Strategy Inc. (MSTR), das von Michael Saylor geführte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, verzeichnete am Dienstag einen Aktienkurs von rund 156,51 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 3 % innerhalb der vergangenen Woche entspricht. Der Rückgang fiel mit einer On-Chain-Warnung zusammen, die zeigte, dass 297 Millionen US-Dollar in Bitcoin von mit dem Unternehmen verbundenen Wallets abflossen – was Händler zu einer Frage veranlasste: Verkauft Michael Saylors Unternehmen?

On-Chain-Warnung, dann eine Klarstellung

Die Warnung stammte vom Blockchain-Tracker Lookonchain, der 12 ausgehende Transfers von als Strategy gekennzeichneten Wallets innerhalb eines neunstündigen Zeitfensters meldete. Insgesamt beliefen sich die Transfers auf etwa 3.568 BTC.

Is Michael Saylor( @saylor )'s @Strategy dumping $BTC again, or just moving funds to new wallets? Over the past 9 hours, #Strategy has transferred out 3,568 $BTC ($297M). pic.twitter.com/3vWTSs6ihX — Lookonchain (@lookonchain) September 29, 2026

Bewegungen dieser Größenordnung ziehen sofortige Prüfung auf sich: Mit 847.666 BTC in seiner Schatzkammer zählt Strategy zu den größten institutionellen Bitcoin-Haltern, und da das Unternehmen seine Käufe über regelmäßige Offenlegungen bekannt gibt, sind On-Chain-Tracker oft die Ersten, die Treasury-Aktivitäten ans Licht bringen – weshalb eine Umbuchung des Verwahrers für einige Stunden wie ein Verkauf wirken kann.

Der Arkham-Analyst Emmett Gallic stellte die Lage schnell klar. Laut Gallic handelte es sich um routinemäßige Bewegungen innerhalb der Fidelity Custody, nicht um einen Verkauf von Strategies Bitcoin. Fidelity behandelt die Bitcoin-Einlagen ihrer Kunden als gepoolte Mittel, anstatt die Coins jedes Kunden in einer separaten Wallet zu halten. Wenn der Verwahrer seine eigenen Adressen umstrukturiert, kann es so aussehen, als verließen Coins die Wallet eines Kunden, obwohl sich das Eigentum nie ändert.

Warum die Händler nervös waren

Marktteilnehmer hatten weiterhin Gründe zur Vorsicht. Am 29. Juni startete Strategy ein BTC Monetization Program, das dem Unternehmen gelegentliche Bitcoin-Verkäufe erlaubt, um bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar für seine USD Reserve aufzubringen. Eine Offenlegung im Juli bestätigte, dass das Unternehmen zwischen dem 29. und 30. Juni 1.363 BTC verkaufte und Anfang Juli weitere 2.225 BTC. Diese Verkäufe fielen unter anderem auf, weil Saylor jahrelang einen Ruf dafür aufgebaut hat, niemals zu verkaufen.

Das Timing der Transfers am Dienstag trug wenig zur Beruhigung der Gemüter bei. Sie wurden bekannt, just als der Bitcoin-Kurs unter 83.000 US-Dollar fiel, bevor er sich erholte, und während marktweit Kryptopositionen im Wert von rund 500 Millionen US-Dollar liquidiert wurden.

Strategy kauft weiter

Die neueste Offenlegung des Unternehmens erzählt eine andere Geschichte als die Verkaufsgerüchte vermuten ließen. Strategy kaufte zwischen dem 21. und 27. September 1.665 BTC für 142,7 Millionen US-Dollar, im Durchschnitt zu 85.681 US-Dollar pro Coin. Der Kauf erhöhte die Gesamtbestände auf 847.666 BTC, die insgesamt für etwa 63,95 Milliarden US-Dollar erworben wurden; die durchschnittlichen Kosten pro Coin liegen nun bei 75.437 US-Dollar.

Bei einem Bitcoin-Kurs von etwa 83.800 US-Dollar sind die Bestände rund 71 Milliarden US-Dollar wert, was Strategies buchhalterischem Gewinn von etwa 6,5 Milliarden US-Dollar entspricht – wobei diese Puffer dünner ist, als sie aussieht. Der Kauf der letzten Woche zu 85.681 US-Dollar pro Coin ist bei den aktuellen Kursen bereits unterm Wasser – eine Erinnerung daran, dass selbst ein so tief in Bitcoin investiertes Unternehmen nicht immun gegen kurzfristige Schwankungen ist. Die beiden Kostenbasiswerte – 75.437 US-Dollar insgesamt und 85.681 US-Dollar für die letzte Woche – dienen als einfache Referenzpunkte dafür, wie sich dieser Puffer mit dem Bitcoin-Kurs verschiebt.

Aktien- und Marktreaktion

Strategy finanzierte den jüngsten Kauf durch den Verkauf von rund 1,47 Millionen MSTR-Aktien und verwendete einen Teil der Erlöse für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien im Wert von 103,5 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hält weiterhin 6,02 Milliarden US-Dollar in Barreserven, was ihm Spielraum gibt, Dividenden zu zahlen, ohne sein Bitcoin anzutasten – ein Puffer, über den viele kryptofokussierte Unternehmen schlicht nichtgen.

Bitcoin selbst erholte sich auf etwa 84.500 US-Dollar, bevor es sich bei etwa 83.900 US-Dlickr einpendelte. Die Liquidationen auf dem Kryptomarkt beliefen sich innerhalb von 24 Stunden auf rund 68 Millionen US-Dollar, fast gleichmäßig zwischen Long- und Short-Positionen aufgeteilt.

Saylor hat Bitcoin in den letzten Tagen weiterhin öffentlich beworben. Er hat neue Regeln vorgeschlagen, die es Banken erlauben würden, Kredite gegen Bitcoin-Bestände zu vergeben, und er teilt weiterhin seine wöchentlichen Kauf-Updates über seine Sonntags-Charts. Die nächste wöchentliche Offenlegung wird zeigen, ob die Käufe anhalten – oder ob unter dem BTC Monetization Program erneut verkauft wird –, womit Saylors Sonntags-Charts und die Unternehmensmeldungen die entscheidenden Kontrollpunkte sind.

Quelle: CoinCentral