Storj Labs, der dezentrale Cloud-Speicheranbieter, der mit dem STORJ-Token verbunden ist, hat in den Vereinigten Staaten freiwillig Gläubigerschutz nach Chapter 11 beantragt und zugleich erklärt, dass sein Netzwerk und seine Kundendienste während des Restrukturierungsprozesses weiter betrieben werden.

Das Unternehmen teilte in einer am Sonntag veröffentlichten Erklärung mit, dass der Fall beim US Bankruptcy Court for the Northern District of West Virginia eingereicht wurde. Storj erklärte, das Verfahren solle Altverbindlichkeiten adressieren und einen gerichtlich genehmigten Restrukturierungsweg schaffen, der STORJ-Tokeninhabern eine Beteiligung am Eigentum einer Einheit nach Abschluss des Insolvenzverfahrens ermöglichen könnte.

Storj erklärte außerdem, dass seine Muttergesellschaft Inveniam das Geschäft während der Restrukturierung weiterhin unterstützen werde, vorbehaltlich der gerichtlichen Aufsicht.

Netzwerkbetrieb soll während der Restrukturierung fortgesetzt werden

Laut Storjs Ankündigung zur Einreichung und der zugehörigen Kommunikation mit der Community zielt das Chapter-11-Verfahren in erster Linie darauf ab, Altverpflichtungen zu lösen, die nach Angaben des Unternehmens zu umfangreich sind, um allein durch Wachstum bewältigt zu werden. Storj teilte Tokeninhabern in einem offenen Brief mit, dass der Betrieb der Plattform normal weiterlaufe und der Nutzen des STORJ-Tokens unverändert bleibe.

Der von dem Unternehmen dargestellte Ansatz ist bemerkenswert, weil dezentrale Infrastrukturunternehmen auf eine fortgesetzte Beteiligung von Nutzern, Kunden und Netzwerkteilnehmern angewiesen sind. Chapter 11 soll es einem Unternehmen ermöglichen, den Betrieb aufrechtzuerhalten, während es Schulden unter gerichtlicher Aufsicht restrukturiert; der Prozess kann jedoch bestimmte Verträge, Ausgaben und Geschäftsentscheidungen einschränken. Storj stellt seine Restrukturierung als vereinbar mit der Aufrechterhaltung des täglichen Betriebs des Speichernetzwerks unter dieser Aufsicht dar.

Storj erklärte, der zentrale Nutzen seines Netzwerks habe sich nicht geändert, und beschrieb die betreffenden Verbindlichkeiten als überwiegend vor der aktuellen Strategie entstanden. Das Unternehmen teilte mit, dass Kundendienste voraussichtlich verfügbar bleiben, während das Insolvenzverfahren voranschreitet.

Beteiligungsvorschlag für Tokeninhaber bleibt undefiniert

Der am stärksten beobachtete Teil von Storjs Ankündigung ist die Aussage, dass das Management einen Mechanismus vorschlagen will, über den STORJ-Tokeninhaber am Eigenkapital des reorganisierten Unternehmens beteiligt werden könnten.

Storj legte jedoch keine wesentlichen Einzelheiten zu dieser möglichen Regelung offen. Das Unternehmen sagte nicht, wie die Anspruchsberechtigung festgestellt würde, ob über einen Token-Snapshot, eine Lockup-Anforderung oder eine andere Methode. Es machte auch keine Angaben dazu, welcher Anteil am Eigenkapital, falls überhaupt, für Tokeninhaber reserviert werden könnte.

Storj räumte ein, dass jeder Plan die insolvenzrechtlichen Prioritätsregeln einhalten und vom Gericht genehmigt werden müsste. Diese Voraussetzung ist zentral für das Verfahren, da jede Eigenkapitalbeteiligung von Tokeninhabern in einem Insolvenzverfahren davon abhängt, wie der rechtliche und wirtschaftliche Status des Tokens behandelt wird und wie ein Reorganisationsplan im Verhältnis zu Gläubigerforderungen strukturiert ist.

