US-Aktien gaben am Freitag nach, da Anleger nach einem überraschend starken August-Arbeitsmarktbericht ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve ausbauten.

Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) fiel um 0,5 %, und der S&P 500 (^GSPC) verlor 0,3 %, nachdem die beiden Leitindizes ihren besten Tag seit fast einem Monat verzeichnet hatten. Der technologieschwere Nasdaq Composite (^IXIC) gab um 0,1 % nach. Der Rückgang verdeutlicht, wie empfindlich die Märkte in diesem Jahr auf Arbeitsmarktdaten reagieren: Da die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Fed liegt, ist jede Arbeitsmarktveröffentlichung zu einem wichtigen Faktor für die Einschätzung des nächsten Schritts der Notenbank geworden.

August-Arbeitsmarktdaten übertreffen Erwartungen deutlich

Der August-Bericht wies 162.000 neu geschaffene Jobs im Vormonat aus – weit über den von Ökonomen erwarteten 55.000. Die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,1 %, und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,3 %, im Einklang mit den Erwartungen. Vor der Veröffentlichung hatten die von Bloomberg befragten Ökonomen mit einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,1 % gerechnet und prognostiziert, dass US-Unternehmen 55.000 Jobs schaffen und damit von den überraschenden Stellenverlusten im Juli zurückfahren würden.

Die Spitzenzahl stand in starkem Kontrast zu den zuvor in der Woche veröffentlichten Konjunkturdaten, die darauf hindeuteten, dass der Arbeitsmarkt in einem Muster trägen, aber stabilen Wachstums verharrte – ein Umfeld von „geringer Einstellung, geringer Entlassung“ mit eher schwachen Einstellungen, aber begrenzten Entlassungen.

Die Frage an der Wall Street lautete, ob die starken August-Zahlen ausreichen würden, die Fed zu einer Zinserhöhung zu bewegen. Nach dem Bericht sprang die von CME Groups FedWatch-Tool erfasste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf rund 60 % – nach etwa ausgeglichenen Chancen am Vortag. Der Freitagsbericht ist ein neuer Datenpunkt für die Federal Reserve vor ihrer Sitzung am 16.-17. September. Die Notenbank wägt ab, ob sie zur Bekämpfung der anhaltend hohen Inflation die Zinsen erhöht, riskiert damit jedoch eine weitere Abschwächung des ohnehin träge laufenden Arbeitsmarkts.

Die Anleiherenditen reagierten mit einem Anstieg: Die 10-Jahres-Rendite (^TNX) legte um 1 Basispunkt auf 4,77 % zu, während die 30-Jahres-Rendite (^TYX) bei 5,24 % unverändert blieb. Höhere Renditen belasten Aktien in der Regel, da sie Anleihen relativ attraktiver machen und die Kreditkosten erhöhen – was erklärt, warum Zinserhöhungserwartungen die Aktienmärkte selbst vor dem Hintergrund guter Arbeitsmarktnachrichten drückten.

Trump droht mit Handelsembargos, falls die Fed nicht senkt

Yahoo Finances Ben Werschkul berichtet: Angesichts der herausragenden Freitagszahlen zum Arbeitsmarkt nutzte Präsident Trump die Gelegenheit, sich zur neuerlichen Spitze des US-Handelsdefizits zu äußern, und drohte unbevorzugten Ländern mit Embargos. Trump postete auf Truth Social, offenbar als Anweisung an die Federal Reserve gerichtet: „LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT.“

Trump, der seit langem niedrigere Zinsen fordert, behauptete, ein Embargo könne „BETTER THAN TARIFFS“ sein, und erklärte, „der Vorstand der Fed mit seinem großartigen neuen Anführer müsse klug werden“. Druck des Präsidenten auf die Notenbank ist nichts Neues, die Drohung mit einem Handelsembargo hingegen schon. Embargos wären eine neue Stufe der Störung für die Weltwirtschaft, und der Präsident verfügt wohl über die rechtliche Befugnis, sie umzusetzen.

Tesla-Aktien rutschen ab, während die NHTSA Untersuchung des Cybercab einleitet

Tesla-Aktien (TSLA) gaben am Freitagmorgen deutlich nach und verloren rund 6 %, nachdem Berichte über eine Untersuchung der National Highway Traffic Safety Administration aufkamen, ob das neue Cybercab-Modell des Unternehmens die regulatorischen Anforderungen erfüllt. Die Untersuchung ist ein früher Test dafür, wie US-Sicherheitsvorschriften für Autos – konzipiert für Fahrzeuge mit Lenkrad und Pedalen – auf speziell gebaute Robotaxis anzuwenden sind, eine Frage, die über Tesla hinaus die gesamte Branche der autonomen Fahrzeuge betrifft.

