Institutionelle Investoren betrachten Strategy's Vorzugsaktie STRC zunehmend als Mainstream-Einkommensprodukt而非 als spezialisierte Krypto-wverbundene Investition, was einen deutlichen Wandel in der Marktwahrnehmung markiert.

Insgesamt wurden 756 Millionen US-Dollar in STRC investiert, wodurch die Aktie zum größten Bestandteil in drei wichtigen US-amerikanischen Vorzugsaktien-ETFs wurde: BlackRock's PFF, Virtus InfraCap's PFFA und VanEck's PFXF. Dies ist eine bemerkenswerte Positionierung für einen mit Bitcoin verbundenen Emittenten, da diese Fonds traditionell ihre Bestände auf Vorzugsaktien von Banken, Versicherungsunternehmen, Versorgern und REITs konzentrieren – Sektoren mit langen Erfolgsbilanzen auf den Festzinsmärkten.

Institutionelle Nachfrage signalisiert wachsendes Vertrauen

Die Bedeutung dieser Allokation liegt in den Anlagezielen dieser ETFs, die typischerweise stabile Ertragsströme aus Vorzugsaktiendividenden suchen. Indem sie einen beträchtlichen Teil ihrer Portfolios STRC widmeten, haben ETF-Manager effektiv Millionen von Privat- und institutionellen Anlegern den Kreditprodukten von Strategy ausgesetzt. Dies legt nahe, dass der breitere Markt trotz der gut dokumentierten Verbindungen von Strategy zu Bitcoin [BTC] das Unternehmen zunehmend als glaubwürdigen Emittenten von Festwertpapieren anerkennt.

Bedenken und Kritik halten an

Diese institutionelle Begeisterung kommt zu einem Zeitpunkt, zu dem STRC bei Veröffentlichung bei 86,88 US-Dollar notierte und damit unter der kritischen Schwelle von 100 US-Dollar – seinem pro-Aktie-Liquidationsvorzug – blieb. Das bedeutet, dass die Aktie mit einem Abschlag gegenüber dem Wert gehandelt wird, den Anleger in einem Liquidationsszenario erhalten würden. Die Bedenken verstärkend, räumte Strategy-CEO Phong Le einen Rückgang der Privatanlegerbeteiligung ein.

Der langjährige Bitcoin-Kritiker Peter Schiff nutzte diese Entwicklungen, um den Narrativ um die institutionellen Zuflüsse in STRC infrage zu stellen. In einem Beitrag auf X erklärte Schiff:

„Ja, aber das bedeutet, dass Privatanleger mit Verlust verkauft haben. Meine Vermutung ist, dass die institutionellen Käufer nur für einen kurzfristigen Handel eingestiegen sind. Oder vielleicht haben sie MSTR leerverkauft und STRC als Spread-Trade gekauft. Vielleicht haben sie STRC gekauft und Bitcoin leerverkauft. Keine dieser Transaktionen ist eine bullische Wette.“ (Quelle)

Breiterer Marktkontext

Währenddessen fiel Bitcoin, das zuvor in der Nähe von 65.000 US-Dollar gehandelt worden war, in den vergangenen 24 Stunden um 2,28 % und notierte zum Redaktionsschluss bei 63.934,94 US-Dollar.

Dieser Rückgang fiel mit der Entscheidung von Strategy zusammen, seine USD-Bestände um weitere 225 Millionen US-Dollar aufzustocken, wodurch sich seine gesamten Barreserven auf 3,2 Milliarden US-Dollar beliefen. Anstatt den Markt zu beruhigen, hat diese Maßnahme weitere Besorgnis geschürt. Laut einer aktuellen Analyse von AMBCrypto bleibt Strategy's Fähigkeit, über sein At-the-Market-Aktienprogramm (ATM) neues Kapital für zusätzliche Bitcoin-Käufe zu beschaffen, solange eingeschränkt, wie STRC unter dem kritischen Niveau von 100 US-Dollar notiert.

Zusammenfassung

Die institutionelle Investition von 756 Millionen US-Dollar in STRC durch große ETF-Anbieter zeigt, dass Strategy's Vorzugsaktie auf den traditionellen Festzinsmärkten tatsächlich an Zugkraft gewinnt. Der Rückgang der Privatanlegerbeteiligung, der unter 100 US-Dollar liegende Handelspreis von STRC und die laute Kritik von Persönlichkeiten wie Peter Schiff werfen jedoch weiterhin einen Schatten auf die umfassendere Fundraising- und Bitcoin-Akquisitionsstrategie des Unternehmens.