Die SpaceX-Aktie (SPCX) stieg um 3,45 % auf 141,08 USD, nachdem Space Exploration Technologies Corp. starke Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 vorgelegt und ihre Kapitalausgaben-Prognose zur Beschleunigung des Ausbaus der KI-Infrastruktur erhöht hatte. Neben dem Gewinnschlag skizzierte das Management Expansionspläne für Rechenkapazität, Starlink-Dienste und Starship-Betrieb.

Das Unternehmen gab die Kapitalausgaben für das vierte Quartal mit 35 bis 40 Milliarden USD zur Finanzierung seiner KI-Rechenausbauung an, zielte auf mindestens 13 GW Rechenkapazität bis Ende 2027 und verzeichnete einen Quartalsumsatz von 14,58 Milliarden USD, ein Plus von 161 % im Jahresvergleich und damit über den Analystenschätzungen. Starlink gewann im Quartal 1,6 Millionen Abonnenten, während der Konnektivitätsumsatz um 69 % stieg, und das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 306 % auf 8,8 Milliarden USD.

Q3-Ergebnisse übertreffen Schätzungen

Das Unternehmen wies einen Gewinn von 0,35 USD je Aktie aus, deutlich über der Zacks-Konsensschätzung von 0,10 USD. Der Umsatz erreichte 14,58 Milliarden USD und übertraf damit die Schätzung von 12,54 Milliarden USD, ein Anstieg von 161 % im Jahresvergleich. Das bereinigte EBITDA stieg um 306 % auf 8,8 Milliarden USD, da die Recheninfrastruktur und die Konnektivitätsgeschäfte expandierten.

Kapitalausgaben steigen angesichts der Rechen-Nachfrage

SpaceX erwartet für das vierte Quartal 2026 Kapitalausgaben von 35 bis 40 Milliarden USD, gegenüber 19,6 Milliarden USD im dritten Quartal – eine prognostizierte Spanne, die den gesamten Quartalsumsatz des Unternehmens von 14,58 Milliarden USD übersteigt. Diese Mittel fließen in die Recheninfrastruktur, die Starship-Entwicklung und die Satellitenproduktion.

Die erhöhten Ausgaben unterstützen die Expansion der Super-Intelligence-Infrastruktur (SI). CEO Elon Musk rechnet damit, dass die nominelle Rechenkapazität bis Dezember 2026 2,5 GW bis 3 GW erreicht, und das Unternehmen zielt auf mindestens 13 GW Kapazität bis Ende 2027 ab – ein Ziel, das innerhalb von etwa einem Jahr mindestens eine Vervierfachung gegenüber dem Stand von Dezember 2026 impliziert. Die Stromverfügbarkeit, Kühlsysteme und elektrische Infrastruktur bleiben entscheidende Voraussetzungen für den Ausbau, und SpaceX entwickelt Turbinenkomponenten intern, um die Stromversorgungsengpässe zu mildern. CFO Bret Johnsen verwies zudem auf Cloud-Nachfrage und Rechen-Deployments mit Amortisationszeiten von unter einem Jahr.

Starship-Meilensteine und Starlink-Expansion

Musk bezeichnete Starship-Flug 14 als wichtigen Meilenstein nach dem ersten Orbitalflug des Fahrzeugs, eine Mission, die auch den Einsatz operativer Starlink-V3-Satelliten umfasste. Präsidentin und COO Gwynne Shotwell skizzierte die Pläne für Flug 15, bei dem SpaceX die Bergung beiden Fahrzeugstufen beabsichtigt. Das Unternehmen zielt zudem auf seinen ersten Wiedereinsatz der zweiten Stufe Anfang 2027 ab, wobei Bergung und Wiedereinsatz die nächsten Schritte zur operativen Wiederverwendung des Fahrzeugs darstellen.

Starlink baute seine Privat- und Geschäftskundengeschäfte weiter aus. Der Satelliteninternetdienst erreichte 13,6 Millionen Privatabonnenten, nachdem im Quartal 1,6 Millionen hinzugekommen waren – ein Nettozuwachs von mehr als 13 % bei den Privatkunden. Der Konnektivitätsumsatz stieg im Jahresvergleich um 69 % auf 5,2 Milliarden USD, und der monatliche durchschnittliche Umsatz je Privatkunde erreichte 69 USD.

SI-Umsatz und Wachstumsaussichten

SpaceX erwirtschaftete im dritten Quartal 7,6 Milliarden USD SI-Umsatz, was auf expandierende Cloud-Vereinbarungen und Beiträge aus der Cursor-Übernahme zurückzuführen ist, die nach ihrem Abschluss im August 608 Millionen USD beisteuerte. SI- und Starlink-Konnektivitätsumsatz machten zusammen rund 88 % des Gesamtumsatzes von 14,58 Milliarden USD im Quartal aus. Shotwell verwies zudem auf die Unternehmensadoption von Grok Bot und dessen Integration in Grok, Cursor und verwandte Anwendungen.

Musk skizzierte Pläne zur Aufteilung der Rechenkapazität zwischen internen Abläufen und externen Kunden und erklärte, das Unternehmen beabsichtige, beide Bereiche auszubalancieren und dabei kommerzielle Möglichkeiten zu priorisieren.

Das Management bekräftigte sein Ziel von 100 Milliarden USD wiederkehrendem Jahresumsatz für Dezember 2026. Johnsen prognostizierte für das erste Quartal 2027 einen Umsatz von 33 bis 37 Milliarden USD – eine Spanne, die bei Realisierung mehr als das Doppelte des Quartalsumsatzes bedeuten würde – wies jedoch darauf hin, dass das Unternehmen Infrastrukturausgaben gegen operativen Cashflow und Schuldenanforderungen abwägen muss.

Fusionsgespräche mit Tesla

SpaceX äußerte sich auch zu Diskussionen über eine mögliche Fusion mit Tesla. Musk bestätigte, dass unabhängige Sonderausschüsse den Vorschlag prüfen, wobei die Transaktionsbedingungen weiterhin ungeklärt sind, wodurch die Struktur einer möglichen Transaktion vorerst unklar bleibt. Das Management verwies auf operative Cashflows, den Zugang zu Investment-Grade-Schulden und mögliche Finanzierungspartnerschaften als verfügbare finanzielle Ressourcen.

Quelle: Blockonomi