Trade Desk (TTD)-Aktie springt 15,5 % an, da Q3-Ergebnisse die Schätzungen übertreffen und Q4-Ausblick übertrifft
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Aktie von The Trade Desk sprang um 15,5 % auf 14,93 US-Dollar, nachdem der Q3-Umsatz von 736 Millionen US-Dollar und das bereinigte EPS von 0,33 US-Dollar die Analystenschätzungen übertrafen.
- •Das Unternehmen gab für das vierte Quartal einen Umsatz von mindestens 755 Millionen US-Dollar an, über dem Konsens von 688 Millionen US-Dollar, mit einem erwarteten bereinigten EBITDA von mindestens 280 Millionen US-Dollar.
- •Das bereinigte EBITDA von 266 Millionen US-Dollar übertraf die Schätzung von 161 Millionen US-Dollar bei Weitem, und die Kundenbindung blieb über 95 %, wobei die EBITDA-Marge im Jahresvergleich um 700 Basispunkte sank.
- •Jefferies stellte fest, dass der Q3-Umsatz ohne politische Ausgaben und Einmaleffekte um 8,5 % sank, und der Q4-Ausblick ohne politische Werbung einen Rückgang von 18 % bedeutet.
- •Das Unternehmen baute im September rund 15 % seiner Belegschaft ab – laut Truist könnte dies bis zu 150 Millionen US-Dollar pro Jahr einsparen –, während es bemüht ist, die Beziehungen zur Agentur Publicis wieder aufzubauen, angesichts des Wettbewerbs durch Amazon und Google.
Die Aktien von The Trade Desk (TTD) schlossen am Montag 15,5 % höher bei 14,93 US-Dollar, nachdem das Advertising-Technology-Unternehmen Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hat, die die Analystenschätzungen übertrafen, und einen Ausblick für das vierte Quartal über dem Konsens abgegeben hat. Das Unternehmen verkauft Software, mit der Werbetreibende und Agenturen digitale Werbung programmatisch einkaufen. Es war der größte Tagesgewinn der Aktie seit dem 5. März, als die Aktien um 18,4 % gestiegen waren.
Die außerbörsliche Handelssitzung verlief etwas wie eine Achterbahn. Die Aktie stieg im späten Handel um etwa 20 %, gab dann im vorbörslichen Handel am Dienstag 1,2 % auf 14,75 US-Dollar nach und slid einen Teil des Abendgewinns ab. Trotz des Anstiegs liegt die Aktie im Jahr 2026 weiterhin 60,7 % im Minus. Der November war bislang gnädiger und brachte einen Gewinn von 21,5 % – der beste Monat der Aktie seit Juli 2025.
Das Ad-Tech-Unternehmen wies ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 33 Cent aus, gegenüber den von Analysten erwarteten 25 Cent laut FactSet. Der Umsatz betrug 736 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 0,5 % gegenüber dem Vorjahr, aber über den 650,9 Millionen US-Dollar, die die Wall Street eingeplant hatte.
THE TRADE DESK $TTD Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $736M (Est. $650M) 🟢; -0.5% YoY
🔹 Adj. EPS: $0.33 (Est. $0.25) 🟢; -27% YoY
🔹 Adj. EBITDA: $266M (Est. $161M) 🟢
🔹 Adj. EBITDA Margin: 36%; -700 bps YoY
🔹 Customer Retention: Over 95%Q4 Guide: 🔹 Revenue: At least… pic.twitter.com/A8LR7XBg6T
— Wall St Engine (@wallstengine) 9. November 2026
Jenseits der Schlagzeilenzahlen umfasste das Quartal ein bereinigtes EBITDA von 266 Millionen US-Dollar, deutlich über der Schätzung von 161 Millionen US-Dollar, sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 36 %, die im Jahresvergleich um 700 Basispunkte geschrumpft ist, und eine Kundenbindungsquote von über 95 % – ein Maß dafür, wie viele Werbetreibende ihre Ausgaben auf der Plattfort fortgesetzt haben. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag 27 % unter dem Vorjahresniveau, laut den von Wall St Engine geteilten Zahlen. Das Management sagte, eine stärkere Umsetzung habe dazu beigetragen, dass das Quartal besser als geplant ausfiel. Das Unternehmen stellte in diesem Zeitraum auch neue KI-gestützte Tools vor, darunter Zuma und Audience Unlimited.
Was der Ausblick sagt
Für das vierte Quartal erwartet Trade Desk einen Umsatz von mindestens 755 Millionen US-Dollar, über dem Konsens von 688 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwartet zudem ein bereinigtes EBITDA von mindestens 280 Millionen US-Dollar. Wie die Umsatzprognose ist diese Zahl eine Untergrenze und kein fester Wert. Der Ausblick würde einen Anstieg gegenüber den 736 Millionen US-Dollar Umsatz im dritten Quartal bedeuten.
Einige Analysten warnten, dass der zugrunde liegende Trend selbst nach dem Ergebnisübertreffen weiterhin uneinheitlich bleibt. Jefferies blickte über den politischen Werbeimpuls hinweg: Ohne politische Ausgaben und Einmaleffekte sank der Umsatz im dritten Quartal um 8,5 %, verglichen mit einem Plus von 3,0 % im zweiten Quartal. Laut dem Unternehmen bedeutet der Ausblick für das vierte Quartal ohne politische Werbung einen Rückgang von 18 %. Rosenblatt erwartet, dass sich die Umsatzrückgänge im Quartal beschleunigen, selbst mit Unterstützung durch die Ausgaben für die Zwischenwahlen.
Der Weg zurück
Trade Desk hat im September etwa 15 % seiner Belegschaft abgebaut; laut Truist könnte dieser Schritt bis zu 150 Millionen US-Dollar pro Jahr einsparen. Das Unternehmen baut auch seine Beziehungen zu Publicis wieder auf, eine Agentur, die einst einen Anteil im mittleren zweistelligen Prozentbereich am Umsatz ausmachte. Truist sagte, die Ausgaben der Agentur seien nach einem Streit gesunken, wobei ein Teil des Geschäftes zu Google wanderte.
Der Wettbewerb durch Amazon und Google erhöht den Druck. StoneX bezeichnete 2026 als ein „verlorenes Jahr" für das Unternehmen und sagte, die Erholung hänge teilweise davon ab, wie Trade Desk mit dem Preisdruck von Amazon umgeht. Truist sagte, das Management habe bei der Prognose für 2026 den „Reset-Knopf gedrückt", und sieht 2027 als Jahr der Stabilisierung und 2028 als ein „Wachstumsjahr".
Jefferies hat sein Kursziel von 12 auf 14 US-Dollar angehoben und seine Einstufung „Hold" beibehalten, während es seine Umsatzwachstumsprognose für 2027 unverändert bei 7 % lässt. Truist hob sein Ziel auf 17 US-Dollar an, ebenfalls mit „Hold". Trade Desk kommt nun auf eine Marktkapitalisierung von rund 7,06 Milliarden US-Dollar.
Quelle: CoinCentral
