Die US-Aktienfutures bewegten sich am Dienstagmorgen seitwärts, da Unsicherheit über den Iran-Krieg, den Anleihenmarkt und den nächsten Zinsschritt der Federal Reserve die Käufer weitgehend abseits halten ließ.

Futures auf den Dow Jones Industrial Average (YM=F) und den S&P 500 (ES=F) gaben etwa 0,5 % nach, während Nasdaq-100-Kontrakte (NQ=F) um 0,8 % fielen, nachdem die Aktien den August mit soliden Gewinnen beendet hatten.

Die Aktienmärkte starteten in den September mit zweistelligen Jahresrenditen und weiterhin steigenden Gewinn Erwartungen. Jedoch bereiten volatile Ölpreise und die mögliche Rückkehr von Zinserhöhungen der Fed den Anlegern Sorgen angesichts des historisch schwächsten Aktienmonats.

Die Rohölpreise blieben hoch, nachdem die USA und Iran am Sonntag wieder in einen heißen Krieg zurückgekehrt waren; die Brent-Futures (BZ=F), der globale Benchmark, notierten nahe 90 US-Dollar pro Barrel. Auch die Renditen von Staatsanleihen blieben hoch, wobei die Rendite zehnjähriger Anleihen (^TNX) auf 4,75 % stieg – ein Niveau, das die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft erhöht und die Bewertungen von Aktien, insbesondere zinssensitiven Wachstumswerten, unter Druck setzt.

Am Dienstag eröffnet die JOLTS-Erhebung (Job Openings and Labor Turnover Survey) eine Reihe von Arbeitsmarktupdates in dieser Woche und bietet vor dem monatlichen Arbeitsmarktbericht am Freitag einen Einblick in Einstellungen und Kündigungen. Die Arbeitsmarktdaten haben zusätzliches Gewicht, da die Fed-Verantwortlichen bei ihrer Politik die Balance zwischen Inflation und Beschäftigung betont haben – die Zahlen dieser Woche fließen also unmittelbar in die Erwartungen zur nächsten Entscheidung der Notenbank ein. Datenveröffentlichungen von S&P Global und dem Institute for Supply Management geben zudem Einblick in die Industrieaktivität.

Die Flut der Quartalsberichte für das zweite Quartal ist zwar versiegt, doch die Zahlen von Dell (DELL) und Palo Alto Networks (PANW) zeigen, wie große Konzerne in Technologie und Cloud-Dienste investieren – ein wichtiges Signal für Anleger, die beobachten, ob der KI-getriebene Investitionsboom der Unternehmen anhält.

Öl setzt Gewinnung fort, Aktien fallen – Trump gibt neue Iran-Warnung aus

Wie AFP berichtet:

Die Ölpreise haben am Dienstag angesichts der Befürchtung neuer militärischer Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran nach einer Eskalation am Wochenende sowie Donald Trumps Warnung, er werde das Land „hart" treffen, zugelegt.

Die jüngste Runde wechselseitiger Angriffe hat die Sorgen um eine Inflation weiter geschürt, die die Notenbanken zu Zinserhöhungen drängt – was die Aktienmärkte wiederum erschüttert hat.

Nach sechs Monaten Krieg befindet sich der Konflikt in einer Sackgasse: Teheran hält die strategisch wichtige Straße von Hormuz geschlossen, während Washington die Gegenblockade iranischer Häfen fortsetzt. Die Meerenge ist einer der wichtigsten Nadelöhr des weltweiten Seehandels mit Öl; ihre anhaltende Sperrung hält daher den Druck auf die globalen Rohölpreise und damit auf die Inflationsdaten weltweit aufrecht.

Die Vereinigten Staaten griffen am Sonntag eine iranische Insel in der Wasserstraße an; Teheran vergalt dies umgehend mit Angriffen auf US-Militärziele im Nahen Osten. Der Austausch schürte die Angst vor einer Rückkehr großer Feindseligkeiten, wobei der US-Präsident eine Reaktion ankündigte.

„Wir werden sie hart treffen", sagte Trump einem Fox-News-Reporter, der ihn kurz gesprochen hatte, zufolge. „Es wird eine Antwort geben."

Warum Toyota und Honda von Trumps kanadischen Autozöllen am härtesten getroffen würden

Wie Yahoo Finances Pras Subramanian berichtet:

Als eher unerwartete Konsequenz haben die japanischen Autobauer Toyota (TM) und Honda (HMC) von Präsident Trumps angedrohten Zöllen auf in Kanada gefertigte Fahrzeuge mehr zu verlieren als jeder US-Autobauer.

