Aktien erholen sich, während die Nervosität am Anleihemarkt vorerst abklingt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Rendite zehnjähriger Treasuries gab ihren Anlauf auf 5,35 % zurück und verharrte bei rund 5,25 %, ein Plus von 2 Basispunkten; damit pausierte ein Verkauf, der einen Ausbruch auf Multi-Jahrzehnts-Niveau angedroht hatte, doch die Märkte bleiben angespannt.
- •Präsident Trump erklärte, er könnte Angriffe auf den Iran bis nach den Midterm-Wahlen aufschieben; die WTI-Rohölnotierung fiel um 0,9 % auf 90,68 $, da Händler die Eskalationsrisikoprämie abbauten.
- •Europäische Indizes erholten sich, mit dem DAX plus 0,9 % und dem CAC 40 plus 0,5 %; die Stimmung bleibt jedoch durch steigende Kreditkosten und französische Haushaltsrisiken belastet.
- •US-Aktienfutures stiegen an, angeführt von Technologiewerten: Die S&P 500 Futures gewannen 0,4 %, die Nasdaq Futures 0,8 %.
- •Gold stieg um 1,1 % auf 4.180 $ und wischte damit seine Wochenverluste weg; die Marke von 4.200 $ bleibt eine wichtige Hürde, während Bitcoin um 0,8 % auf 82.443 $ kletterte.
Europäische Aktien erholten sich am Freitag, und die US-Aktienfutures zeigten sich höher, da eine Pause im Anleihemarktverkauf den breiteren Märkten eine Verschnaufpause verschaffte, so das Europäische Sitzungs-Fazit von investingLive. Es war eine relativ ruhige Handelssitzung, da die Märkte die Beruhigung nach dem Rückgang der Anleigherenden vom späten Vortag aufnahmen – zumindest vorerst.
Dennoch bleibt der Anleihemarkt der Brennpunkt. Die Renditen zehnjähriger Treasuries hatten gestern einen Ausbruch auf höchstem Niveau seit Jahrzehnten angedroht und waren auf 5,35 % geklettert, fielen dann aber zurück und notieren nun bei etwa 5,25 %, ein Tagesplus von 2 Basispunkten. Die zehnjährige Rendite ist weit mehr als nur eine Trading-Größe: Sie dient als Referenz für die Kreditkosten in der gesamten US-Wirtschaft, von Unternehmensanleihen bis hin zu Hypotheken, und ihr Verlauf prägt, wie Anleger das Risiko anderer Anlageklassen einschätzen. Auch wenn sie nicht weiter steigt, hält sie die breiteren Märkte weiterhin in Atem. Doch während der Anleihemarkt etwas Entlastung erfährt, bekommen die breiteren Märkte heute eine kleine Verschnaufpause.
Die Geopolitik stützte den ruhigeren Ton. US-Präsident Donald Trump erklärte, er könnte Angriffe auf den Iran bis nach den Midterm-Wahlen aufschieben, was bedeutet, dass der Status quo im Nahen Osten mindestens noch einige Monate bestehen bleibt. Die Ölpreise gaben nach, als Händler die Eskalationsrisikoprämie abbauten, nachdem Trump Angriffe auf den Iran ausgeschlossen hatte; die WTI-Rohölnotierung sank um 0,9 % auf 90,68 $. Das nimmt etwas Druck von den Inflationsrisiken, zumal der Anleihemarkt heute ebenfalls ruhiger bleibt.
Im Devisenhandel zeigte sich der Dollar uneinheitlich, während die wichtigsten Währungspaare die Beruhigung vom Anleihemarkt verarbeiteten. EUR/USD blieb bei 1,1207 unverändert, USD/JPY stieg um 0,3 % auf 158,30 und AUD/USD gewann 0,3 % auf 0,6975 – der australische Dollar führte die Major-Währungen an, während der japanische Yen am Tag zurücklag.
Bei den Aktien erholten sich die europäischen Indizes moderat, dürften die Woche aber dennoch im Minus abschließen. Der DAX stieg um 0,9 %, der CAC 40 legte 0,5 % zu – eine beachtliche Erholung nach den scharfen Verlusten vom Vortag. Dennoch bleiben die Nervosität angesichts steigender Kreditkosten und der französischen Haushaltsrisiken in den kommenden Wochen entscheidende Belastungsfaktoren für die Stimmung in Europa, wobei Frankreich – die zweitgrößte Volkswirtschaft des Euroraums – ein natürlicher Referenzpunkt für die Kreditkosten der Region ist.
Die US-Futures hielten sich besser, wobei Technologiewerte die Erholung anführten. Dies gibt die bessere Stimmung der späten Wall-Street-Erholung vom Vortag wieder, während der Anleihemarktverkauf vorerst pausiert. Mit nachlassenden Renditen werden US-Aktien versuchen, Woche auf positiverem Niveau abzuschließen. Die S&P 500 Futures stiegen um 0,4 %, die Nasdaq Futures gewannen 0,8 %.
Gold wischte seine Wochenverluste weg, nachdem Trump Angriffe auf den Iran vor den Midterm-Wahlen ausgeschlossen hatte; das zinslose Edelmetall stieg um 1,1 % auf 4.180 $, begünstigt von der besseren Gesamtstimmung am Markt. Vorläufig bleibt die Marke von 4.200 $ eine entscheidende Hürde für Goldkäufer, die die nächste Etappe nach oben einleiten wollen, wie kürzlich in einer Chartanalyse hervorgehoben. Auch Bitcoin notierte höher und stieg um 0,8 % auf 82.443 $.
Ausblickend sind der kanadische Arbeitsmarktbericht für September und die Verbraucherbefragung der University of Michigan für Oktober die beiden wichtigsten Risikoreignisse im Wirtschaftskalender, wobei die US-Inflationserwartungen im Fokus der heutigen Michigan-Umfrage stehen. Die Michigan-Daten gehören zu den am engsten beobachteten Indikatoren für Preiserwartungen der Haushalte und werden auch von Notenbank-Ökonomen der Fed bei der Bewertung des Inflationsausblicks herangezogen. Doch alle Augen bleiben auf dem Anleihemarkt gerichtet: Kann die scheinbare Ruhe in den breiteren Märkten das verlängerte Wochenende überstehen? Ein Hinweis für Händler: Der US-Anleihemarkt bleibt am kommenden Montag geschlossen, während der Aktienmarkt geöffnet ist – eine Sitzung, bei der Aktien ohne die übliche tagesgleiche Renditeorientierung der Treasuries gehandelt werden.
