Stifel bekräftigt Kaufempfehlung für AMD, während sich die Aussichten für Server-CPUs verbessern
Wichtige Erkenntnisse
- •AMD erklärte, dass sein Venice-Prozessor die aktuelle Nachfrage bedienen kann, und bezeichnete den Übergang zur agentenbasierten Inferenz als Erweiterung des adressierbaren CPU-Marktes.
- •Die GPU MI450/Helios startete in diesem Monat planmäßig mit der umsatzwirksamen Auslieferung, während AMD erklärte, dass die Kapazitäten zum Bau von Servern das Branchenwachstum im Jahr 2027 begrenzen könnten.
- •AMD meldete einen Quartalsumsatz von $11.54 billion und einen Gewinn je Aktie von $1.66 und übertraf damit die Konsensschätzungen von $11.31 billion beziehungsweise $1.62.
- •The Manufacturers Life Insurance Company erhöhte ihre AMD-Beteiligung im zweiten Quartal um 41.5%, und institutionelle Investoren halten zusammen 71.34% des Unternehmens.
- •Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten AMD-Aktien im Wert von $51.9 million, während das Umsatzwachstum von TSMC im August von 53.3% sowohl die Nachfrage als auch knappere Packaging-Kapazitäten hervorhob.
Stifel hat seine Kaufempfehlung und das Kursziel von $635 für Advanced Micro Devices (AMD) nach einem Treffen mit dem Investor-Relations-Team des Unternehmens auf einer Investorenkonferenz in dieser Woche bekräftigt.
An dem Gespräch nahmen Matt Ramsey, AMDs CVP Investor Relations, und Prabh Gowrisankaran, Director Investor Relations, teil. Die Führungskräfte zeigten sich zuversichtlich hinsichtlich der Roadmap von AMD für Server-CPUs und erklärten, dass der Übergang von der Inferenz bei Chatbots zur agentenbasierten Inferenz den gesamten adressierbaren Markt für CPUs strukturell erweitert habe.
AMD erklärte, dass das Unternehmen seinen Venice-Prozessor derzeit für die beste agentenbasierte CPU am Markt hält und über ausreichende Liefermengen zur Deckung der aktuellen Nachfrage verfügt. Die Aussagen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem Chiphersteller weiterhin daran arbeiten, mit der Nachfrage im Zusammenhang mit Infrastrukturbestellungen für künstliche Intelligenz Schritt zu halten.
Entwicklungen bei Server-CPUs und GPUs
Stifel erklärte, das Treffen habe das Vertrauen in die Nachhaltigkeit des Hochlaufs von AMDs EPYC-Serverprozessoren gestärkt. AMD teilte außerdem mit, dass sein GPU-Produkt MI450/Helios in diesem Monat planmäßig mit der umsatzwirksamen Auslieferung begonnen habe, zeitgleich mit dem Hochlauf von Nvidia.
AMD bezeichnete die Fähigkeit der gesamten Branche, Server schnell zu bauen – und nicht die Kundennachfrage – als wichtigste Wachstumsbeschränkung für 2027. Nach Einschätzung des Unternehmens könnte somit die Kapazität zum Bau von Servern und nicht die Nachfrage nach seinen Produkten bestimmen, wie schnell sich der Markt ausweitet.
Damit wird die Umsetzung in mehreren Bereichen der Lieferkette für die Aussichten von AMD wichtig: die Verfügbarkeit von Venice-Prozessoren, das Tempo der MI450/Helios-Auslieferungen, die Kapazität der Branche zum Serverbau und der Zugang zu Advanced Packaging. Das Umsatzwachstum von TSMC im August und der Hinweis des Unternehmens auf knappere Packaging-Kapazitäten liefern zusätzlichen Branchenkontext für diese Versorgungsaspekte.
Siebenundzwanzig Analysten haben ihre Gewinnschätzungen zuletzt nach oben revidiert. Piper Sandler nahm in dieser Woche die Berichterstattung über AMD mit einer Overweight-Einstufung und einem Kursziel von $600 auf. CLSA hob sein Kursziel auf $710 an und verwies dabei auf stärker als erwartete Verkäufe der MI-455-GPU sowie höhere Gewinnprognosen für die Geschäftsjahre 2027 und 2028.
Ergebnisse und institutionelle Aktivitäten
Der jüngste Ergebnisbericht von AMD, der am 4. August veröffentlicht wurde, wies einen Quartalsumsatz von $11.54 billion aus und lag damit über dem Analystenkonsens von $11.31 billion. Der Gewinn je Aktie betrug $1.66 und übertraf die Schätzung von $1.62. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 50.1%, während das EPS gegenüber $0.48 im entsprechenden Vorjahreszeitraum zulegte.
The Manufacturers Life Insurance Company erhöhte ihre AMD-Position im zweiten Quartal um 41.5% und verfügte damit über fast 1.97 million shares im Wert von rund $1.14 billion. Institutionelle Investoren halten zusammen 71.34% von AMD.
Raymond James stufte AMD Ende August auf Strong Buy hoch und erhöhte das Kursziel auf $641. Die Konsensbewertung der Analysten liegt bei Moderate Buy mit einem durchschnittlichen Kursziel von $565.12.
Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten jedoch AMD-Aktien im Wert von $51.9 million. Executive Vice President Jean Hu verkaufte Ende August 15,000 shares zu $474.08, während Executive Vice President Mark Papermaster am 20. August 28,811 shares zu $471.87 verkaufte. Beide Transaktionen wurden im Rahmen vorab festgelegter Rule-10b5-1-Pläne durchgeführt.
Cathie Wood von ARK Invest setzte in diesem Zeitraum ebenfalls den Abbau ihrer AMD-Position fort und schichtete Kapital in andere Hersteller von Chips für künstliche Intelligenz um.
TSMC meldete im August einen Umsatzanstieg von 53.3% gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis unterstützt die Mengenaussichten von AMD, deutet jedoch zugleich auf knappere Kapazitäten für Advanced Packaging in der gesamten Halbleiterindustrie hin.
Quelle: CoinCentral. Die zugehörige Meldung ist bei MarketBeat verfügbar.