Wie Jose Asumendi, Leiter der globalen Auto-Aktienresearch bei JPMorgan Securities, in einer Studie an Kunden festhielt, machten in Kanada gefertigte Fahrzeuge im vergangenen Jahr fast ein Viertel der US-Verkäufe von Honda und 17 % derjenigen von Toyota aus.

Trump hat angedroht, ab dem 1. Januar 2027 Zölle von 50 % – doppelt so hoch wie der derzeitige Satz von 25 % – auf aus Kanada importierte Autos, Lastwagen und Autoteile zu erheben. Das Timing ist für die Branche relevant: Autobauer planen Produktion und Beschaffung meist Jahre im Voraus, und Kanada, die USA und Mexiko sind seit 2020 durch das USMCA-Handelsabkommen integriert, wodurch grenzüberschreitende Lieferketten zentral für die nordamerikanische Autofertigung sind.

Die herkömmliche Annahme war, dass die „Big Three" – GM (GM), Ford (F) und Stellantis (STLA) – den größten finanziellen Schlag durch Zölle auf kanadische Waren erleiden würden. Doch die beiden japanischen Hersteller produzieren laut Reuters mehr als drei Viertel aller in Kanada gefertigten Autos, und neue Zölle könnten sie zur Schließung einiger kanadischer Montagelinien zwingen, da die Produktion wirtschaftlich untragbar würde.

Aktienmärkte stellen sich auf den „September-Effekt" ein

Der September könnte für Aktien ein holprigerer Monat werden – wenn die Geschichte ein Hinweis ist.

Laut Ryan Detrick von der Carson Group ist der September der schwächste Aktienmonat des Jahres. Der S&P 500 (^GSPC) verliert in diesem Monat im Durchschnitt 0,6 % und erzielt nur in 45 % der Fälle eine positive Rendite. Neben dem Februar ist der September der einzige Monat des Jahres mit im Schnitt negativer Rendite.

Auch die Volatilität neigt dazu anzusteigen, wobei die midterm-Wahlen in diesem Jahr für zusätzliche Unwägbarkeiten sorgen. Die Historie unterstreicht den Punkt: Frühere September fielen mit bemerkenswerten Marktstress-Episoden zusammen, darunter die Finanzkrise 2008 und der Zinserhöhungs-Verkauf 2022 – ein Grund, warum sich der saisonale Ruf des Monats unter Strategen hält.

Doch dies sind nur Trends, und Saisonalität treibt die Märkte nicht an. Adam Turnquist, Chef-Technikstratege bei LPL Financial, erwartet zwar mehr Volatilität, diese könnte Anlegern aber auch Kaufchancen bieten.

„Es gibt derzeit viele Makrovariablen, die die Volatilität nach oben befeuern könnten", sagte Turnquist am Montag gegenüber Yahoo Finance und verwies auf geopolitische Spannungen und steigende Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed.

„Die Gewinngeschichte ist großartig, aber wir sind gerade nicht in diesem Kapitel für den Markt, bevor die nächste Berichtssaison beginnt", fügte Turnquist hinzu, „daher denke ich, dass das Szenario hier im Basisfall [eine] höhere Volatilität und möglicherweise eine Kaufgelegenheit bedeutet, falls es einige Rücksetzer gibt."

Was heute passiert

Wirtschaftsdaten: S&P Global US-Einkaufsmanagerindex Industrie, endgültiger Augustwert (53,3 erwartet, zuvor 53,2); ISM Industrie, August (55,2 erwartet, zuvor 55,6); ISM Preise, August (71,2 erwartet, zuvor 71,1); ISM Neuaufträge, August (57 erwartet, zuvor 56,7); ISM Beschäftigung, August (52,5 erwartet, zuvor 52,8); Bauausgaben, monatlich, Juli (0 % erwartet, zuvor -0,1 %); JOLTS offene Stellen, Juli (7,3 Millionen erwartet, zuvor 7,359 Millionen); JOLTS Kündigungsquote, Juli (zuvor +2 %); JOLTS Entlassungsquote, Juli (zuvor +1,1 %); Dienstleistungsaktivität der Dallas Fed, August (zuvor 6,6); Omdia Gesamtvehicleverkäufe, August (16,3 Millionen erwartet, zuvor 16,33 Millionen).

Quartalszahlen: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technologies (DELL), Medtronic (MDT), MongoDB (MDB).

Top-Meldungen der Nacht:

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