Die SpaceX (SPCX)-Aktie legte am Freitag um 15,8 % zu, erreichte ein Intraday-Hoch von 133,48 $ und schloss bei 133,11 $, nachdem ein Argus-Analyst die Einstufung von „Hold" auf „Buy" angehoben und ein Kursziel von 160 $ genannt hatte. Das Handelsvolumen lag etwa 110 % über dem üblichen Niveau, wobei rund 237 Millionen Aktien den Besitzer wechselten.

Der Anstieg markiert eine deutliche Trendwende für die Aktie, die in den vorangegangenen Wochen unter Druck gestanden hatte. SPCX erreichte am Montag vor der Bekanntgabe der Quartalszahlen ein neues Tief und hatte sich seit Ende Juli in der Nähe von 110 $ konsolidiert. Der Ausbruch am Freitag beendete diesen Abwärtstrend.

Die Aufwärtsbewegung wurde von zwei zusammenkommenden Faktoren angetrieben: Das Argus-Upgrade fiel mit dem Ablauf des ersten Insider-Lock-up-Fensters zusammen, einem Ereignis, das viele Marktteilnehmer erwartet hatten, um erhebliche Verkäufe auszulösen. Lock-up-Abläufe geben frühen Investoren und Insidern nach einem Börsengang in der Regel die Möglichkeit, Aktien zu verkaufen. Das Ausbleiben starker Verkäufe signalisierte Vertrauen unter den bestehenden Aktionären. Anstatt zu fallen, hielt die Aktie stand.

Q2-Zahlen übertreffen Erwartungen

Die am Dienstag bekannt gegebenen Finanzergebnisse für das zweite Quartal übertrafen die Prognosen der Analysten bei den wichtigsten Kennzahlen. Der Umsatz belief sich auf 7,81 Milliarden $, was einem Anstieg von 91,9 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen meldete einen Verlust von 0,09 $ pro Aktie, der deutlich geringer ausfiel als der von der Wall Street erwartete Verlust von 0,26 $.

Für das vollständige Geschäftsjahr prognostizieren die Analysten, dass SpaceX einen Verlust von 0,64 $ pro Aktie melden wird.

KI-Cloud-Geschäfte treiben Umsatzwachstum an

SpaceX gab im Laufe des Quartals Verträge über KI-Cloud-Infrastruktur im Wert von bis zu 20,8 Milliarden $ bekannt, darunter ein einzelnes Abkommen über 6,7 Milliarden $. Der KI-bezogene Umsatz hat sich mehr als verdreifacht und erreichte rund 2,56 Milliarden $. Das Engagement des Unternehmens im Bereich der KI-Infrastruktur stellt es an die Seite von Hyperscalern, die in einem Wettlauf um die Ausweitung ihrer Rechenkapazitäten stehen, um der sprunghaft steigenden Enterprise-Nachfrage nach generativen KI-Workloads gerecht zu werden. Diese Expansion verändert die Perspektiven der Analysten, von denen viele das Unternehmen inzwischen als umfassenden Anbieter von Raumfahrt-, Konnektivitäts- und KI-Infrastruktur beschreiben.

Auch Starlink verzeichnete eine starke Leistung. Die Abonnentenbasis hat sich Berichten zufolge auf 12 Millionen Nutzer verdoppelt, während die Einnahmen aus staatlicher und kommerzieller Konnektivität ein solides Wachstumstempo beibehielten.

Analysten-Konsens und Kursziele

Mehrere Analysten aktualisierten neben Argus ihre Einschätzungen. Sanford C. Bernstein setzte ein Kursziel von 248 $, und auch JPMorgan erhöhte sein Kursziel. Unter den 40 das Wertpapier abdeckenden Analysten lautet die Konsenseinstufung „Moderate Buy" bei einem durchschnittlichen Kursziel von 227,31 $. Die Aufschlüsselung umfasst zwei Analysten mit „Strong Buy"-Einstufungen, 25 mit „Buy"-Empfehlungen, acht mit „Hold"-Positionen und fünf mit „Sell"-Einstufungen.

Optionsmarkt signalisiert Stimmungswandel

Am Donnerstag zeichnete sich eine bemerkenswerte Verschiebung in der Dynamik des Optionsmarktes ab. Anstatt der weit aus dem Geld liegenden Call-Käufe, die den Handel nach dem Börsengang geprägt hatten, umfassten die größeren institutionellen Positionen den Verkauf von Puts bei gleichzeitigem Kauf von Calls – eine Strategie, die als Risk Reversal bekannt ist. Solche Strukturen werden in der Regel angewendet, wenn Händler ein begrenztes Abwärtsrisiko erwarten und ihre Long-Position finanzieren möchten.

Ein Marktteilnehmer verkaufte 12 Millionen $ an Puts mit einem Basispreis von 90 und einer Fälligkeit im Juni 2027 und kaufte 4,3 Millionen $ an Calls mit einem Basispreis von 220 bei gleicher Fälligkeit. Eine weitere Transaktion umfasste den Verkauf von 3,5 Millionen $ an Puts mit einem Basispreis von 75 und Fälligkeit im Januar 2028 sowie den Kauf von 5 Millionen $ an Calls mit einem Basispreis von 185. Beide Strategien deuten darauf hin, dass die Händler das Abwärtsrisiko als begrenzt einschätzen.

Der 14-Tage-RSI (Relative Strength Index) erreichte Ende des vergangenen Monats seinen Tiefpunkt, während die implizite Volatilität auf ihr niedrigstes Niveau seit dem 30. Juni sank.

Verbleibende Gegenwinde

Skeptiker bleiben besorgt über die finanzielle Entwicklung des Unternehmens. SpaceX verzeichnete im vergangenen Quartal Ausgaben von rund 18,4 Milliarden $, wovon 15,8 Milliarden $ in KI-Infrastrukturinvestitionen flossen. Das Unternehmen generiert weiterhin GAAP-Verluste, und die 16,8-Milliarden-$-Initiative Terafab ist mit Unsicherheiten bei der Umsetzung behaftet. Weitere für Dezember geplante Aktien-Freigabeereignisse könnten ebenfalls Gegenwinde darstellen. Das Tempo und das Ausmaß der Kapitalallokation werden ein Indikator sein, den Anleger weiterhin im Auge behalten, während das Unternehmen versucht, seine Infrastrukturinvestitionen in anhaltende Profitabilität umzuwandeln.