Die Untersuchung begann offiziell am Donnerstag, wie die NHTSA mitteilte – am selben Tag, an dem Tesla in Austin die offizielle Launch-Veranstaltung für den Cybercab abhielt, wo das Unternehmen ankündigte, dass Kunden ab Freitagabend Fahrten buchen können.

Tesla erklärte, die anfänglich kleine Flotte an Fahrzeugen – denen Lenkrad und Bremsen sowie weitere typische Automerkmale fehlen – nach den US Federal Motor Vehicle Safety Standards (FMVSS) zertifiziert zu haben. Die NHTSA erklärte, ihre Untersuchung „will examine the process and technical data on which Tesla relied when certifying the Cybercab and related issues“ sowie „the extent to which Tesla's certification depended on determinations that certain FMVSS are inapplicable to the Cybercab“.

Lululemon-Aktie stürzt nach Prognosesenkung bei sinkendem Umsatz ab

Die Lululemon-Aktie (LULU) fiel am Freitag im Nachbörsenhandel um bis zu 20 % und lag im regulären Handel 16 % im Minus, nachdem das Athleisure-Unternehmen seine Umsatz- und Gewinnausblick senkte. Der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 sank um 4 % auf 2,4 Milliarden US-Dollar, die vergleichbaren Umsätze fielen um 9 %.

„Während wir weiterhin einige anspruchsvolle Dynamiken bewältigen, gehen wir mit unserem überarbeiteten Jahresausblick einen umsichtigen Weg“, sagte Meghan Frank, interimistische Co-CEO und CFO.

Für 2026 erwartet das Unternehmen nun einen Nettoumsatz von 10,35 bis 10,5 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 5 % bis 7 % entspricht. Bereinigte Gewinne je Aktie werden für das Jahr in einer Spanne von 9,48 bis 9,73 US-Dollar erwartet. Die enttäuschenden Zahlen kommen just zu dem Zeitpunkt, an dem die Nike-Veteranin Heidi O'Neill kommende Woche das CEO-Amt übernimmt – sie wird den gesenkten Ausblick damit zu ihren ersten Herausforderungen zählen. Für Freitag sind keine weiteren nennensweisen Unternehmensberichte angesetzt.

US-Diesel erreicht Rekordhoch, während sich die Krisen am Hormuz und in Russland hinziehen

Die Dieselpreise erreichten am Freitag ein Rekordhoch, da die Kriege im Nahen Osten und in Russland die Energieströme stören. Die Entwicklung hat Folgen für die Weltwirtschaft, da Diesel vielfältig eingesetzt wird – von der Gebäudeheizung und dem Transport bis zu Schwerbau und Landmaschinen. Weil Diesel den Lkw-Verkehr und die Landwirtschaft antreibt, fließen anhaltende Rekordpreise in Transport- und Lebensmittalkosten ein und tragen so eine weitere Ebene in das Inflationsbild, gegen das die Fed ankämpft.

Bloomberg berichtet: Der vielfach genutzte Kraftstoff stieg am Donnerstag laut American Automobile Association auf einen landesweiten Durchschnitt von 5,85 US-Dollar pro Gallone an der Zapfsäule. Der Anstieg hob den Preis über den bisherigen Höchststand vom Juni 2022, während sich die Verknappung des globalen Angebots knapp vor der Hochsaison entfaltet.

Im Nahen Osten hat der Krieg zwischen den USA und dem Iran die Flüsse durch die Straße von Hormuz gestört; TotalEnergies-SE-Chef Patrick Pouyanne sagte im August, es bewege sich kein „single tanker of products“ mehr aus der Wasserstraße. Zugleich verlängerte Russland ein Verbot von Dieselausfuhren bis Ende September, nachdem eine Welle ukrainischer Drohnenangriffe die Raffinerien des Landes getroffen hatte.

US-Dollar startet schwach in den September, während der Yen auf Zinswetten steigt

Bloomberg berichtet: Der Dollar gab zum Auftakt des Septembers nach, da Händler ihre Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung in diesem Monat reduzierten und ein stark steigender Yen die globalen Devisenmärkte erfasste. Der Bloomberg Dollar Spot Index schloss die Woche voraussichtlich 0,7 % tiefer, nachdem er am Donnerstag seinen niedrigsten Stand seit Mai berührt hatte. Vor dem Arbeitsmarktbericht sahen Anleger nahezu ausgeglichene Chancen auf eine Zinserhöhung zur Sitzung am 16. September, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller auf Inflationsfortschritte verwiesen und damit den Greenback neben anhaltenden Sorgen über die US-Haushaltslage zusätzlich belastet hatte.

