Die Aktien von Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) stiegen am Mittwoch um 0,88 % auf 122,14 USD, blieben damit aber hinter anderen Krypto-bezogenen Werten zurück. Coinbase legte um 3,34 % zu, während BitMine um 5,67 % stieg. Bitcoin wurde bei rund 74.000 USD gehandelt, ein Plus von 1,26 %, was etwa 2 % unter Strategies durchschnittlichem Kaufpreis von 75.456 USD pro Münze liegt.

Die Aktie von Strategy verzeichnete in der Woche ein Minus von 9,1 % und im Jahresverlauf von 18,9 %. Im vorbörslichen Handel lag sie bei rund 123 USD.

Das Unternehmen wartet auf die Veröffentlichung der Ergebnisse des MSCI November Index Review, Teil der periodischen Aktualisierungen der Indexzusammenstellung durch den Indexanbieter, die am 11. November kurz nach 17 Uhr ET geplant sind. Etwaige Indexänderungen würden nach Handelsschluss am 30. November wirksam.

Eine vorläufige Simulation identifizierte Strategy gemeinsam mit Metaplanet, einem japanischen Bitcoin-Treasury-Unternehmen, und Yellow Cake, einem Uran-Holding-Unternehmen, als mögliche Ausscheidungskandidaten, wie The Block berichtet. Die Simulation ist keine endgültige Entscheidung; die verbindlichen Änderungen der Indexzusammenstellung ergeben sich aus den Review-Ergebnissen. Der Hintergrund ist die Genehmigung neuer Regeln durch MSCI am 15. Oktober, die bestimmte „nicht-operative Unternehmen“ von ihren Indizes ausschließen. Unternehmen ohne erhebliche operative Vermögenswerte sehen sich zusätzlichen Finanztests gegenüber, und ein Scheitern an mindestens vier von fünf Kriterien kann dazu führen, dass ein Unternehmen nicht mehr qualifiziert ist. Bestehende Indexmitglieder erhalten zusätzlichen Schutz vor einer sofortigen Entfernung.

Eine frühere Schätzung von JPMorgan ging davon aus, dass Strategy mit passiven Abflüssen von 2,8 Milliarden USD konfrontiert werden könnte, wenn MSCI das Unternehmen aus seinen globalen Indizes entfernt. JPMorgan schätzte im November 2025, dass die Summe auf 8,8 Milliarden USD steigen könnte, wenn andere Indexanbieter diesem Beispiel folgen würden. Diese Analyse bezog sich auf einen früheren MSCI-Vorschlag, der nie umgesetzt wurde; die aktuellen Regeln sind anders.

Strategy stellt die möglichen Auswirkungen geringer dar. Das Unternehmen erklärte, Fonds, die MSCI-Indizes nachbilden, halten 3,1 % seiner Stammaktien, rund 13 Millionen Aktien. Bei einem Aktienkurs von 123 USD wäre dieser Bestand etwa 1,6 Milliarden USD wert. Strategy erklärte, diese Menge liege unter dem Handelsvolumen eines einzigen Tages.

In einem Schreiben vom 31. August bezeichneten Executive Chairman Michael Saylor und CEO Phong Le den Vorschlag als „diskriminierend, willkürlich und fehlgeleitet“. Saylor hat Strategy zudem als operatives Unternehmen und nicht als Investmentfonds beschrieben.

Falls Indexfonds zum Verkauf gezwungen wären, würden sie Strategy-Aktien an andere Investoren verkaufen, nicht die Bitcoin-Bestände des Unternehmens. Strategies 850.364 BTC, bewertet mit etwa 63 Milliarden USD und damit 4,05 % der gesamten Bitcoin-Versorgung von 21 Millionen, würden in den Büchern des Unternehmens bleiben.

Auch die Finanzierungsaktivität des Unternehmens ist Teil der Diskussion. Strategy meldete eine BTC Yield von negativ 3,7 % für 2026, während seine STRC-Vorzugsaktien unter ihrem angegebenen Wert von 100 USD gehandelt wurden. Saylor erklärte am 5. Februar, Strategy verkaufe STRC nicht, wenn es unter 100 USD notiert. In der Woche bis zum 8. November gab das Unternehmen mehr für Aktienrückkäufe aus als für Bitcoin-Käufe.

Bis zum dritten Quartal verkaufte Strategy Bitcoin im Wert von rund 432 Millionen USD, um Vorzugsdividenden zu decken und STRC-Rückkäufe zu finanzieren. Der Vorstand hat Bitcoin-Verkäufe von bis zu 1,25 Milliarden USD genehmigt, während die Dividenden im dritten Quartal 419,6 Millionen USD betrugen.

Die Software-Sparte des Unternehmens, sein Kerngeschäft, erwirtschaftete im dritten Quartal einen Umsatz von 125,4 Millionen USD. Die At-the-Market-Emission brachte im Quartal netto 5,41 Milliarden USD ein.

US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 10. November nette Abflüsse von 95 Millionen USD, den vierten Tag in Folge. Die MSCI-Ankündigung bleibt für kurz nach 17 Uhr ET am 11. November geplant, wenn die endgültigen Änderungen der Indexzusammenstellung zeigen, ob Strategy, Metaplanet oder Yellow Cake vor dem Stichtag am 30. November entfernt werden.

BREAKING: Strategy $MSTR could face $2.8 billion in forced selling if MSCI removes it from its global indexes tomorrow, per JPMorgan. Any removal would take effect at the close of November 30. Strategy itself said in its Q3 SEC filing that it expects to be excluded from MSCI's… pic.twitter.com/JLjmx5xmHh — Bull Theory (@BullTheoryio) November 11, 2026

X-Beitrag: https://x.com/BullTheoryio/status/2120443725159481352?ref_src=twsrc%5Etfw

Quelle: Blockonomi