Der Vorstand von Strategy hat am 15. Oktober einer bedingten Erklärung täglicher Dividenden für seine Vorzugsaktie STRC zugestimmt, wie aus einer regulatorischen Mitteilung vom 16. Oktober hervorgeht. Die Änderung tritt nur in Kraft, wenn die Aktionäre die geänderten Bedingungen für STRC billigen und Strategy die entsprechende Einreichung vor Beginn des Novembers abschließt.

Kleinere, häufigere November-Dividenden

STRC zahlt derzeit zweimal im Monat Dividenden. Nach dem vorgeschlagenen Zeitplan würde jeder Tag im November zu einem Record Date, wobei die zugehörige Dividende am nächsten Geschäftstag gezahlt würde. Ein Record Date legt fest, welche Anteilseigner einen bestimmten Betrag erhalten, sodass tägliche Record Dates den Anspruch jedes Tages an die Inhaber dieses Tages knüpfen würden. Strategy hatte tägliche Dividenden für STRC und drei weitere Vorzugsaktien erstmals vor der Aktionärsabstimmung am 28. Oktober vorgeschlagen.

Die bedingte Erklärung umfasst den Zeitraum vom 1. bis 30. November. Die einzelnen Tagesbeträge betragen in der Regel drei oder vier Cent je Aktie und summieren sich auf 1,00 $ je Aktie für den Monat bei der aktuellen annualisierten Rate von 12 % auf den festgelegten Betrag von 100 $ von STRC.

In der Praxis kann eine Dividende an einem Wochenende oder US-Börsenfeiertag entstehen, die Zahlung muss jedoch nicht an diesem Tag erfolgen. Mehrere Tagesansprüche können zusammen am nächsten Geschäftstag abgerechnet werden.

Für einen Anleger mit Anspruch auf jede November-Ausschüttung würden 100 STRC-Aktien insgesamt 100 $ ergeben. Der letzte Teil würde im Dezember eingehen, da das Zahlungstag dem Record Date vom 30. November folgt.

Ziel: Verringerung der Auswirkungen einzelner Dividendentermine

STRC ist offiziell als Strategys Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock bekannt. Nach Angaben des Unternehmens aus den Vorschlagsunterlagen sollen tägliche Dividenden dazu beitragen, den Einfluss von Zahlungsterminen auf die Kauf- und Verkaufsentscheidungen der Anleger zu verringern.

Zwischen den Dividendenzahlungen zahlt ein Käufer unter Umständen effektiv für einen wachsenden Anspruch auf die nächste Ausschüttung. Sobald sich dieser Anspruch am Ex-Dividendentag von der Aktie trennt, kann sich der Handels anpassen. Andere Marktfaktoren können diesen Effekt überwiegen, aber eine größere Einzeldividende erzeugt ein größeres potenzielles Timing-Ereignis.

Tägliche Zahlungen würden Kursschwankungen nicht beseitigen. Sie würden die Monatsdividende auf viele Record Dates verteilen, sodass weniger der monatlichen Ausschüttung an einem einzelnen Tag hängt.

Strategy führt seine frühere Umstellung von monatlichen auf zweimal monatliche STRC-Zahlungen als Beleg für den Vorschlag an. Die Investorendarstellung besagt, dass der mediane Kursrückgang zur Eröffnung an ausgewählten Ex-Dividendentagen von 0,49 % auf 0,36 % fiel – eine Verringerung von etwa 27 %.

Dieser Vergleich ist eng gefasst und beweist nicht, dass tägliche Zahlungen STRC allgemein weniger volatil machen. Er lässt eine ungewöhnlich große Bewegung im Juni 2026 unberücksichtigt und misst Eröffnungslücken an ausgewählten Dividendenterminen statt der Gesamtschwankungen des Wertpapiers.

Der Satz von 12 % würde nicht erhöht

Die vorgeschlagene Zahlungshäufigkeit erhöht den annualisierten Dividendensatz von STRC nicht. Die bedingten November-Zahlungen verwenden den bestehenden annualisierten Satz von 12 % auf den festgelegten Betrag von 100 $; sie teilen lediglich denselben Monatsbetrag in Tagesansprüche auf.

Eine frühere Barauszahlung kann für Anleger relevant sein, die das Geld ausgeben oder anderweitig einsetzen möchten. Sie erzeugt an sich keine tägliche Verzinsungeszinsrechnung. Eine automatische Wiederanlage hängt davon ab, ob der Broker des Inhabers eine Dividendenwiederanlage für STRC unterstützt.

Der Satz kann sich in künftigen Zeiträumen gemäß den variablen Konditionen von STRC ändern. Ein täglicher Zahlungsplan garantiert weder einen Satz von 12 % noch einen Marktpreis von 100 $.

Teil von Strategys Vorzugsaktien-Finanzierungsmodell

Strategy gibt an, dass die angestrebte Handelsspanne von STRC nahe am festgelegten Betrag von 100 $ liegt. Ein stabilerer Kurs könnte die Emission und den Handel der Vorzugsaktie erleichtern, was wichtig ist, weil Strategy Vorzugsaktien als eine Kapitalquelle für seine Bitcoin-Treasury-Strategie nutzt.

Das ist die geschäftliche Begründung hinter dem Vorschlag: Das Unternehmen versucht, STRC eher wie eine verlässliche Ertragsanlage funktionieren zu lassen, während es sich die Möglichkeit behält, den Dividendensatz im Laufe der Zeit anzupassen.

Ob die Änderung dieses Ziel erreicht, hängt von mehr als der Zahlungshäufigkeit ab. Anleger werden weiterhin den Satz, die Liquidität von STRC, Strategys Schulden und Vorzugsaktienverpflichtungen sowie die beträchtliche Bitcoin-Exposition des Unternehmens bewerten.

Nur Stammaktionäre können die Änderung billigen

Die endgültige Proxy-Erklärung gibt berechtigten Inhabern der Stammaktien der Klassen A und B per 25. September Stimmrechte zu den Änderungen. STRC-Inhaber erhalten durch den Besitz der Vorzugsaktie kein Stimmrecht über den Vorschlag.

Die Zustimmung erfordert die Mehrheit der Stimmrechte aller ausstehenden Stammaktien. Anschließend muss Strategy die geänderte STRC-Urkunde einreichen und sie vor der genannten Frist wirksam machen. Einzelheiten zur Abstimmung finden Sie auf der Investorenseite von Strategy.

Ist eine der Bedingungen nicht erfüllt, beginnt der tägliche Zeitplan nicht. Die bestehende halbmonatliche STRC-Regelung würde fortbestehen, einschließlich der alternativen Dividende am 15. November, die Strategy für diesen Fall bereits erklärt hat. Die Unternehmensangaben verhindern, dass sowohl die täglichen November-Zahlungen als auch diese alternative halbmonatliche Dividende bedingungslos zahlbar werden.

Derselbe Aktionärsantrag umfasst auch STRF, STRK und STRD. Diese Vorzugsaktien würden bei Annahme der Änderung ab dem 1. Januar 2027 von quartalsweisen Ausschüttungen auf tägliche Record Dates umgestellt, wobei die ersten Zahlungen für den 4. Januar vorgesehen sind.

STRC wäre der erste Test. Der November wird zeigen, ob tägliche Dividenden die Bedeutung einzelner Zahlungstermine verringern, ohne den Satz oder die zugrunde liegenden Risiken zu ändern, die Anleger beim Kauf von Strategys Vorzugsaktien eingehen.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar.