.
„Hohe Zinsen versetzen die USA in einen sehr unfairen Nachteil“, sagte Trump laut Reuters. Er warnte daraufhin, dass die Vereinigten Staaten den Handel mit Ländern einstellen würden, mit denen sie ein Handelsdefizit haben, falls die Fed die Zinsen nicht senkt.
Die Äußerungen fügen Trumps langanhaltender Kritik an der Geldpolitik der Federal Reserve eine handelspolitische Drohung hinzu. Der Präsident hat wiederholt niedrigere Kreditkosten gefordert, obwohl die Zentralbank die Geldpolitik unabhängig vom Weißen Haus festlegt. Diese Unabhängigkeit ist im US-Recht verankert, und vergangener öffentlicher Druck von Präsidenten auf die Fed hat historisch Prüfungen wegen möglicher Einmischung in das Mandat der Institution hervorgerufen, maximale Beschäftigung und Preisstabilität anzustreben.
Trumps jüngste Äußerungen kamen, nachdem das Bureau of Labor Statistics eine stärker als erwartete Beschäftigungszunahme im August gemeldet hatte. Diese Daten erhöhten die Markterwartungen für eine mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve später im September, anstatt der von Trump angestrebten Senkungen. Die Äußerungen sind auch über die traditionellen Märkte hinaus relevant: Kryptomärkte haben sich als empfindlich gegenüber den Erwartungen zur Politik der Federal Reserve gezeigt, da Verschiebungen im Zinsausblick die Liquiditätsbedingungen und die Risikobereitschaft über Anlageklassen hinweg beeinflussen.
Starke Beschäftigungsdaten erschweren den Kurs der Zinssenkung
Der Beschäftigungsbericht für August zeigte, dass US-Arbeitgeber 162.000 Stellen schufen und damit die Erwartungen der Ökonomen deutlich übertrafen. Die Arbeitslosenquote blieb Berichten zufolge, die nach der Veröffentlichung publiziert wurden, bei 4,1 %.
Die stärkeren Arbeitsmarktzahlen haben das Argument für eine sofortige Zinssenkung erschwert, da eine robuste Beschäftigung Bedenken hinsichtlich Inflationsdruck verstärken kann. Die Finanzmärkte erhöhten anschließend ihre Wetten auf eine mögliche Zinserhöhung bei der bevorstehenden Sitzung der Fed.
Diese Marktreaktion läuft der von Trump bevorzugten Richtung der Geldpolitik direkt zuwider, und seine jüngsten Äußerungen lenken die Aufmerksamkeit erneut auf die Spannung zwischen den wirtschaftlichen Prioritäten der Regierung und den Entscheidungen der Federal Reserve.
Handelsdrohung wirft breitere wirtschaftliche Fragen auf
Trumps Vorschlag würde die Zinsentscheidungen der Fed an die Handelsbeziehungen der USA koppeln, obwohl beide Bereiche durch getrennte politische Mechanismen gesteuert werden.
Reuters berichtete, dass Trump konkret argumentierte, hohe Zinsen würden einen unfairen Nachteil für die Vereinigten Staaten schaffen, und forderte, dass das Land die niedrigsten Kreditkosten der Welt haben sollte.
Die Warnung kommt auch, während die Regierung sich weiterhin auf Handelsungleichgewichte konzentriert. Bei einem G20-Finanztreffen Anfang der Woche drängten die Vereinigten Staaten auf Maßnahmen gegen Politiken, die nach ihrer Darstellung zu globalen Handelsungleichgewichten beitragen, während andere Länder Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen der US-Zollpolitik äußerten.
Vorerst bleibt Trumps Erklärung eine Drohung und keine angekündigte Beendigung des Handels mit einem bestimmten Land. Die unmittelbare geldpolitische Frage ist, ob die Federal Reserve auf Wirtschaftsdaten und Inflationsbedingungen reagieren wird, indem sie die Zinsen bei ihrer nächsten geplanten Sitzung am 15.–16. September ändert.
