Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) hat über sein Vorzugsaktien-Programm SATA genügend Kapital aufgenommen, um 191 Bitcoin zu kaufen, und damit die höchste Drei-Tage-Rate seit Mai 2026 erreicht. Der Kauf zeigt, dass es für ein Unternehmen mehr als einen Weg gibt, Bitcoin zu akkumulieren.

Während das von Michael Saylor populär gemachte Vorgehen, Bitcoin über die Ausgabe von Wandelanleihen zu kaufen, die meiste Aufmerksamkeit erhält, hat Strive einen anderen Weg eingeschlagen. Der Ansatz basiert auf einer ewigen Vorzugsaktie mit einem Nennwert von $100 und einer jährlich 13%igen Dividende, die täglich gezahlt wird — ein Finanzinstrument, das zwischen Anleihe und Aktie liegt, in der Praxis jedoch als Bitcoin-Kaufmaschine fungiert.

Strive gelangte 2025 durch eine Fusion mit dem an der Nasdaq notierten Unternehmen Asset Entities an die Börse und übernahm dabei das Tickersymbol ASST. Das von Vivek Ramaswamy mitgegründete Unternehmen hat Bitcoin-Akkumulation seitdem zu einem zentralen Bestandteil seiner Unternehmensstrategie gemacht. Vorzugsaktien als Instrument zur Finanzierung von Bitcoin sind nicht völlig neu — Strategy, der größte Unternehmenshalter von Bitcoin, ergänzte 2025 seine Wandelanleihen um ewige Vorzugsaktien-Angebote. Strives Besonderheit besteht darin, dass Vorzugskapital der zentrale Motor und nicht nur eine Ergänzung ist, kombiniert mit täglichen Ausschüttungen und einer Dividendenrate, die der Vorstand neu festlegen kann.

Wie der SATA-Mechanismus funktioniert

SATA ist Strives Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock. Sie zahlt den Inhabern eine stetige Rendite, aktuell 13% auf Jahresbasis, während das Unternehmen die Erlöse für den Kauf von Bitcoin verwendet. Der Dividendensatz ist variabel und vom Vorstand von Strive anpassbar, was dem Unternehmen Flexibilität gibt, die Kosten an veränderte Marktbedingungen anzupassen.

Der zentrale Mechanismus ist das At-the-Market-(ATM)-Programm. Wenn SATA über ihrem Nennwert von $100 gehandelt wird, kann Strive neue Aktien direkt am offenen Markt ausgeben und die Prämie vereinnahmen. Dieses Kapital fließt unmittelbar in Bitcoin-Käufe. Wird die Aktie unter dem Nennwert gehandelt, gibt das Unternehmen einfach keine neuen Aktien aus.

Strive genehmigte im Dezember 2025 ein $500 million ATM-Programm, speziell um über diesen Mechanismus Bitcoin-Käufe zu finanzieren. Die in den jüngsten drei Tagen aufgenommene Kapitalmenge, die 191 BTC entspricht, deutet darauf hin, dass das Programm auf Hochtouren läuft und die Nachfrage nach SATA-Aktien stark genug bleibt, um den Preis über dem Nennwert zu halten.

Das größere Bild für Strives Bitcoin-Treasury

Dies ist nicht Strives erster Bitcoin-Kauf, der über SATA finanziert wurde. Das Unternehmen nahm im November 2025 über ein überzeichnetes SATA-IPO $149.3 million ein und signalisierte damit von Beginn an ein echtes Anlegerinteresse an diesem hybriden Instrument. Diese erste Kapitalaufnahme half dabei, Ende Mai und Anfang Juni 2026 einen erheblichen Kauf von rund 2,500 BTC zu finanzieren. Die jüngste Tranche über 191 BTC ist zwar absolut gesehen kleiner, fällt jedoch wegen des Tempos auf. Die höchste Drei-Tage-Rate seit Mai zeigt, dass das ATM-Programm eher an Geschwindigkeit gewinnt als nachlässt.

Auch die tägliche Dividendengestaltung weicht vom Üblichen ab. Die meisten Vorzugsaktien zahlen vierteljährlich. Strive hat sich für tägliche Ausschüttungen an Geschäftstagen entschieden, wirksam ab dem 16. Juni 2026, wodurch für Anleger ein nahezu kontinuierlicher Ertragsstrom entsteht.

Warum Vorzugskapital die Bitcoin-Gleichung für Unternehmen verändert

Strives Ansatz mit Vorzugskapital umgeht das Problem von Schuldenfälligkeiten. Ewige Vorzugsaktien haben kein Fälligkeitsdatum, sodass das Unternehmen niemals vor dem Moment steht, einen größeren Betrag zur Rückzahlung von Anleihegläubigern aufbringen zu müssen. Die Kapitalkosten bestehen aus der Dividende, die der Vorstand anpassen kann.

Für Anleger bietet SATA etwas Ungewöhnliches: ein ertragsgenerierendes Instrument mit indirekter Bitcoin-Exponierung. Inhaber erhalten eine 13%ige Dividende auf Jahresbasis, während das zugrunde liegende Unternehmen stetig Bitcoin aufbaut. Das Strukturmodell birgt ein klar definiertes Risiko — Strive bleibt verpflichtet, Dividenden auf eine wachsende Basis von Vorzugsaktien zu zahlen, wenn der Bitcoin-Preis deutlich fällt, und die tägliche Dividendenpflicht pausiert nicht, wenn Bitcoin um 30% korrigiert. Gleichzeitig verschafft das Fehlen von Schuldenfälligkeiten dem Management einen Spielraum, den Emittenten von Wandelanleihen nicht haben. Die Variablen, anhand derer sich zeigen wird, ob das Modell weiter skaliert, sind in das Konzept selbst eingebaut: wie viel der $500 million ATM-Ermächtigung noch ungenutzt ist, ob SATA weiterhin über dem Nennwert gehandelt wird und ob der Vorstand die Dividendenrate anpasst, während die Basis der Vorzugsaktien wächst.