SpaceX-Aktien haben in den letzten zwei Monaten Milliarden an Wert verloren und sind vom Nach-IPO-Höchststand von 225 $ auf ein Rekordtief von 105 $ scharf gefallen. Trotz steigender Short-Positionen deuten mehrere finanzielle und technische Indikatoren darauf hin, dass der Verkauf möglicherweise überzogen ist und einen attraktiven Einstiegspunkt für Anleger schaffen könnte. Der Rückgang erfolgt in einem breiteren Marktumfeld, in dem kapitalintensive Wachstumsunternehmen – insbesondere solche, die stark in KI-Infrastruktur investieren – unter verschärfter Beobachtung hinsichtlich kurzfristigen Geldverbrennung stehen, selbst während die langfristigen Nachfrageprognosen für KI-Rechenkapazitäten weiter steigen.

SpaceX meldet gemischte, aber stark wachsende Q2-Zahlen

SpaceX veröffentlichte in dieser Woche seine Quartalsergebnisse für das zweite Quartal, die einen Umsatzanstieg von 92 % gegenüber dem Vorjahr auf 7,8 Milliarden $ zeigten. Die Zahlen unterstreichen die anhaltende Nachfrage in den Kerngeschäftsbereichen des Unternehmens.

Die Starlink-Sparte schloss das Quartal mit 12 Millionen Abonnenten und einer Satellitenkonstellation von über 10.000 Einheiten ab. Die Connectivity-Einnahmen erreichten im Q2 4,2 Milliarden $ und in den ersten sechs Monaten des Jahres 7,5 Milliarden $. Die Abonnentenbasis von Starlink ist stetig gewachsen, da der Wettbewerb im Bereich Satelliten-Breitband begrenzt bleibt; Amazons Project Kuiper hat noch keinen kommerziellen Betrieb in großem Maßstab aufgenommen, wodurch SpaceX einen erheblichen First-Mover-Vorteil bei der Internetverbindung in niedriger Erdumlaufbahn behält.

Die Space-Einnahmen stiegen im Q2 auf 962 Millionen $, verglichen mit 619 Millionen $ im Vorjahreszeitraum. Die KI-Einnahmen schnellten auf 2,56 Milliarden $ hoch, verglichen mit zuvor 818 Millionen $. Das Connectivity-Geschäft von Starlink erwirtschaftete über 1,6 Milliarden $, während die Space- und KI-Segmente im Quartal Verluste von über 542 Millionen $ bzw. 1,2 Milliarden $ verzeichneten.

Ein zentrales Anliegen der Anleger sind die steigenden Kapitalausgaben des Unternehmens. Die CAPEX überstieg im Q2 18 Milliarden $, wobei das KI-Segment allein 15,2 Milliarden $ ausmachte. Ein Teil dieser KI-Ausgaben fließt an Nvidia, das das Unternehmen mit Chips beliefert. Das Ausgabenmuster spiegelt einen branchenweiten Trend wider: Große Technologieunternehmen haben kollektiv zig Milliarden Dollar für den Ausbau von KI-Rechenzentren zugesagt, angetrieben durch die steigende Nachfrage von Unternehmenskunden nach generativen KI-Fähigkeiten.

Analysten projiziertes anhaltendes Umsatzwachstum

Weitgehend wird erwartet, dass SpaceX seine Wachstumsdynamik fortsetzt, gestützt durch dominante Marktpositionen bei Satellitenstartdiensten und Satelliten-Breitbandverbindungen.

Laut Daten von Yahoo Finance rechnen Analysten damit, dass das Unternehmen im laufenden Quartal rund 12 Milliarden $ an Umsatz erzielen wird, eine deutliche Steigerung gegenüber dem Q2. Der Jahresumsatz wird in diesem Jahr auf 39,1 Milliarden $ projiziert und soll im nächsten Jahr auf 73 Milliarden $ steigen.

Ein wesentlicher Wachstumstreiber ist das expandierende KI-Rechenzentrums-Geschäft des Unternehmens. SpaceX hat Verträge gesichert, darunter einen Vertrag über 1,2 Milliarden $ pro Monat mit Anthropic, ein Abkommen über 950 Millionen $ mit Google und eine Vereinbarung über 150 Millionen $ mit Reflection AI. Das Management erwartet, dass die Kapitalausgaben nach Abschluss des Terafab-Projekts zurückgehen werden. Der Übergang von Ausgaben in der intensiven Bauphase zu einer normalisierten Laufrate ist ein Meilenstein, den Anleger aufmerksam beobachten, da er den Punkt markieren würde, an dem die KI-Infrastrukturinvestitionen direkter in Margenexpansion umgemünzt werden.

MarketBeat-Daten zeigen, dass das Konsens-Kursziel der das Wertpapier abdeckenden Analysten bei 229 $ liegt, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 99 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Unternehmen mit bullischen Bewertungen sind unter anderem Bernstein, UBS, Wells Fargo und Piper Sandler.

Technische Analyse deutet auf möglichen Boden hin

Im Stundendiagramm zeigt SPCX Anzeichen eines möglichen Bodens. Die Aktie hat ein Doppelboden-Formation bei 105,27 $ mit einer Nackenlinie bei 126,31 $, ihrem Hoch vom 4. August, ausgebildet. Der Kurs versucht derzeit, den 50-Perioden-Exponential Moving Average zurückzuerobern, und der Relative Strength Index ist über das neutrale Niveau von 50 gestiegen.

Eine anhaltende Aufwärtsbewegung könnte die Aktie in den kommenden Monaten auf das psychologische Niveau von 200 $ ansteigen lassen. Umgekehrt würde ein Rückgang unter den Support bei 111 $ das bullische technische Setup hinfällig machen.