Stellar (XLM) wurde ausgewählt, auf seinem auf Distributed-Ledger-Technologie (DLT) basierenden Netzwerk eine Reihe von Initiativen zur Tokenisierung staatlicher Schuldinstrumente zu beheimaten. Beim Anteil an nicht-US-amerikanischer Staatsverschuldung hält die Plattform seit Februar 2026 die Spitzenposition im Bereich der Real World Assets (RWA).

Rund 490 Millionen US-Dollar an tokenisierten ausländischen Staatsanleihen sind nun auf Stellar aktiv – mehr als auf jedem anderen Netzwerk, wie das offizielle X-Konto des Projekts mitteilt:

Most of the world's governments and businesses don't operate in dollars. Their debt is coming onchain anyway. Stellar now holds roughly $490M in tokenized non-US government debt, more than any other network. It has led the category since February. pic.twitter.com/m0WGeIVRAp

— Stellar (@StellarOrg) August 21, 2026

Diese Position ist eine Nische innerhalb eines breiteren Trends: Öffentliche Tracker wie RWA.xyz haben den Gesamtmarkt für tokenisierte Real-World-Assets mit zweistelligen Milliardenbeträgen in US-Dollar ausgewiesen, wobei tokenisierte US-Treasury-Fonds – vor allem auf Netzwerken wie Ethereum und Solana konzentriert – zu den größten Segmenten zählen. Die Führungsposition in der Kategorie der Nicht-US-Staatsverschuldung bedeutet für Stellar, eine 2014 gestartete, auf Zahlungen fokussierte Blockchain, die seit Langem auf die regulierte Ausgabe von Vermögenswerten setzt, eine eigenständige institutionelle Verankerung.

Der Großteil der 490 Millionen US-Dollar an tokenisierten ausländischen Staatsanleihen entfällt auf Spiko, das im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) in Euro denominierte T-Bills sowie einen EUTBL-Geldmarktfonds betreibt. Etherfuse Stablebonds wiederum betreibt auf dem Netzwerk die Staatsverschuldung von Brasilien und Mexiko. Der Reiz für Emittenten ist dabei ebenso praktischer wie darstellender Natur: On-Chain-Instrumente ermöglichen programmierbare Emissionen und Zinszahlungen, eine rund um die Uhr mögliche Übertragbarkeit sowie den Einsatz als Sicherheit in digitalen Vermögensmärkten, während die Abwicklung konventioneller Anleihen üblicherweise erst am Folgetag oder nach zwei Tagen abgeschlossen wird.

Ein weiteres hervorstechendes Produkt ist der Marshall-Inseln-Bond USDM1, eine auf Stellar emittierte, in USD denominierte Staatsanleihe im Umfang von rund 100 Millionen US-Dollar. Sie ist 1:1 durch kurzlaufende US-Treasuries gedeckt, nach dem Recht des Bundesstaates New York strukturiert und wird unter anderem für On-Chain-Auszahlungen eines bedingungslosen Grundeinkommens (UBI) genutzt. Obwohl USDM1 häufig neben den anderen Instrumenten in Stellars über fünf Kontinente reichender Liste aufgeführt wird, kann seine Besicherung mit US-Treasuries die strenge Einstufung als „nicht-US“ in einigen Blockchain-Daten-Trackern beeinträchtigen.

Etherfuse zielt auf über 100 staatliche Schuldinstrumente ab

Etherfuse Stablebonds hat sich das explizite Langzeitziel gesetzt, rund 100 staatliche Währungen und Schuldinstrumente on-chain zu bringen. Die geplante Abdeckung umfasst große Märkte, darunter Mexiko, Brasilien, Korea, britische Gilts, die Eurozone und die Vereinigten Staaten.

Die Tokenisierung von Staatsverschuldung schreitet auch über diese Programme hinaus voran: Großbritannien plant etwa Anfang 2027 ein Pilotprojekt für digitale Gilts (DIGIT), während Indien tokenisierte Unternehmens- und REC-Anleihen testet. Diese Pilotprojekte werfen für den Sektor eine offene Frage auf: ob weitere staatliche Emittenten den Marshall-Inseln folgen und Schulden direkt auf öffentlichen Netzwerken begeben. Die Handelsvolumina über diese neuen RWA-Produkte hinweg könnten Auswirkungen auf die Marktkapitalisierung von Stellars nativem Token XLM haben.

Beobachtungen zum XLM-Markt

Zum Redaktionszeitpunkt notiert XLM nahe dem zusammenlaufenden Widerstandsniveau von 0,20 USD, rund drei Cent über dem grün markierten SuperTrend-Preis. Große Kryptoinvestoren, gemeinhin als Krypto-Wale bezeichnet, kehren zur Akkumulation des Assets zurück und haben den CMF wieder auf positive Werte gehoben.

Die ursprüngliche Marktkommentierung benennt 0,25 USD als den nächsten fokussierten Preisbereich für XLM, sofern die aktuelle Markstimmung anhält. Der Altcoin-Veteran erreichte vor einigen Monaten ein Hoch auf diesem Niveau, und die XLM-Bulls streben nun einen erneuten Anlauf in diesem zusammenlaufenden Bereich an, da der SuperTrend-Preis seit einer Woche im bullischen Gebiet verharrt.