In Japan steuert der Yen auf seine beste Woche seit Juli zu und legt um 2,7 % gegenüber dem Dollar zu. Ausgelöst wurde die Bewegung durch Erwartungen, dass die Bank of Japan ihren Leitzins in diesem Monat um einen Viertelpunkt anheben und dabei die Tür für schnellere Erhöhungen danach offenlassen könnte. Ein stärkerer Yen wirkt über die Devisenmärkte hinaus: Er beeinflusst die Preise japanischer Exporte und hat sich historisch in globale Carry Trades ausgewirkt.

„The dollar took a step back this week as Fed speak leaned dovish and a yen rally spilled over to the broader USD complex“, sagte Noah Buffam, Stratege bei CIBC Capital Markets.

Verdrängt KI Arbeitskräfte? Die Daten sagen nein

Yahoo Finances Jake Conley berichtet: Entgegen weitverbreiteter Sorgen, dass KI die Erwerbsbevölkerung schnell destabilisieren und verdrängen würde, deuten Daten darauf hin, dass dies möglicherweise nicht der Fall ist, da Arbeitgeber sich für Anpassung statt Entlassungen entscheiden. Die geplanten Stellenabbauten auf dem US-Arbeitsmarkt sanken in den ersten acht Monaten 2026 auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren, wie aus am Donnerstag veröffentlichten Daten der Outplacement-Firma Challenger, Gray & Christmas hervorgeht, während die Einstellungspläne im selben Zeitraum ihr höchstes Niveau seit 2023 erreichten.

Kurz gesagt: „There is still no evidence that AI is replacing workers“, erklärte Torsten Sløk, Chefökonom von Apollo Global, am Donnerstag – ein Zeichen, dass sich die Wirkung von KI auf die Wirtschaft möglicherweise anders entwickelt als erwartet. (Hinweis: Yahoo ist ein Portfoliounternehmen von Fonds, die von Tochtergesellschaften der Apollo Global Management verwaltet werden.)

Die Ankündigungen von Stellenabbauten stiegen im August gegenüber Juli, das Jahrestotal liegt jedoch um 41 % unter dem Wert von 2025. Selbst die im August angekündigten Entlassungen wurden nicht primär durch KI verursacht; Arbeitnehmer nannten erstmals seit sechs Monaten andere Gründe als KI als Hauptantrieb für Stellenabbau.

Fed-Chef Kevin Warsh ändert die Spielregeln für den Handel mit dem Arbeitsmarktbericht

Die Wall Street scrutiniert die Lohn- und Gehaltszahlen. Federal-Reserve-Chef Kevin Warsh dürfte kaum mit der Wimper zucken – eine der klarsten Lehren aus Warshs erster Jackson-Hole-Rede als Vorsitzender vor einer Woche. Er verbrachte viel Zeit damit, sich gegen eine Vorablenkung der Anleger durch die Fed auf die nächste Zinsentscheidung auszusprechen, und legte dann einen detaillierten Rahmen dafür dar, wie er Inflation, Arbeitsmarkt, Nachfrage, Unternehmensaktivität und Märkte bewertet.

Seine aktuelle Diagnose fällt hawkish aus: Der Arbeitsmarkt sieht solide aus, die Inflationsdrucke bleiben zu hoch, und die breiten Finanzierungsbedingungen wirken nicht restriktiv. Jeder Fed-Chef beobachtet Daten und Märkte. Warshs Besonderheit ist, dass er weniger über den künftigen Zinspfad sagen und die Märkte mehr interpretieren lassen will – Teil seines Vorstoßes, dass die Märkte die Fed leiten sollen, statt sie lediglich zu echoen. Dieser Ansatz lässt die Sitzung am 16.-17. September außergewöhnlich interpretationsoffen, wobei der Freitags-Bericht nun der jüngste, aber nicht zwingend entscheidende Baustein ist.

Weitere Themen der Nacht

Zu den Top-Themen der Nacht zählten: Volkswagens Plan für 50.000 weitere Stellenabbauten im Rahmen der größten Umgestaltung seiner Geschichte; Fed-Gouverneur Wallers Appell, der „Disinflation eine Chance zu geben“; Lululemons Prognosesenkung; steigende asiatische Aktien vor den US-Arbeitsmarktdaten, während Wallers Äußerungen Anleihen beruhigten; und Ouras Börsengangsantrag.

Quelle: Yahoo Finance