Stablecoins verzeichneten ein jährliches Transaktionsvolumen von bis zu 35 Billionen Dollar, doch nur etwa 390 Milliarden Dollar dieses Volumens entfielen auf tatsächliche Zahlungen, wie eine Analyse vom Februar 2026 von McKinsey und Artemis Analytics zeigt. Diese Lücke wirft eine zentrale Frage für den Sektor auf: Wenn Stablecoins Billionen bewegen – wer nutzt sie dann tatsächlich, um Käufe zu tätigen?

Stablecoins sind Kryptowährungen, die dadurch einen stabilen Wert halten sollen, dass sie an einen Basiswert gebunden sind, meist eine traditionelle Währung wie den US-Dollar. Anders als Bitcoin, das starken Preisschwankungen unterliegt, zielen dollarbasierte Token wie Tethers USDT und Circles USDC darauf ab, nahe an 1 Dollar zu bleiben. Sie ermöglichen Inhabern, digitale Dollar zu halten und zu übertragen, ohne vollständig auf traditionelle Banksysteme angewiesen zu sein.

Diese Eigenschaft hat Stablecoins für Kryptohändler wertvoll gemacht, ebenso für Menschen, die ihre Ersparnisse vor dem Wertverlust der Landeswährung schützen wollen, für Unternehmen, die internationale Zahlungen abwickeln, und für Personen, die Geld über Grenzen hinweg senden. Die großen Transaktionszahlen können jedoch irreführend sein.

Rasantes Angebots Wachstum, Ursprünge im Handel

Stablecoins gibt es seit 2014, doch ihre Popularität stieg mit dem Wachstum der Kryptomärkte stark an. Das Gesamtangebot kletterte von unter 30 Milliarden Dollar im Jahr 2020 auf mehr als 300 Milliarden Dollar bis 2025, und laut Federal Reserve erreichte der Markt am 6. April 2026 317 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 50 % seit Anfang 2025.

USDT und USDC sind die beiden führenden Stablecoins. Beide sind an den Dollar gebunden und durch Reserveassets gedeckt, die laut den veröffentlichten Angaben der Emittenten Bargeld und kurzlaufende US-Staatsanleihen umfassen; sie operieren jedoch unter unterschiedlichen Reservepolitiken und Regulierungsrahmen. Diese Rahmen rücken zunehmend in den Fokus: Das MiCA-Regime der Europäischen Union gilt seit Mitte 2024 für Stablecoin-Emittenten, und die USA verabschiedeten im Juli 2025 den GENIUS Act, der Anforderungen an Reserven, Offenlegung und Aufsicht für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins festlegt. In ihren frühen Jahren wurden Stablecoins hauptsächlich für den Kryptohandel genutzt, sodass Nutzer zwischen digitalen Assets wechseln konnten, ohne zurück in traditionelle Währungen umzutauschen. Auch Börsen setzten sie für Liquidität und Transaktionsabwicklung ein.

Der Handel dominiert weiterhin, doch die tatsächlichen Zahlungen mit Stablecoins beliefen sich laut Zahlen vom Dezember 2025 auf rund 390 Milliarden Dollar jährlich – etwa 0,02 % des globalen Zahlungsvolumens. Rund 226 Milliarden Dollar stammten aus Geschäftskunden-Transaktionen (B2B) und etwa 90 Milliarden Dollar aus Lohnzahlungen und Überweisungen.

Grenzüberschreitende Bedeutung bleibt klein, wächst aber

Auch wenn Stablecoins im realen Einsatz angekommen sind, bleibt ihre Wirkung auf das globale Zahlungssystem begrenzt. Ein Bericht vom Juli 2026 von Allium und FXC Intelligence schätzt, dass Stablecoins 2025 an 135 Milliarden Dollar des 44,3 Billionen Dollar umfassenden Markts für grenzüberschreitende Einzelhandelszahlungen beteiligt waren – etwa 0,31 % des Gesamtmarkts, ein Anstieg von 82 Milliarden Dollar im Jahr 2024. Der Bericht wies zudem ein Wachstum der grenzüberschreitenden Stablecoin-Zahlungen von 64 % im Jahresvergleich aus, gegenüber nur 9 % bei traditionellen Fiat-Kanälen. Etablierte Zahlungsunternehmen bauen ebenfalls Positionen im Sektor auf: PayPal führte 2023 seinen eigenen Dollar-Stablecoin PYUSD ein, und Stripe schloss im Februar 2025 die rund 1,1 Milliarden Dollar teure Übernahme des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens Bridge ab.

