Angesichts anhaltender Unsicherheit über die Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat Boston-Fed-Präsidentin Susan Collins eine neue Botschaft zu den Zinsen übermittelt, die von den Märkten aufmerksam verfolgt wird.

In einem auf der offiziellen Website der Boston Fed veröffentlichten Artikel erklärte Collins, dass bald eine Zinserhöhung erforderlich sein könnte, wenn es keine Belege dafür gibt, dass die Inflation tatsächlich weiter sinkt. Mit Blick auf die Preisstabilität äußerte sie Besorgnis: „Die Inflation ist nach wie vor sehr hoch.“

Die Inflation bleibt die eigentliche Sorge

Collins erklärte, dass die US-Wirtschaft nahe an ihrem Trendtempo wachse und der Arbeitsmarkt grundsätzlich stabil sei. Allerdings betonte sie, dass die anhaltend oberhalb des 2-Prozent-Ziels der Fed liegende Inflation derzeit die größte Sorge darstelle.

Die Inflationsdaten für Juni und Juli beschrieb sie als durchaus ermutigend, wies jedoch darauf hin, dass noch unklar sei, ob die jüngste Verbesserung von Dauer ist.

„Die Inflation liegt seit mehr als 5 Jahren über dem 2-Prozent-Ziel der Fed“, schrieb Collins. „Die Verbesserung der Inflationsdaten für Juni und Juli ist positiv. Allerdings ist noch unklar, ob dies von Dauer sein wird. In diesem Zusammenhang werden die Inflationsdaten, die in den kommenden Wochen veröffentlicht werden, sehr wichtig sein.“

Zudem warnte sie, dass Energiepreise, Entwicklungen in der Straße von Hormuz, neue Zölle und ein starkes Wirtschaftswachstum Aufwärtsrisiken für die Inflation darstellen könnten.

Collins sagte, sie habe darauf gesetzt, die Zinsen auf der Sitzung im Juli unverändert zu lassen, da die aktuelle geldpolitische Ausrichtung vorerst ausreiche, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen. Allerdings führe sie aus, dass Belege für einen anhaltenden Inflationsrückgang nötig seien, bevor an dieser Ausrichtung festgehalten werden könne. Damit kommt der nächsten Runde von Inflationsdaten besondere Bedeutung zu – für Händler, die beobachten, ob die Notenbanker an ihrer aktuellen Haltung festhalten oder eine Straffung erneut in Betracht ziehen.

„Wir brauchen Belege dafür, dass die Inflation tatsächlich weiter sinkt. Sollten sich keine Belege für einen nachhaltigen Rückgang der Inflation abzeichnen, halte ich es für angebracht, die Geldpolitik bald zu straffen, um die Preisstabilität innerhalb eines angemessenen Zeitraums zu gewährleisten“, schrieb Collins.

Ihre Kernbotschaft wird vielfach so gelesen: „Wenn die Inflation nicht weiter sinkt, könnte die Fed bald die Zinsen erhöhen müssen.“

Was bedeutet das für Bitcoin?

Nach Ansicht von Marktexperten haben die Aussagen erhebliche Bedeutung für Bitcoin. Die Experten betonen, dass Collins nicht sage, „die Fed werde mit Sicherheit die Zinsen erhöhen“ – sie knüpfe eine mögliche Erhöhung an die Bedingung „des Ausbleibens eines nachhaltigen Inflationsrückgangs“.

Dadurch zeichnen sich für Bitcoin im kommenden Zeitraum zwei Szenarien ab:

• Die Inflation bleibt hoch → die Fed wird restriktiver → Bitcoin könnte unter Druck bleiben. Bleibt die Inflation über den Erwartungen und erweisen sich die Preisdrucke als hartnäckig, könnte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September wieder zunehmen. Ein solches Szenario könnte den Dollar und die Anleiherenditen nach oben treiben und einen Verkaufsdruck auf Bitcoin erzeugen.
• Die Inflation sinkt weiter → die Zinserhöhungserwartungen schwächen sich ab → Bitcoin könnte Unterstützung finden. Bewegen sich die Inflationsdaten in die von der Fed gewünschte Richtung, könnten die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September nachlassen und der makroökonomische Druck auf Bitcoin geringer ausfallen.

Für die Kryptomärkte ist weniger die einzelne Fed-Aussage relevant als vielmehr ihre Einordnung in die breitere geldpolitische Abfolge: Inflationsdaten, die Reaktionsfunktion der Fed und die Frage, wie diese Erwartungen in Risikowerten eingepreist werden. Bitcoin reagiert häufig auf Verschiebungen der Zinserwartungen, da diese die Liquiditätsbedingungen und die Risikobereitschaft der Anleger für riskantere Anlagen beeinflussen.

Dies ist keine Anlageberatung.

Quelle: BitcoinSistemi