StoneX hat sein Kursziel für Securitize (NYSE: SECZ) von 12 auf 18 US-Dollar erhöht – eine Steigerung um 50 % – und die Buy-Einstufung für das Tokenisierungsunternehmen beibehalten, da es sich in den Betrieb blockchainbasierter Wertpapiermärkte ausweitet.

Das revidierte Kursziel folgt auf den Start von Securitize Stocks. Die Aktie notierte im vorbörslichen Handel am 12. Oktober bei etwa 13,83 US-Dollar und damit rund 30 % unter dem neuen Kursziel des Analysten. Die Erhöhung durch StoneX spiegelt die Erwartung wider, dass SECZ mehr Wert aus der Handelsinfrastruktur ziehen kann, anstatt sich primär auf Tokenisierungsdienste zu stützen. Tokenisierung bezeichnet die Abbildung traditioneller Vermögenswerte, etwa Unternehmensaktien, als digitale Token auf einer Blockchain.

StoneX sieht einen Marktbetreiber, der als Tokenisierungsanbieter bewertet wird

StoneX hob sein Kursziel an, nachdem Securitize eine Plattform für den Handel mit tokenisierten US-Aktien auf der Solana-Blockchain gestartet hatte, wie aus dem Bericht von Investing.com zur Analystenaktualisierung hervorgeht. Der Analyst sagte, das Unternehmen habe sich „zu einem Marktbetreiber entwickelt“, werde jedoch „continue weiterhin als Tokenisierungsanbieter bewertet“. Diese Einschätzung deutet darauf hin, dass StoneX glaubt, Anleger könnten die wachsende Rolle von SECZ im Wertpapierhandel unterschätzen.

Ein Marktbetreiber kann potenziell Einnahmen über die Ausgabe tokenisierter Assets hinaus erzielen, unter anderem durch Handel, Brokerage und Post-Trade-Infrastruktur – jene Gebührenströme, auf die sich etablierte Börsen traditionell stützen. Dies könnte das Geschäftsmodell von SECZ verbreitern, wenn die Transaktionsaktivität wächst und die Plattform mehr Emittenten und Anleger anzieht. Das Kursziel von 18 US-Dollar bleibt jedoch eine Analystenschätzung und kein garantierter künftiger Aktienkurs; seine Annahmen hängen von der Umsetzung und der Marktdurchdringung ab.

Securitize Stocks bringt 12 US-Aktien Onchain

Securitize kündigte seine tokenisierte Aktienhandelsplattform am 8. Oktober an und bietet damit blockchainbasierte Exposition gegenüber 12 großen US-Unternehmen, darunter Apple, Nvidia, Microsoft und Tesla. Laut dem Bericht von Reuters zum Launch läuft die Plattform über den regulierten Broker-Dealer von SECZ und nutzt Solana-Infrastruktur.

Der Start bringt tokenisierte Aktien zu berechtigten US-Investoren und erweitert einen Markt, der sich zuvor stark auf den Zugang außerhalb der Vereinigten Staaten konzentriert hatte. Das Unternehmen erklärt, seine tokenisierten Aktien seien durch die zugr liegenden Aktien gedeckt und böten die damit verbundenen wirtschaftlichen und Aktionärsrechte. Diese Unterscheidung ist relevant, da tokenisierte Wertpapiere nicht unbedingt dasselbe sind wie synthetische Token, die lediglich Aktienkurse abbilden. Anlegerzulässigkeit, Verwahrung, Handelsregelungen und anwendbare Wertpapierregeln bleiben wichtig, daher beseitigt ein breiterer Blockchain-Zugang keine traditionellen regulatorischen Pflichten.

Finanzergebnisse zeigen Wachstum bei bestehenden Profitabilitätsherausforderungen

Die zuletzt berichteten Finanzzahlen von Securitize liefern einen wichtigen Kontext für die Bewertungspersektive von StoneX. In seinem beim SEC eingereichten Ergebnisbericht für das zweite Quartal 2026 wies das Unternehmen 4,3 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Assets under Management aus, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahr, sowie ein aggregiertes Transaktionsvolumen von 5,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 147 %. Der Quartalsumsatz sank jedoch um 5 % auf 14,4 Millionen US-Dollar, und das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 21,7 Millionen US-Dollar.

Diese Zahlen verdeutlichen den Unterschied zwischen wachsender Plattformaktivität und verbesserter Profitabilität. Höhere Transaktionsvolumina könnten SECZs Übergang zu Marktbetriebsaktivitäten unterstützen, bei denen die Einnahmen an Handelsaktivität und zugehörige Dienstleistungen gekoppelt sind, doch Umsatzwachstum und Kostenmanagement entscheiden darüber, ob diese Expansion zu nachhaltigen Erträgen führt. Anleger werden daher darauf achten, dass die neueren Handelsdienste zusätzliche Einnahmen generieren, statt lediglich die Betriebsausgaben zu erhöhen.

Regulatorische Genehmigungen könnten die Marktausweitung unterstützen

Die regulierte Infrastruktur von Securitize ist ein weiterer Faktor hinter dessen potenzieller Bewertung als Marktbetreiber. Das Unternehmen berichtete, sein Broker-Dealer habe erweiterte Befugnisse von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erhalten, darunter die Erlaubnis zur Verwahrung tokenisierter Wertpapiere und die Unterstützung von Abwicklungen zwischen tokenisierten Wertpapieren und Stablecoins – digitale Token, die typischerweise an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gebunden sind. Zudem hat das Unternehmen Partnerschaften mit Computershare und Continental Stock Transfer & Trust geschlossen, um emittentengestützte tokenisierte Aktien zu entwickeln.

Die breitere Chance hängt davon ab, ob Aufsichtsbehörden und Marktteilnehmer erlauben, dass blockchainbasierte Wertpapiere tiefer in etablierte Finanzmärkte integriert werden. SECZ hat erklärt, es erwarte, dass seine tokenisierten Aktien über weitere Handelsplätze verfügbar werden, darunter eine geplante Plattform der New York Stock Exchange. Die Verfügbarkeit an einem solchen Handelsplatz würde tokenisierte Aktien neben konventionell notierten Wertpapieren stellen und die schrittweise Integration blockchainbasierter Instrumente in die traditionelle Marktinfrastruktur widerspiegeln.

Für Aktionäre ist die entscheidende Frage, ob sich diese Entwicklungen in wiederkehrende Einnahmen, breitere Akzeptanz und verbesserte Profitabilität übersetzen und damit die höhere Bewertung stützen, die StoneX vorgeschlagen hat.