Nigeria: Eine Fallstudie zur dollargebundenen Nachfrage

In Ländern, in denen ausländische Währungen schwer oder teuer zugänglich sind, bieten Stablecoins eine alternative Möglichkeit, Dollar zu halten und international Geld zu senden. Nigeria ist ein prominentes Beispiel. Laut einem Bericht vom Juni 2026 des Internationalen Währungsfonds (IWF) entfielen von Ende 2019 bis Anfang 2025 rund 60 % der Stablecoin-Zuflüsse nach Subsahara-Afrika auf Nigeria. Das Land verzeichnete zwischen Juli 2023 und Juni 2024 etwa 59 Milliarden Dollar an Zuflüssen in Krypto-Assets, wobei Stablecoins 2024 mehr als 65 % der grenzüberschreitenden Kryptozuflüsse Nigerias ausmachten. Bis 2025 wurde die Zahl der Nutzer digitaler Assets in Nigeria auf rund 25,9 Millionen geschätzt, etwa 12 % der Bevölkerung – eine Zahl, die alle Arten digitaler Assets umfasst, nicht nur Stablecoins.

Für viele Nigerianer sind Stablecoins eine praktische Lösung. Freelancer mit Kunden im Ausland erhalten Zahlungen oft in USDT oder USDC. Unternehmen, die Waren importieren, nutzen sie möglicherweise, um internationale Lieferanten zu bezahlen, und wer Geld von Familie im Ausland erhält, kann auf die Mittel über digitale Wallets zugreifen. Der IWF stellte fest, dass die Abwertung des Naira, hohe Inflation und der eingeschränkte Zugang zu Devisen in den Jahren 2023 und 2024 die Nachfrage nach dollargebundenen Assets befeuerten und Haushalten sowie Unternehmen ein Mittel gaben, Wert in Dollar zu erhalten und im Ausland zu transagieren.

Der Empfang von Stablecoins bedeutet jedoch nicht, dass sie für alltägliche Einkäufe ausgegeben werden. Viele Nutzer halten sie als Ersparnisse, handeln sie an Börsen oder tauschen sie über Peer-to-Peer-Plattformen in Naira um – ein Unterschied, der bei der Bewertung der tatsächlichen Adoptionstiefe von Bedeutung ist.

Nutzen und Einschränkungen

Digitale Assets sind attraktiv, weil sie grenzüberschreitende Transaktionen ohne die Beschränkungen klassischer Bankzeiten und -prozesse ermöglichen. Je nach Blockchain und Dienstanbieter können Überweisungen innerhalb weniger Minuten abgewickelt werden. Für Unternehmen können Stablecoins den Zugang zu Fremdwährungen vereinfachen und internationale Zahlungen erleichtern; Einzelpersonen erhalten einen alternativen Kanal, um Geld aus dem Ausland zu empfangen.

Es bleiben jedoch Herausforderungen. Nutzer benötigen zuverlässige Wallets, Zugang zu Börsen oder Zahlungsdiensten und eine Möglichkeit, digitale Dollar bei Bedarf in lokale Währung umzutauschen. Faktoren wie Netzwerkgebühren, Wechselkurs-Spreads, Betrug und Wallet-Sicherheit beeinflussen zudem Transaktionskosten und Sicherheit.

Auch wirtschaftliche Bedenken sind erheblich. Der IWF hat gewarnt, dass eine weitverbreitete Nutzung dollarbasierter Stablecoins die digitale Dollarisierung verschärfen könnte, insbesondere in Ländern wie Nigeria – mit potenziell schwächerer Nachfrage nach lokalen Währungen und komplexerer Geldpolitik. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich stellte in ihrem Annual Economic Report 2026 fest, dass Stablecoins hauptsächlich für den Kryptohandel und in geringerem Maße als Wertspeicher in Ländern mit instabilen Währungen genutzt werden. Ihre Eignung als grenzüberschreitende Zahlungsmittel variiert, insbesondere wenn Gebühren und Umtauschkosten berücksichtigt werden.

Der wahre Test der Adoption

Stablecoins haben sich eindeutig über eine reine Krypto-Nischenoption hinausentwickelt. Das Angebot ist gewachsen, Zahlungsvolumina steigen, und immer mehr Privatpersonen und Unternehmen entdecken die Vorteile digitaler Dollar. Doch 35 Billionen Dollar an gemeldetem Transaktionsvolumen bedeuten nicht 35 Billionen Dollar an tatsächlichen Zahlungen. Der wahre Maßstab ist, wie viel Geld bei Arbeitnehmern, Lieferanten, Familien und Unternehmen ankommt – das ist der eigentliche Test der Stablecoin-Adoption.