Tether erzielte im dritten Quartal 2026 einen Betriebsgewinn von 1,5 Mrd. USD und lag damit etwa auf dem Niveau des Vorquartals, während sich die Überschussreserven nahezu auf 7,95 Mrd. USD verdoppelten. Mit den aktuellen Zahlen beläuft sich der Betriebsgewinn des Stablecoin-Herausgebers für die ersten neun Monate des Jahres auf 4,5 Mrd. USD.

Die Zahlen wurden in einer für das dritte Quartal veröffentlichten Reservebescheinigung von Tether International, S.A. de C.V., offengelegt, die den bis zum 30. September 2026 laufenden Zeitraum abdeckt. Derartige Bescheinigungen bieten eine unabhängige Überprüfung der Reservebestände zu einem einzigen Zeitpunkt und keine vollständige Prüfung der Bücher eines Unternehmens. Die von BDO erstellte Bescheinigung — einem Unternehmen, das Tether als eine der fünf weltweit führenden unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften bezeichnete — wies Gesamtaktiva von 191,5 Mrd. USD gegenüber 183,5 Mrd. USD Verbindlichkeiten aus.

Staatsanleihen und Repos treiben die Erträge

Laut der Bescheinigung vom 30. September wies Tether Gesamtaktiva von 191,45 Mrd. USD und Verbindlichkeiten von 183,496 Mrd. USD aus, was bedeutet, dass die Aktiva die Verbindlichkeiten um rund 7,95 Mrd. USD überstiegen. Die Gesamtverbindlichkeiten betrugen etwa 183,5 Mrd. USD, wovon 183,47 Mrd. USD auf ausgegebene digitale Token entfielen.

US-Staatsanleihen und Reverse-Repurchase-Vereinbarungen blieben die Haupteinnahmequellen des Unternehmens. Bei Reverse-Repos handelt es sich um kurzfristige Vereinbarungen, bei denen Geld gegen Regierungswertpapiere geliehen wird, die die Gegenpartei zu einem festgelegten Datum zurückzukaufen zusagt, sodass die Inhaber Erträge auf die Reserven erzielen können, während die Laufzeiten kurz bleiben. Tether führte den Großteil seiner Erträge im Quartal sowie im Neun-Monate-Zeitraum auf diese Instrumente zurück. Die direkten und indirekten Bestände an US-Staatsanleihen beliefen sich auf 132,4 Mrd. USD.

Die USDT-Emission blieb in den ersten drei Quartalen 2026 mit etwa 184 Mrd. USD weitgehend stabil. Der Token — der größte Stablecoin nach Umlaufmenge — ist darauf ausgelegt, einen 1:1-Wert gegenüber dem US-Dollar zu halten, wobei die Einnahmen des Herausgebers hauptsächlich aus den Erträgen der dahinterstehenden Reserven stammen. Diese Umlaufmenge stand neben Gesamtreserven von 191,5 Mrd. USD zum Ende des September, während sich die Reserveposition des Unternehmens im selben Zeitraum stärkte.

Überschussreserven steigen von 4,1 Mrd. USD

Die Reservepuffer — die Reserve an Vermögenswerten oberhalb des Werts der ausstehenden Token — wuchs im dritten Quartal um rund 3,8 Mrd. USD und erreichte Ende September 7,95 Mrd. USD, verglichen mit 4,1 Mrd. USD Ende Juni. Das bedeutet, dass sich der Puffer in drei Monaten nahezu verdoppelt hat und die Marge vergrößert hat, um die die Reserven die von den Inhabern einlösbaren Token übersteigen.

Tether-CEO Paolo Ardoino sagte, das Unternehmen habe im Quartal einen Gewinn von 1,5 Mrd. USD erzielt und dabei fast 8 Mrd. USD an Überschussreserven gehalten. Nach Ardoinos Angaben zielt Tether darauf ab, in schwierigen Marktphasen Liquidität für Einlösungen vorzuhalten. Er verwies auch auf die Finanzlage des Unternehmens angesichts anhaltender geopolitischer Unsicherheit.

Die Bescheinigung umfasste die Zusammensetzung der Reserven, die USDT zum 30. September 2026 unterlegen. Der Bericht wurde auf Tethers offizieller Website veröffentlicht. Tethers nächste Bescheinigung, die das vierte Quartal abdeckt, wird den folgenden punktuellen Überblick über diese Reserven liefern.