Wall Street-Ökonomen erwarten, dass die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen erhöht bleiben – ein „Higher for Longer“-Szenario –, wie aus der WSJ-Umfrage vom Oktober hervorgeht.

Eine Mischung aus verbesserter Konjunktur, neuen inflationären Druckfaktoren und Sorgen über den US-Finanzkurs hat die Anleiherenditen seit Beginn des Sommers nach oben getrieben. Viele Ökonomen erklärten, diese Kombination habe sie dazu gezwungen, ihre Annahmen über die Nachfrage der Anleger nach Treasurys zu überprüfen, deren Renditen steigen, wenn ihre Preise fallen.

Die Streuung der Prognosen in der Umfrage ist weiterhin breit. Die niedrigste Schätzung für die Rendite zehnjähriger Treasurys im Dezember 2027 liegt bei 3,95 %, die höchste bei 5,63 % – eingereicht von James Smith bzw. Allen Sinai. Diese Spanne von rund 1,68 Prozentpunkten veranschaulicht das Spektrum der Einschätzungen professioneller Prognostiker zum künftigen Zinsniveau.

Die begleitende Abbildung der Umfrage, die auf Treasury-Renditedaten via FRED basiert und von der WSJ zusammengestellt wurde, zeigt die Rendite zehnjähriger Treasurys in Schwarz, den Durchschnitt der WSJ-Umfrage vom Oktober als blaues Quadrat und den Durchschnitt der WSJ-Umfrage vom Juli als hellgrüne Dreiecke, jeweils in Prozent.

Die Rendite zehnjähriger Treasurys ist eine vielbeachtete Benchmark für die Kreditkosten in der gesamten US-Wirtschaft und beeinflusst Zinssätze von Hypotheken bis hin zu Unternehmensanleihen – ein Grund, warum die Renditeprognosen der Umfrage weit über die Anleihemärkte hinaus Aufmerksamkeit erregen. Die WSJ Economic Forecasting Survey sammelt monatlich Prognosen professioneller Ökonomen zu Wachstum, Inflation und Zinssätzen über mehrjährige Zeiträume und ist damit ein regelmäßiger Referenzpunkt zur Bewertung von Verschiebungen bei den Erwartungen zum Kurs der USinssätze. Da die Umfrage monatlich aktualisiert wird, werden künftige Veröffentlichungen zeigen, ob und wie Ökonomen ihre Annahmen über die Nachfrage nach Treasurys anpassen.

Quelle: Econbrowser