Strategy kaufte zwischen dem 2. und dem 8. November 1.036 Bitcoin für approximately 81,9 Millionen US-Dollar und erhöhte seine Unternehmensbestände auf 850.364 BTC, während die Kryptowährung unter den durchschnittlichen Einstandskosten des Unternehmens notierte. Als größter öffentlich gemeldeter institutioneller Bitcoin-Halter dienen Strategies wöchentliche Kaufzahlen als wiederkehrender Referenzpunkt zur Verfolgung des breiteren Trends unternehmlicher Bitcoin-Treasuries.

Die Käufe wurden zu einem Durchschnittspreis von 79.012 US-Dollar pro Bitcoin abgeschlossen, inklusive Gebühren und Kosten, wie das Unternehmen in seiner SEC-Einreichung vom 9. November bestätigte. Strategies Gesamtinvestition in Bitcoin beläuft sich nun auf approximately 64,16 Milliarden US-Dollar, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456 US-Dollar pro Münze entspricht.

Bitcoin notierte am 9. November bei rund 74.570 US-Dollar, laut Strategies Unternehmens-Dashboard, wodurch die Bestände zu diesem Zeitpunkt leicht unter den gesamten Anschaffungskosten lagen – eine Differenz von rund 886 US-Dollar pro Münze zwischen Marktpreis und gemischten Einstandskosten des Unternehmens.

Der jüngste Kauf folgt auf den Erwerb von 811 BTC in der Vorwoche für 65,5 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 80.846 US-Dollar und verlängert die Kaufserie des Unternehmens trotz schwächerer Marktbedingungen.

Strategy lenkt mehr Kapital in STRC-Rückkäufe als in Bitcoin

cStrategy wendete im letzten Berichtszeitraum erheblich mehr Kapital für Rückkäufe von Vorzugsaktien auf als für Bitcoin-Käufe.

Das Unternehmen kaufte 1.887.464 Aktien seiner Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) für approximately 188,3 Millionen US-Dollar zurück – mehr als doppelt so viel, wie es für den Kauf von Bitcoin ausgegeben hat.

Beide Aktivitäten wurden durch die Emission von Stammaktien finanziert. Strategy verkaufte 2.051.348 MSTR-Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Programms – einem Mechanismus, der es einem Unternehmen ermöglicht, neu ausgegebene Aktien im Laufe der Zeit zu den jeweiligen Marktpreisen zu verkaufen – und erzielte daraus Nettoerlöse von 283,8 Millionen US-Dollar. Von diesem Gesamtbetrag finanzierten 81,9 Millionen US-Dollar Bitcoin-Käufe, 188,3 Millionen US-D deckten STRC-Rückkäufe, und 13,6 Millionen US-Dollar wurden dem USD-Bargeld zugeführt.

STRC ist ein Vorzugswertpapier, das zur Bereitstellung variabler Dividendeneinnahmen konzipiert ist. Der Rückkauf ausstehender Aktien verringert die Vorzugsaktienbasis und kann künftige Dividendenzahlungen senken, wobei die Finanzierung dieser Transaktionen durch neu ausgegebene Stammaktien bestehende MSTR-Aktionäre verwässert.

Die Aktivität der Woche setzt Strategies jüngsten Schwerpunkt auf Rückkäufen von Vorzugsaktien fort, einen zunehmend bedeutsamen Bestandteil seines Kapitalmanagements.

Nach den Transaktionen verfügte Strategy weiterhin über 560,3 Millionen US-Dollar an autorisiertem Rückkaufsvolumen für Vorzugsaktien. Seine Dollar-vermögenden Assets beliefen sich auf insgesamt approximately 4,9 Milliarden US-Dollar, bestehend aus einer USD-Reserve von 4,77 Milliarden US-Dollar, die primär für Dividenden und Zinszahlungen vorgesehen ist, sowie 146,2 Millionen US-Dollar in separat verwaltetem USD-Bargeld. Das Unternehmen entnahm in der Woche 21,1 Millionen US-Dollar aus der Reserve, um Vorzugsdividenden zu zahlen. Wie schnell das verbleibende Rückkaufsvolumen eingesetzt wird und in welchem Umfang die Reserve zur Deckung von Vorzugsdividenden und Schuldzinsen beansprucht wird, sind Kennzahlen, die Leser in den wöchentlichen SEC-Einreichungen des Unternehmens verfolgen können.

Strive baut Bestände aus, während Schiff Saylor herausfordert

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strive erweiterte ebenfalls seine Bestände und erwarb zwischen dem 31. Oktober und dem 6. November 29 BTC für approximately 2,2 Millionen US-Dollar.

Die Käufe erfolgten zu einem Durchschnittspreis von 75.721 US-Dollar pro Münze und erhöhten Strives Gesamtbestand auf 43.153 BTC, wie aus seiner SEC-Offenlegung vom 9. November hervorgeht.

Strive hielt 487,6 Millionen US-Dollar in Bargeld und Zahlungsmitteln sowie 505.000 Strategy-STRC-Aktien im Wert von approximately 50,4 Millionen US-Dollar. Beide Unternehmen waren zuvor bereits im breiteren Trend der unternehmlichen Bitcoin-Anhäufung in Erscheinung getreten.

Derweil bewahrte Strategies Executive Chairman Michael Saylor seine öffentlich bullige Haltung und veröffentlichte nach der Ankündigung des jüngsten Kaufs "Look ₿oth Ways" auf X.

Der langjährige Bitcoin-Kritiker Peter Schiff stellte Strategies Kapitalmanagement in Frage und argumentierte, dass STRC-Rückkäufe den Aktienkurs stützten, und warnte, dass fallende Bitcoin-Preise den Verkaufsdruck verschärfen könnten, ungeachtet der 12%igen jährlichen Dividendenrendite von STRC.

Schiff kritisierte auch Strategies Emission von Stammaktien und argumentierte, dass die Transaktionen die Aktionäre verwässerten, während sie die Bitcoin-Anhäufung und Rückkäufe von Vorzugsaktien finanzierten.

Strategies jüngste Finanzierungsaktivität unterstreicht die konkurrierenden Anforderungen an sein Kapital: die Aufrechterhaltung der Bitcoin-Anhäufung, das Management der Vorzugsaktienverpflichtungen und die Wahrung der Liquidität in Phasen schwacher Märkte.