Der S&P 500 verlor am Donnerstag innerhalb von nur 40 Minuten rund 2 Billionen Dollar an Marktwert, während die Wall Street auf die Ergebnisse der Midterm-Wahlen reagierte, die den Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses verschafft hatten. Das Ergebnis ließ Anleger besorgt darüber sein, wie es mit Amerikas kapitalintensiven KI-Ambitionen weitergehen wird, und löste eine scharfe Intraday-Umkehr aus.

Der Index fiel um 2,8% und gab damit den Gewinn von 1,6% vom Mittwoch wieder ab, während die Verluste am breiteren Markt bis zum Vormittag 2,3 Billionen Dollar überstiegen. Die Wende war umso bemerkenswerter, als Anleger ebendiese Wahlergebnisse nur einen Tag zuvor noch gefeiert hatten.

Warum die Wahlergebnisse KI-Aktien trafen

Die Demokraten beschränkten sich nicht auf den Kongress. Die Partei gewann zudem mehrere wichtige Gouverneursposten und erhielt damit größeren Einfluss darauf, wie die Bundesstaaten den Bau von KI-Rechenzentren regeln. Das schafft Herausforderungen für Technologieunternehmen, die Milliarden in ihre Infrastruktur investiert haben: Neue Regeln könnten die Stromkosten verteuern und den Bauprozess behindern. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun darauf, ob die Branche die von ihren gewaltigen Investitionen erwarteten Gewinne liefern kann, wobei Entscheidungen auf Landesebene zu Rechenzentrumsregeln und Stromkosten den weiteren Verlauf dieser Infrastrukturpläne wahrscheinlich prägen werden.

Halbleiter- und KI-Aktien trugen die Hauptlast des Verkaufsdrucks. AMD stürzte um 12% ab, während Nvidia und Broadcom jeweils rund 6% verloren. Oracle erlitt einen ähnlichen Rückgang, und der iShares Semiconductor ETF (SOXX) rutschte um 8% ab.

Qualcomm hatte ein ganz anderes Problem: Trotz über den Erwartungen der Wall Street liegenden Ergebnissen sorgte die schwache Prognose des Chipherstellers für einen Kursrückgang von 11%.

Tesla fiel um 9%, SpaceX gab um 7% nach, und Dell verlor 10%. Besonders dramatisch war die Lage für Unternehmen, die Rechenleistung an KI-Entwickler verkaufen: CoreWeave sank um 9%, Nebius rutschte um 13% ab, und Iren verlor 14%.

Der Nasdaq Composite fiel um 3,9% und liegt damit mehr als 10% unter seinem Oktober-Rekord, offiziell im Korrekturbereich – eine Schwelle, die allgemein als Rückgang von 10% oder mehr gegenüber einem jüngeren Höchststand verstanden wird. Auch der Dow Jones Industrial Average entkam nicht: Er verlor 1.153 Punkte bzw. 2,2%. Die Kursbewegung war umso bemerkenswerter, als der Dow am Mittwoch um mehr als 1.500 Punkte gestiegen war, sein stärkster Tag seit April 2025.

Gold steigt, während Öl- und Anleihemärkte auf den demokratischen Wahlsieg reagieren

Die Ölpreise erholten sich am Donnerstag nach ihrem steilen Rückgang vom Vortag, der durch Spekulationen über die Fähigkeit der Demokraten getrieben worden war, genug Druck auf Präsident Trump auszuüben, um die Militärkampagne im Iran zu beenden. West Texas Intermediate legte um mehr als 2% zu und schloss über der Marke von 90 Dollar pro Barrel, während Brent-Futures um einen ähnlichen Prozentsatz stiegen und sich 97 Dollar näherten.

Der frühere Rückgang der Energiepreise hatte die Inflationssorgen gelindert, doch suchten die Anleger anderswo Zuflucht. Dezember-Goldfutures stiegen auf 4.155,80 Dollar pro Unze, den höchsten Stand seit dem 22. Oktober, und Dezember-Silberfutures erreichten mit 53,49 Dollar ihren höchsten Stand seit dem 29. Oktober.

Beide Metalle profitierten von einem schwächeren Dollar und sinkenden Anleiherenditen, was zinslose Anlagen relativ attraktiver machte. Gold hat diese Woche um mehr als 5% zugelegt und steht vor seinem stärksten Wochengewinn seit dem 7. August, während Silber um mehr als 6% gestiegen ist, seine beste Leistung seit dem 21. August.

Bergbauaktien zogen mit. Der VanEck Gold Miners ETF stieg am Donnerstag um rund 1% und hat in der Woche mehr als 10% gewonnen. Harmony Gold und IAMGOLD legten diese Woche jeweils um mehr als 13% zu, während Equinox Gold um mehr als 15% stieg.

Unterdessen erreichte der CBOE Volatility Index der Wall Street, allgemein als Angstbarometer bezeichnet, 22,59, da Anleger eilig Absicherungen gegen weitere Verluste suchten. Der Index bildet die erwartete kurzfristige Volatilität des S&P 500 ab, die aus den Optionspreisen abgeleitet wird.

Der Arbeitsmarkt bot inmitten des Aufruhrs eine überraschend positive Note. Nach Daten des Arbeitsministeriums vom Donnerstag sanken die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, ein wöchentlicher Indikator für neue Anträge, in der Woche bis zum 31. Oktober um 6.000 auf 189.000, unter die von von Dow Jones befragten Ökonomen erwarteten 197.000 Anträge. Der Wert entspricht dem Tief von Juli, ein Niveau ähnlich dem, das seit September 1969 verzeichnet wurde. Die Fortführungsanträge stiegen jedoch um 23.000 auf 1,72 Millionen, was darauf hindeutet, dass mehr Amerikaner nach ihren Erstanträgen Arbeitslosenleistungen bezogen.

Quelle: Cryptopolitan