Bitcoin steuert auf schwächsten Oktober seit sechs Jahren zu, da die US-Spotnachfrage nachlässt
Wichtige Erkenntnisse
- •Bitcoin notierte am Mittwoch bei etwa 80.800 US-Dollar, liegt damit im Oktober rund 4 % im Minus und steuert auf seine schwächste Oktober-Performance seit 2020 zu.
- •Die Coinbase Premium blieb den ganzen Monat über negativ und erreichte etwa -0,146, den tiefsten Stand seit Ende Juni, was auf eine schwache US-Spotnachfrage im Vergleich zu Offshore-Märkten hindeutet.
- •CryptoQuants Bull Score Index fiel von 90 auf 60, wobei sechs der zehn zugrunde liegenden Kennzahlen weiterhin bullisch bleiben und erst ein Rückgang unter 50 eine klarere Verschiebung in Richtung Bärenmarkt markieren würde.
- •Bitcoin notierte am 26. Oktober etwa 8,1 % über dem Realized Price für Coins, die ein bis drei Monate gehalten wurden, gegenüber 33,4 % am 22. September – das Gewinnpolster der Short-Term-Holder ist geschrumpft.
- •Der Fokus liegt nun auf der Entscheidung des Federal Open Market Committee, da Händler den geldpolitischen Ton der Fed nach Hinweisen auf Zinsen und Risikobereitschaft auswerten.
Bitcoin steuert auf seinen schwächsten Oktober seit sechs Jahren zu, wobei die Kurse unter dem September-Schluss liegen, während die schwache Spotnachfrage in den USA zusätzlichen Druck erzeugt. Die On-Chain-Analytics-Firma CryptoQuant berichtet, dass die Coinbase Premium den gesamten Monat über negativ blieb, während der Bull Score Index von 90 auf 60 fiel – ein Signal für abkühlende Marktbedingungen. Händler richten den Blick nun auf die Federal Reserve, um den nächsten Hinweis für Risikomarken zu erhalten.
Monatliche Verluste weiten sich in Richtung schwächster Oktober seit 2020 aus
Bitcoin notierte am Mittwoch bei etwa 80.800 US-Dollar, so die Marktdaten. Das Asset schloss September bei rund 83.567 US-Dollar, womit BTC im Monatsverlauf etwa 4 % im Minus liegt, laut CoinCodex Bitcoin pricing.
Der Oktober war historisch betrachtet ein starker Monat für Bitcoin – ein saisonales Muster, das Händler oft als „Uptober" bezeichnen –, und On-Chain-Daten zeigen seit 2020 eine durchschnittliche Oktoberrendite von 18,1 %. Bitcoin verlor jedoch im Oktober 2025 bereits 3,8 %, und ein weiterer Verlustmonat würde diese Serie ausdehnen und den schwächsten Oktober seit 2020 markieren.
Laut CryptoQuant's October post ging die Kursschwäche mit begrenzten Käufen einher, und die Nachfrage hatte Mühe, das Verkaufsvolumen zu absorbieren. Damit bleibt der Markt für weitere Schwankungen anfällig, während die Händler auf die Entscheidung der Fed warten.
Negative Coinbase Premium deutet auf schwache US-Nachfrage hin
CryptoQuant teilte mit, dass die Coinbase Premium von Bitcoin den gesamten Oktober über negativ blieb. Der Indikator vergleicht den Bitcoin-Kurs auf Coinbase mit den Preisen auf Offshore-Börsen, darunter Binance. Ein negativer Wert bedeutet, dass Bitcoin auf Coinbase im Vergleich zum Referenzmarkt mit einem Abschlag gehandelt wird. Die Kennzahl wird häufig als Näherungswert für die Kaufbereitschaft in den USA betrachtet.
Laut einer CryptoQuant Coinbase Premium analysis erreichte die Premium etwa -0,146, ihren tiefsten Stand seit Ende Juni. Der Oktoberdurchschnitt lag bei -0,093, etwa dreimal so hoch wie der Septemberdurchschnitt.
Bull Score fällt, während die Marktbedingungen abkühlen
CryptoQuants Bull Score Index fiel von 90 auf 60 – eine deutliche Verschiebung in der Bewertung der Marktbedingungen durch die Firma. Der Index kombiniert zehn Kennzahlen, um das gesamte Marktregime von Bitcoin einzuschätzen.
Ein Wert von 60 bestätigt für sich genommen keinen Bärenmarkt. CryptoQuant erklärte, dass sechs der zehn Kennzahlen weiterhin bullisch blieben, und erst ein Rückgang unter 50 würde eine klarere Verschiebung in diese Richtung markieren.
Auch Short-Term-Holder sehen ihre Gewinnpolster schrumpfen. Laut CryptoQuant notierte Bitcoin am 26. Oktober etwa 8,1 % über dem Realized Price für Coins, die ein bis drei Monate gehalten wurden, gegenüber 33,4 % am 22. September. Der Realized Price dient als On-Chain-Schätzung der Einstandskosten für Coins einer bestimmten Altersgruppe, weshalb die sich verkleinernde Differenz von Bedeutung ist. Geringere unrealisierte Gewinne können diese Holder gegenüber weiteren Kursverlusten empfindlicher machen.
Fed-Entscheidung rückt makroökonomische Bedingungen in den Fokus
Das zweitägige Treffen des Federal Open Market Committee geht gemäß dem Federal Reserve's October calendar zu Ende; eine Erklärung zur Geldpolitik und eine Pressekonferenz stehen auf dem Programm. Das FOMC legt die Zielspanne für den Federal Funds Rate fest, den Leitzins, der sich auf die gesamten Finanzierungsbedingungen auswirkt – weshalb Händler die Entscheidung und die Äußerungen der Notenbanker nach Hinweisen auf Zinsen und Risikobereitschaft analysieren.
Ein geldpolitischer Ton, der risikofreudig erscheint, könnte die Stimmung heben, während ein härterer Ausblick zusätzlichen Druck erzeugen könnte – wobei keiner der beiden Wege eine Kursbewegung bei Bitcoin festlegt. Derzeit sieht sich Bitcoin einem Verlustmonat, einer schwachen relativen US-Spotnachfrage und einem niedrigeren Bull Score gegenüber. Ob diese Bedingungen nach der Fed-Entscheidung Bestand haben, könnte darüber entscheiden, ob der Oktober mit einem weiteren Verlust oder einer späten Erholung endet.
