Die Tesla-Aktie (TSLA) geriet am Dienstag unter Druck, als Anleger die wachsenden Robotaxi-Ambitionen des Unternehmens gegen eine erhebliche Lücke bei der autonomen Fahraktivität im Vergleich zu Waymo von Alphabet abwogen. Die Aktie fiel um 0,72 % auf 336,87 US-Dollar, obwohl Berichte auf einen möglichen Start des Tesla-Cybercab-Dienstes im August in Austin hindeuteten.

Die aktuellen Zahlen verdeutlichen die Herausforderung, vor der Tesla steht, wenn es seine Strategie für autonomes Fahren in ein tragfähiges kommerzielles Geschäft umwandeln will. Tesla hat rund 380.000 bezahlte Meilen ohne menschliche Aufsicht angesammelt, während Waymo wöchentlich rund 4 Millionen Meilen im reinen Fahrgastbetrieb verzeichnet. Gemessen daran liegt die wöchentliche Fahrleistung von Waymo etwa 10,5-mal so hoch wie Teslas kumulierte unbewachte Gesamtstrecke.

Die Lücke spiegelt auch zwei unterschiedliche technische Wetten wider. Waymos Fahrzeuge kombinieren Lidar, Radar und Kameras mit vorab kartierten Servicezonen – ein Ansatz, der auf eng definierten Einsatzgebieten beruht –, während Teslas System auf Kameras und neuronale Netze setzt, die sich nach Unternehmensangaben zu geringeren Kosten auf die gesamte Flotte übertragen lassen. Diese strategische Differenz ist ein Grund, warum unbewacht gefahrene Meilen zu einem gängigen Maßstab für den Vergleich der beiden Programme geworden sind.

Robotaxi-Skalierung bleibt entscheidend

Der Unterschied bei der Fahrleistung ist relevant, weil Anleger zunehmend über Teslas Fähigkeit hinaus blicken, autonome Fahrzeuge zu fertigen, und darauf achten, ob diese Fahrzeuge eine kontinuierliche kommerzielle Aktivität erzeugen können. Eine große Flotte allein garantiert keine nennenswerten Erlöse, wenn die Fahrzeuge zu viel Zeit ungenutzt verbringen oder häufig menschliches Eingreifen erfordern.

Tesla hat angegeben, dass seine Standorte in Texas langfristig mehr als 125.000 Cybercabs pro Jahr produzieren könnten. Diese Kapazität könnte dem Unternehmen erheblichen Spielraum für Expansion verschaffen, sofern sich behördliche Genehmigungen, die Kundennachfrage und die autonome Leistung wie erwartet entwickeln.

Teslas aktuelle Robotaxi-Zahlen zeigen jedoch, dass das Unternehmen bei der operativen Skalierung weiterhin hinter Waymo zurückliegt. Tesla hat bis zum zweiten Quartal knapp 2,5 Millionen bezahlte Robotaxi-Meilen gemeldet, aber nur etwa 380.000 davon ohne Aufsicht zurückgelegt. Waymo hat derweil eine größere kommerzielle Präsenz aufgebaut und betreibt kostenpflichtige Dienste in 10 Städten – verglichen mit sechs Städten, in denen Tesla ohne Aufsicht operiert – und ist teilweise über Partnerschaften gewachsen; so werden die Dienste in Austin und Atlanta über die Uber-App gebucht. Waymo meldet zudem rund 500.000 bezahlte Fahrten pro Woche, was Anlegern ein klareres Bild der aktuellen kommerziellen Auslastung vermittelt.

Teslas eigene kommerzielle Tätigkeit ist noch jung: Das Unternehmen begann im Juni 2025 in Austin erstmals, für Robotaxi-Fahrten Gebühren zu erheben, zunächst mit Sicherheitsbegleitern an Bord, bevor der Dienst auf weitere Märkte ausgeweitet wurde. Auch das Wettbewerbsfeld weitet sich aus: Das zu Amazon gehörende Zoox testet einen eigens entwickelten Robotaxi, und Baidus Apollo Go führt in mehreren chinesischen Städten bezahlte Fahrten durch.

Cybercab-Rollout steht vor Prüfungen

Teslas bevorstehender Cybercab-Einsatz könnte zu einem wichtigen Test dafür werden, ob das Unternehmen diese Lücke schließen kann. Berichten zufolge könnte Tesla noch diesen Monat Fahrten für Mitarbeiter in Austin aufnehmen, wobei der öffentliche Betrieb möglicherweise kurz darauf folgt.

Der Cybercab, den Tesla erstmals im Oktober 2024 vorgestellt hat, stellt eine deutliche Abkehr von konventionellen Fahrzeugen dar, da er ohne Lenkrad und Pedale konzipiert ist; Tesla hat erklärt, das zweisitzige Fahrzeug zu einem Preis unter 30.000 US-Dollar anbieten zu wollen. Durch dieses Design ist das Fahrzeug stark von autonomen Systemen, Fernunterstützung und einer unterstützenden Flotteninfrastruktur abhängig. Ein Start ausschließlich für Mitarbeiter würde Tesla daher die Gelegenheit geben, das Fahrzeug unter realen Bedingungen zu testen, bevor ein breiterer kommerzieller Rollout angegangen wird. Ein solcher Einsatz würde allerdings nicht zwingend belegen, dass Tesla das Auslastungsniveau erreicht hat, das für den Wettbewerb mit etablierten Robotaxi-Betreibern erforderlich ist.

Die Regulierung kommt als weitere Ebene hinzu. Die US-Sicherheitsstandards für Kraftfahrzeuge wurden unter der Annahme verfasst, dass Autos über Lenkvorrichtungen verfügen, und der Ausnahmeprozess für Fahrzeuge ohne diese war historisch auf 2.500 Fahrzeuge pro Jahr begrenzt – ein kleiner Bruchteil der von Tesla skizzierten Kapazität in Texas. Die National Highway Traffic Safety Administration hat zudem Untersuchungen zu Teslas Full-Self-Driving-Software und dem Robotaxi-Betrieb eröffnet, was dem Austin-Rollout eine regulatorische Dimension hinzufügt.

Anleger warten auf stärkere Belege

Die Tesla-Aktie notiert trotz anhaltenden Optimismus rund um künstliche Intelligenz und autonomes Fahren weiterhin deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 498,83 US-Dollar. Auch die Erwartungen der Wall Street bleiben gespalten und spiegeln die Unsicherheit darüber wider, wie schnell Tesla seine Technologie- und Fertigungskapazitäten in ein groß angelegtes Robotaxi-Netzwerk umwandeln kann.

Die Fähigkeit des Unternehmens, Tausende von Cybercabs zu produzieren, könnte die operative Lücke zu Waymo langfristig verringern, doch die Produktionskapazität ist nur ein Teil der Gleichung. Anleger werden sich voraussichtlich zunehmend auf Kennzahlen wie unbewacht gefahrene Meilen, Fahrten pro Fahrzeug, Auslastungsraten und Erlöse pro Fahrt konzentrieren.

Für Tesla könnte das Cybercab-Rollout einen wichtigen Übergang von Versprechen im autonomen Fahren hin zu messbarer kommerzieller Leistung markieren. Solange das Unternehmen kein anhaltendes Wachstum beim unbewachten Betrieb nachweist, bleibt die 10,5-fache Lücke bei der Fahrleistung gegenüber Waymo eine erhebliche Hürde für die Robotaxi-Investmentstory des Unternehmens.

Quelle: CoinCentral