Die Offshore-Bohrkonzerne Transocean Ltd. (RIG) und Valaris (VAL) haben einen weiteren entscheidenden Schritt Richtung Zusammenschluss gemacht, nachdem das US-Justizministerium die Kartellrechtsfreigabe für die geplante Übernahme von Valaris durch Transocean erteilt hat. Das Unternehmen gab die Freigabe am Mittwoch durch eine 8-K-Meldung bekannt und beseitigte damit das letzte regulatorische Hindernis in den USA für die Transaktion.

Die Kartellrechtsabteilung des DOJ genehmigte den Deal im Rahmen des üblichen Hart-Scott-Rodino-Verfahrens, der Prüfung vor Unternehmenszusammenschlüssen zur Bewertung möglicher kartellrechtlicher Bedenken; diese regulatorische Prüfungsfrist ist nun abgelaufen. Innerhalb dieses Rahmens ermöglicht der Abschluss der Prüfung den Unternehmen, die Transaktion in den Vereinigten Staaten rechtmäßig fortzusetzen – ein bedeutender regulatorischer Meilenstein für die Vereinbarung.

Gemäß den Fusionsbedingungen, die erstmals am 9. Februar 2026 angekündigt wurden, tauscht Transocean 15,235 seiner Aktien je ausstehender Valaris-Aktie. Die Transaktion ist vollständig als Aktientausch strukturiert, wird auf rund 5,8 Milliarden Dollar geschätzt und beinhaltet keine Barzahlung – teilnehmende Valaris-Aktionäre würden demnach Transocean-Aktien statt einer Barauszahlung erhalten.

Nach der Ankündigung verzeichnete die Valaris-Aktie moderate Gewinne und stieg im Handelsverlauf um etwa 0,09 % – eine Bewegung, die darauf hindeutet, dass Marktteilnehmer den Deal als reibungslos auf den Abschluss zustrebend betrachten.

Eine Genehmigung fehlt noch

Nach der Erlangung der US-Regulierungsfreigabe verbleibt ein einziges erhebliches Hindernis. Brasiliens Verwaltungsrat für Wirtschaftsverteidigung muss seine Genehmigung noch erteilen. Die CADE leitete ihre offizielle Prüfung der Transaktion am 7. August ein; ihre Zustimmung stellt die letzte regulatorische Voraussetzung dar, bevor der Deal abgeschlossen werden kann. Als brasilianische Wettbewerbsbehörde führt die CADE dieselbe Art kartellrechtlicher Prüfung für ihre Rechtsordnung durch, die das DOJ für die Vereinigten Staaten nun abgeschlossen hat.

ocean und Valaris erwarten weiterhin, dass die Fusion im vierten Quartal 2026 abgeschlossen wird – ein Zeitplan, der sich durch die DOJ-Freigabe nicht verändert hat. Marktbeobachter hatten diese Entwicklung erwartet; CTFN hatte vergangene Woche Montag angegeben, dass die DOJ-Freigabe unmittelbar bevorstehe.

Marktkontext

Die Transaktion vereint zwei Branchenführer im Offshore-Auftragsbohrgeschäft. Valaris unterhält eine Flotte mobiler Offshore-Bohrplattformen, die weltweit Öl- und Gasunternehmen bedient, während Transocean im selben Sektor tätig ist – es handelt sich somit um eine Konsolidierung zweier direkter Wettbewerber. Die entstehende kombinierte Flotte würde einen wesentlichen Teil der globalen Offshore-Bohrkapazität ausmachen.

Wall-Street-Analysten, die die Valaris-Aktie verfolgen, vergeben eine durchschnittliche Hold-Empfehlung; das aktuelle durchschnittliche Kursziel liegt bei 80,00 Dollar. Valaris weist eine Marktkapitalisierung von rund 5,45 Milliarden Dollar auf, das tägliche Handelsvolumen liegt im Durchschnitt bei etwa 1.087.317 Aktien.

Ein technischer Sentiment-Indikator für VAL zeigt derzeit ein Kaufsignal. Andere Kennzahlen zeichnen jedoch ein differenzierteres Bild. Das Unternehmen wies in den letzten Berichtsperioden solide Profitabilitätswerte und gute Eigenkapitalrenditen auf; auch sein Bewertungsmultiple erscheint günstig im Vergleich zu Branchenkonkurrenten.

Andererseits war der freie Cashflow im letzten Zwölfmonatszeitraum negativ. Mehrere technische Indikatoren, darunter der MACD, zeigten zuletzt bärische Signale, und die Valaris-Aktie notierte zuletzt unter mehreren wichtigen gleitenden Durchschnitten. Dieses Muster hat zu uneinigen Meinungen unter Marktbeobachtern beigetragen.

Der Fusionszeitplan schreitet weiter auf einen Abschluss im vierten Quartal zu. Das entscheidende verbleibende Ereignis ist die regulatorische Entscheidung der brasilianischen CADE.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Blockonomi.