Der Fall könnte zu einem wichtigen Test dafür werden, ob Inhaber eines Utility-Tokens eine bedeutende Eigentümerrolle in einem Unternehmen erhalten können, das aus Chapter 11 hervorgeht, insbesondere wenn das Unternehmen den Netzwerknutzen des Tokens als getrennt von seinen bereits bestehenden Verbindlichkeiten beschreibt.

STORJ-Kurs zeigt keine unmittelbare starke Reaktion

STORJ zeigte nach der Ankündigung keine unmittelbare größere Kursbewegung. In der Berichterstattung zitierte CoinGecko-Daten zeigten, dass STORJ zum Zeitpunkt der Erstellung bei rund $0.072 gehandelt wurde.

Für Tokeninhaber und Netzwerkteilnehmer ist die zentrale Frage eher die endgültige Struktur des Chapter-11-Plans als der kurzfristige Tokenpreis. Storjs Erklärungen klärten bislang nicht die Kriterien für die Anspruchsberechtigung von Tokeninhabern, die Form der Beteiligung, ob diese als Eigenkapitalzuteilung oder über eine andere Vergütungsstruktur erfolgen würde, oder ob ein Bewertungsrahmen an STORJ-Bestände geknüpft würde.

Mit dem Fortgang des Verfahrens werden Gerichtseinreichungen und bestätigte Reorganisationbedingungen die wichtigsten Dokumente sein. Diese Einreichungen dürften zeigen, wie Storj seine Verbindlichkeiten einstuft, wie Ansprüche priorisiert werden und ob der vorgeschlagene Weg des „shared ownership“ Unterstützung von Gläubigern und die Genehmigung des Insolvenzgerichts erhält.

Auch andere Kryptounternehmen haben Chapter 11 beantragt

Storjs Antrag erfolgt in einer Phase, in der mindestens zwei weitere kryptobezogene Unternehmen Schutz nach Chapter 11 beantragt haben. Movement Labs reichte am July 15 nach monatelangen Turbulenzen im Zusammenhang mit seinem MOVE-Token einen Antrag nach Subchapter V ein. Der Bitcoin-Mining-Pool Poolin stellte am July 22 einen Antrag, während er einen gerichtlich überwachten Verkauf von zwei Mining-Standorten in Texas verfolgte.

Separat kündigte BitMEX im July an, nach 11 Jahren den Betrieb einzustellen, und entschied sich für eine geordnete Abwicklung statt für einen Insolvenzantrag.

Die jüngste Gruppe von Chapter-11-Verfahren spiegelt wider, dass dezentrale und blockchainnahe Unternehmen weiterhin auf traditionelle rechtliche und finanzielle Strukturen angewiesen sind, wenn Altverpflichtungen schwer zu bewältigen werden. Für Utility-Token-Netzwerke kann dies Spannungen zwischen der Aufrechterhaltung des Infrastrukturbetriebs und der Aushandlung von Ergebnissen schaffen, die das Verhältnis zwischen Tokenökonomie und Unternehmenseigentum verändern könnten.

Gerichtseinreichungen bestimmen die nächste Phase

Storjs nächste Schritte, einschließlich der Einzelheiten eines möglichen Eigenkapitalmechanismus für Tokeninhaber und der Bedingungen eines gerichtlich genehmigten Reorganisationsplans, werden bestimmen, ob das Konzept des Unternehmens von „shared ownership“ mit insolvenzrechtlichen Prioritäten vereinbar ist.

Bis diese Details eingereicht und geprüft sind, werden Tokeninhaber eher nach konkreten Gerichtsdokumenten als nach allgemeinen Zusicherungen suchen, zusammen mit der Bestätigung, dass die Kontinuität des Netzwerks unter gerichtlicher Aufsicht intakt bleibt.