Fundamentaler Überblick

Der S&P 500 stand in den letzten Tagen unter Druck, da die geopolitischen Spannungen zunahmen, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass Trump vor den Zwischenwahlen Angriffe auf den Iran erwog.

Der Index erholte sich, nachdem Trump auf Truth Social erklärt hatte, dass die USA produktive Gespräche mit Teheran führten und den Iran vor den Zwischenwahlen nicht angreifen würden.

Die Märkte reagierten mit einem Abbau des Eskalationsaufschlags. Ölpreise, Staatsanleihenrenditen und der US-Dollar gingen nach Trumps Beitrag allesamt zurück, was die Risikostimmung verbesserte und dem S&P 500 Auftrieb gab. Die Gesamtbewegung zeigt, warum die Iran-Frage für die Aktienmärkte so wichtig ist: Rohöl trägt eine Risikoprämie, die mit der Möglichkeit von Lieferausfällen in der Region verbunden ist, während Staatsanleihen und der Dollar bei steigenden Spannungen defensive Zuflüsse anziehen – eine Deeskalation löst daher alle drei Druckfaktoren gleichzeitig auf und lenkt das Kapital zurück in die Risikowerte.

Ausblick: Der iranische Außenminister Araghchi erklärte gestern, der Iran prüfe den jüngsten Vorschlag der USA und erwarte, in den nächsten Tagen zu antworten. Ein positives Ergebnis würde den Aktienmarkt stützen, da ein Verfall der Ölpreise Inflations- und Zinserhöhungssorgen abmildern würde. Eine negative Antwort würde hingegen nicht viel ändern, könnte aber das Aufwärtspotenzial begrenzen – womit Teherans Antwort in den kommenden Tagen der erste Prüfpunkt für die Aktien-Bullen ist.

Auf der Agenda steht auch der US-CPI-Bericht der kommenden Woche, der als Absicherung vor dem Termin Druck auf den Markt ausüben könnte. Als am stärksten beachteter Indikator für die US-Konsumenteninflation fließt die Veröffentlichung direkt in die Zinserwartungen ein, die die Aktienpositionierung tragen – weshalb die Absicherungsaktivität im Vorfeld typischerweise zunimmt. Höher als erwartete Daten könnten eine hawkish-Neubewertung auslösen und den S&P 500 belasten, während schwacher Bericht eine Erholungsrallye auslösen könnte, wenn die Absicherungen aufgelöst werden und die Zinserwartungen nachlassen.

S&P 500 Technische Analyse – Tageschart

Im Tageschart hat sich der S&P 500 (CFD-Kontrakt) zuletzt angesichts der wieder aufgeflammten geopolitischen Spannungen zurückgezogen, gestern jedoch erholt, nachdem Trump Angriffe auf den Iran vor den Zwischenwahlen ausgeschlossen hatte. Zieht sich der Rücksetzer weiter hin, dürften sich die Käufer an der Trendlinie orientieren, mit einem definierten Risiko darunter, um sich für eine Rallye in neue Rekordhochs zu positionieren. Die Verkäufer hingegen wollen sehen, dass der Preis tiefer bricht, um die Korrektur zunächst in Richtung der 7.500-Marke auszudehnen, mit dem Niveau von 7.613 als erstem Ziel.

S&P 500 Technische Analyse – 4-Stunden-Chart

Im 4-Stunden-Chart brach der Preis über die kleinere Abwärtstrendlinie, die den jüngsten Rücksetzer definiert hatte. Es ist zu erwarten, dass sich die Käufer in diesem Bereich einfinden, mit einem definierten Risiko unterhalb der gebrochenen Trendlinie, und weiterhin neue Rekordhochs ins Visier nehmen. Die Verkäufer hingegen wollen sehen, dass der Preis wieder unter die gebrochene Trendlinie fällt, um den Rückgang bis zur großen Aufwärtstrendlinie auszudehnen.

S&P 500 Technische Analyse – 1-Stunden-Chart

Im 1-Stunden-Chart befindet sich eine kleinere Widerstandszone rund um das Niveau von 7.806. Die Verkäufer dürften am Widerstand aktiv werden, mit einem definierten Risiko darüber, um sich für einen Rückfall bis zur großen Aufwärtstrendlinie zu positionieren. Die Käufer hingegen suchen einen Ausbruch nach oben, um ihre Long-Positionen in Richtung neuer Rekordhochs auszubauen. Die roten Linien im Chart markieren die durchschnittliche Tagesspanne für heute.

Kommende Katalysatoren

Die Woche endet heute mit der Konsumstimmungsumfrage der University of Michigan, wobei nicht erwartet wird, dass diese die Märkte bewegen wird.