Triumph-CEO Aaron Graf sagt, der Trucking-Markt sei eher strukturell als zyklisch
Wichtige Erkenntnisse
- •Aaron Graf sagte, Klagen, Regulierung und Gesetzgebung schafften Barrieren, die den aktuellen Frachtmarkt vom Aufschwung 2021 unterscheiden.
- •Triumph sagte, sein Factoring-Geschäft, das nach eigenen Angaben 15% oder mehr des Marktes abdeckt, habe eine um 26% gestiegene durchschnittliche Rechnungsgröße gegenüber dem Vorquartal und ein um 4% höheres Kundenaufkommen verzeichnet.
- •Graf sagte, die Brokerage-Margen seien auf 10%–12% gefallen, aber die pro Ladung erzielten Bruttodollar seien dennoch gestiegen, weil die Ladungsgrößen schneller wuchsen als die Margen sanken.
- •Triumph meldete ein Umsatzwachstum von 49% und sagte, mehr als $30 million an internen Ineffizienzen beseitigt zu haben.
- •Graf sagte, Triumph berühre inzwischen 65% der vermittelten Fracht und laufe auf rund $54 billion annualized payments.
Aaron Graft, CEO von Triumph Financial, sagte, der aktuelle Frachtmarktzyklus unterscheide sich strukturell von früheren Aufschwüngen. Er argumentierte, dass Klagen, Regulierung und Gesetzgebung Eintrittsbarrieren schaffen, die verhindern könnten, dass Kapazitäten so stark in den Markt zurückfließen wie 2021. Das knappere Marktumfeld könne länger anhalten als viele erwarten und Profitabilität sowie die Verfügbarkeit von Fahrern weiter beeinflussen.
Triumph-CEO und Gründer Aaron Graf sagte, der aktuelle Aufschwung im Trucking sei eher strukturell als zyklisch. Er verwies auf Prozessrisiken, regulatorischen Druck und einen angespannten Fahrermarkt als Barrieren, die verhindern würden, dass Kapazitäten in der Weise zurückkehren wie 2021. Graf äußerte sich in einem Video-Interview, nachdem er ein von ihm als herausragend beschriebenes Quartal gemeldet hatte, in dem Triumphs Umsatz um 49% gestiegen war.
„Im letzten Zyklus gewann derjenige, der die billigste Kapazität hatte. Sie haben unqualifizierte, undokumentierte, nicht verifizierte Leute in Lkw gesetzt“, sagte Graf und stellte dieses Umfeld dem heutigen gegenüber. „Jetzt ist es so anders. Sie werden mit $2,000 dafür bezahlt, Fracht zu bewegen, aber am Ende könnten Sie immer noch auf ein Urteil in Höhe von $30 million starren.“
„Es fühlt sich eher strukturell an. Wir wissen, dass es ein zyklisches Geschäft ist. Und wer will schon sagen, wann es endet, aber es fühlt sich an, als hätte es vielleicht mehr Substanz als das, was wir in der Vergangenheit gesehen haben.“ — Aaron Graf, CEO und Gründer, Triumph
Graf verwies auf Daten aus Triumphs Factoring-Geschäft — das seiner Aussage nach 15% oder mehr des gesamten Marktes ausmacht — als Hinweis auf sich verschärfende Bedingungen. In diesem Geschäft stieg die durchschnittliche Rechnungsgröße um 26% gegenüber dem Vorquartal, während Triumphs Kundenzahl um 4% zunahm. Graf sagte, im Segment der 1- bis 4-Lkw-Betreiber seien weniger Ladungen an Owner-Operators ausgeschrieben worden; das deute darauf hin, dass diese Gruppe den Markt verlassen habe und damit das Angebot verknappt habe, statt dass die Nachfrage wesentlich gestiegen sei.
Bei den Brokerage-Margen sagte Graf, im ersten Quartal habe es angesichts auseinanderbrechender Verträge eine Verengung gegeben, im zweiten Quartal seien die pro Ladung erzielten Bruttodollar jedoch gestiegen, weil die Ladungsgrößen schneller gewachsen seien als die Margen gesunken seien. Für die von Triumph beobachteten Broker seien die Margen auf 10% bis 12% gefallen, doch der Dollarumsatz pro Ladung sei dennoch gestiegen. Graf erklärte dies an einem einfachen Beispiel: Eine Marge von 15% auf eine Ladung im Wert von $1,500 ergibt $225, während eine Marge von 10% auf eine Ladung im Wert von $3,000 $300 ergibt.
Graf sagte außerdem, Triumph habe mehr als $30 million an internen Ineffizienzen beseitigt; diese Verbesserungen schrieb er dem anhaltend schwachen Markt zu, der das Unternehmen dazu gezwungen habe, sich intern zu fokussieren. Auf der Zahlungsseite sagte er, Triumph berühre inzwischen 65% aller vermittelten Frachten und laufe auf rund $54 billion annualized payments. Zudem sei der adressierbare Gesamtmarkt für vermittelte Fracht infolge der Inflation von $110 billion auf $135 billion neu bemessen worden.
Triumphs Produkt LoadPay, das laut Graf als „die Idee von Venmo für Trucking“ begonnen habe, habe sich zu einem digitalen Geschäftsbegleiter für Carrier entwickelt. Es biete nun eine virtuelle Geldbörse mit 24/7 sofortiger Finanzierung über Partner einschließlich C.H. Robinson.
Mit Blick nach vorn sagte Graf, der Markt sei „fragiler“ als viele dächten. Das bedeute, dass jeder Nachfrageanstieg die Raten weiter erhöhen könnte, da verifizierte Kapazitäten knapp blieben. Er fügte hinzu, dass kleine Carrier selbst bei den aktuellen Erlösen nach Anpassung der Diesel- und Ausrüstungskosten an die Inflation keine nennenswerten Gewinne erzielten, was wenig Anreiz für eine aggressive Rückkehr in den Markt lasse.
Triumphs durchschnittliche Rechnungsgröße im Factoring-Geschäft — das 15%+ des Marktes abdeckt — stieg im Quartalsvergleich um 26%, während die Kundenzahl um 4% wuchs.
Broker-Margen fielen auf 10%–12%, aber die pro Ladung erzielten Bruttodollar stiegen, da die Ladungsgrößen die Margenverengung übertrafen.
Graf verwies auf mehr als $30 million beseitigte interne Ineffizienzen und ein Umsatzwachstum von 49%, während Triumph seine Zahlungsplattform auf $54 billion annualized skaliert.