Die Ablehnungsquoten für Truckload-Tenders stagnieren nach einem Rückgang im Juli bei rund 13,5 % – ein mögliches Signal dafür, dass der Spotfrachtmarkt einen vorübergehenden Boden gefunden hat, so Zach Strickland in der donnerstäglichen SONAR-Analyse von FreightWaves. Die Tender-Ablehnungsquote misst den Anteil der Vertragsfracht, den Carrier nicht befördern möchten; steigt sie, haben Carrier die Verhandlungsmacht, Frachten abzulehnen, die ihnen als unterbezahlt oder unattraktiv gelten. Daher gilt sie als Echtzeit-Indikator für die Knappheit der Truckload-Kapazitäten.

Das Ende des Abwärtstrends ist für Carrier, Spediteure und Verlader relevant, da es darauf hindeutet, dass die verfügbaren Kapazitäten ausreichend gespannt sind, um die Ablehnungsaktivität zu stabilisieren – obwohl sich die Nachfrage nicht wesentlich erholt hat. Für alle, die eine Flotte betreiben, Fracht vermitteln oder Transportleistungen einkaufen, ist die Ablehnungsquote das zentrale Signal im Vorfeld des Labor Day.

Strickland führt die Pause des Julirückgangs hauptsächlich auf einen Modal-Split-Wandel zurück: Verlader verlagerten Fracht nicht nur als Überlaufkapazität, sondern gezielt als bewusst langsamere Transportoption auf den Intermodalverkehr, da die Dringlichkeit gering war. Intermodal – der Transport von Containern über lange Strecken per Bahn statt per Lkw – wird besonders attraktiv, wenn die Truckload-Kapazitäten locker und die Dringlichkeit gering sind, da es in der Regel weniger kostet, dafür aber mehr Transitzeit erfordert. „Es ist Juli, August, da gibt es momentan nicht viel Dringlichkeit bei dieser Fracht“, sagte Strickland und ergänzte, dass die Intermodal-Verlagerung „in den letzten Tagen offenbar nicht mehr so viel Wirkung gezeigt hat“.

Im Ausblick erwartet Strickland bis zum Labor Day leicht steigende Ablehnungsquoten – ein Muster, das er auf Basis der vergangenen zwei Jahre als „praktisch beschlossene Sache“ bezeichnete –, bevor gegen Oktober das nächste saisonale Tief erreicht wird. Er erwartet, dass der Anstieg vor dem Labor Day etwas stärker ausfallen wird als in den letzten drei Jahren, und verweist auf gesunkene verfügbare Kapazitäten und die zunehmende Dringlichkeit im Vorfeld des Feiertags.

„Wir haben noch einen langen Weg vor uns, und wir werden es dieses Jahr wahrscheinlich nicht erreichen“, sagte Strickland mit Blick auf die rund 7 % Ablehnungsquote, die er als Gleichgewichtspunkt bezeichnet, an dem sich die Kapazitäten stabilisieren und die Rateninflation nachlässt.

Strickland charakterisierte den aktuellen Zyklus als angebots-而非 nachfragegetrieben und stützte sich dabei auf SONARs Accepted Volume Index zusammen mit dem Tender Rejection Index. SONAR ist die Frachtmarktdatenplattform von FreightWaves, und deren Ablehnungs- und Volumenindizes gehören zu den meistbeobachteten Barometern der Transportbranche. Die akzeptierten Volumina sind in den vergangenen fünf Jahren gesunken, während die Ablehnungsquoten gestiegen sind – eine Kombination, die auf eine Kapazitätsverknappung statt auf einen Nachfrageschub hindeutet. Er wies darauf hin, dass die Ergebnismeldungen der Carrier im vergangenen Jahr „desaströs“ waren, viele Carrier Verluste verbuchten und dies Marktaustritte beschleunigte. Auch regulatorischer Druck habe zur Kontraktion beigetragen, so Strickland.

Bei den Raten fallen Dry-Van-Spotraten „relativ schnell“, Flatbed-Raten beginnen leicht nachzugeben, während Kühlraten (Reefer) im Einklang mit den Saisonerwartungen liegen. Strickland wies insbesondere Reefer-Unternehmen darauf hin, genau hinzuschauen, da die Spotraten in weiten Teilen des Landes außerhalb der Südstaaten steigen. Die Lane-Karten für Dry Van und Flatbed zeigten ein gemischtes Bild: einzelne Anstiege – mutmaßlich im Zusammenhang mit der Vor-Labor-Day-Nachfrage – innerhalb des übergeordneten Abwärtstrends.

Strickland warnte, dass ein spürbares Ende des aktuellen Zyklus nur langsam eintreten wird, sofern die Nachfrage nicht stark einbricht. Die einzige nachfrageseitige Entwicklung in diesem Sommer war, dass die Volumina schneller als saisonal üblich fielen – verursacht durch die Verlagerung von Fracht auf die Schiene.

Derzeit bleibt der Markt mit 13,5 % Ablehnungen gemessen an historischen Standards knapp und liegt weiterhin deutlich über der 7-%-Schwelle, die Strickland als Punkt bezeichnet, an dem der Markt ein echtes Gleichgewicht erreicht.

Quelle: FreightWaves