Die unter dem Ticker SPCX gehandelten SpaceX-Aktien sind seit ihrem Oktober-Hoch um fast 24 % gefallen, nachdem Milliarden zuvor gesperrter Aktien zum Verkauf freigegeben wurden. Marktanalyst Ali Charts meldete den Rückgang am 1. November und wies darauf hin, dass allein im Oktober Aktien im Wert von rund 307 Milliarden Dollar freigegeben wurden, wobei eine noch größere Freigabe für Juni 2027 geplant ist. Der Analyst führte die Welle freigegebener Aktien als wesentlichen Faktor für den Rückzug an.

Die Aktie, die am 6. Oktober mit 176,42 $ ihren Höhepunkt erreichte, ist seitdem auf rund 134,50 $ gefallen – ein Verlust von etwa 42 $ pro Aktie in weniger als einem Monat. Sie nähert sich nun einer entscheidenden Supportzone, und der Analyst stellte die Frage, ob die aktuelle Bewertung von SpaceX gerechtfertigt ist.

SpaceX ist das Luft- und Raumfahrtunternehmen von Elon Musk, bekannt für seine Falcon- und Starship-Raketen sowie den Satelliteninternetdienst Starlink. Das Startgeschäft transportiert Satelliten und Fracht für kommerzielle und staatliche Kunden, während Starlink Internetanschlüsse an Abonnenten verkauft.

Freigabeplan erhöht den Verkaufsdruck

Ali Charts skizzierte den Trend in einem fünfteiligen Thread auf X und brachte den Rückgang von SPCX mit freigegebenen Aktien im Wert von rund 300 Milliarden Dollar in Verbindung. Er wies darauf hin, dass die Freigaben nach der hohen Angebotsmenge im Oktober weitergehen und der Zeitplan weit ins nächste Jahr reicht. Im zweiten Beitrag des Threads schrieb er:

2/5 Billions of SpaceX shares are becoming eligible for sale. October alone saw nearly 2 billion $SPCX shares unlocked, representing roughly $307 billions in potential selling pressure. And more is coming. At today's share price, the June 2027 unlock could represent over $900… pic.twitter.com/Pl5KZB5lsJ

— Ali Charts (@alicharts) November 1, 2026

Der vollständige Thread ist auf Ali Charts' X-Konto verfügbar.

Zum aktuellen Aktienkurs könnte die Freigabe im Juni 2027 Aktien im Wert von über 900 Milliarden Dollar zum Verkauf freigeben – eine Zahl, die fast dreimal so hoch ist wie die Gesamtmenge im Oktober. Die Schätzung hängt davon ab, zu welchem Kurs SPCX zum Zeitpunkt der Freigabe handelt, und der Analyst bezeichnete beide Zahlen als potenziellen rather als tatsächlichen Verkaufsdruck.

Ali Charts erklärte auch, wie Freigaben funktionieren. Sie schaffen keine neuen Aktien; stattdessen ermöglichen sie den Inhabern von SpaceX-Aktien, zuvor gesperrte Aktien zu verkaufen. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien bleibt gleich. Mit anderen Worten: Eine Freigabe ändert, wer zum Verkauf berechtigt ist, nicht wie viele Aktien existieren. Derartige Beschränkungen sind ein routinemäßiges Merkmal öffentlicher Märkte, bei denen Insider, Mitarbeitende und Frühinvestoren üblicherweise bis zum Öffnen geplanter Zeitfenster vom Verkauf ausgeschlossen sind. Was eine Freigabe verändert, ist die Angebotsseite des Marktes: Aktien, die zuvor beiseitelagen, fließen in den für Käufer verfügbaren Bestand ein, und ob dieses potenzielle Angebot zu tatsächlichem Verkauf wird, entscheidet sich Inhaber für Inhaber.

Der Analyst brachte dieses wachsende Angebot mit dem jüngsten Rückgang der SpaceX-Aktie in Verbindung, die seit ihrem Höhepunkt Anfang Oktober kontinuierliche Schwäche gezeigt hat. Er stellte sowohl die Oktober-Gesamtmenge als auch die Schätzung für Juni 2027 im selben Thread dar.

SPCX-Kursentwicklung und Bewertungskennzahlen

Die Aktie erreichte am 6. Oktober 176,42 $ und ist seitdem um fast 24 % auf rund 134,50 $ gefallen – ein Rückgang, der sich in weniger als einem Monat vollzog. Ali Charts sagte, SPCX nähere sich einer entscheidenden Supportzone.

Der Analyst skizzierte ein Abwärtsszenario, falls der Verkaufsdruck anhält. Bricht SPCX unter die Mitte seiner Handelsspanne, liegt der nächste größere Support bei 108 $ – dem Level, das er als Nächstes beobachtet. Dieses Level liegt deutlich unter dem aktuellen Kurs von rund 134,50 $. Zwischen diesen Levels und einem Freigabekalender, der sich durch das nächste Jahr zieht, bevor er auf die Freigabe im Juni 2027 zuläuft, hinterlässt der Thread konkrete Daten und Kurse zur Beobachtung.

Jenseits der Kursentwicklung stellte der Analyst die größere Frage, ob SpaceX seine Bewertung rechtfertigen kann. Das Unternehmen weist eine Marktkapitalisierung von 1,83 Billionen Dollar bei einem Jahresumsatz von 32 Milliarden Dollar auf, was bedeutet, dass die Aktie mit rund dem 57-Fachen des Umsatzes gehandelt wird – 57 $ Marktwert je 1 $ Jahresumsatz, bei einer Größe, die SpaceX zu den wertvollsten Unternehmen der öffentlichen Märkte zählen lässt.

Der Analyst berechnete, welchen Umsatz SpaceX bei niedrigeren Multiplikatoren benötigte, um dieselbe Marktkapitalisierung zu rechtfertigen. Beim 30-Fachen des Umsatzes müsste der Jahresumsatz 61 Milliarden Dollar erreichen. Beim 20-Fachen wären 91,5 Milliarden Dollar nötig und beim 10-Fachen 183 Milliarden Dollar – fast das Sechsfache des aktuellen Jahresumsatzes. Einfach gesagt: Niedrigere Multiplikatoren erfordern deutlich mehr Umsatz bei derselben Marktkapitalisierung.

Ali Charts kam zu dem Schluss, dass SpaceX eine überzeugende Wachstumsgeschichte hat, Anleger jedoch einen erheblichen Aufschlag für ihre Zukunft zahlen.