Südkoreanische Investoren transferierten im Juni 2026 netto 367 Millionen US-Dollar an Stablecoins von inländischen Kryptowährungsbörsen an ausländische Plattformen und verlängerten damit eine Serie monatlicher Nettoabflüsse auf 18 aufeinanderfolgende Monate, wie aus Daten der Financial Supervisory Service (FSS) hervorgeht.

Die Abhebungen zu ausländischen Börsen beliefen sich im Juni 2026 auf rund 1,81 Milliarden US-Dollar, verglichen mit Zuflüssen von etwa 1,44 Milliarden US-Dollar, basierend auf Daten, die dem Abgeordneten Lee Jong-wook vorgelegt wurden.

Der Nettoabfluss entsprach ungefähr 78 % der 473 Millionen US-Dollar an Netto-Käufen ausländischer Aktien durch südkoreanische Privatanleger im selben Monat. Dies unterstreicht die wachsende Nachfrage nach Offshore-Krypto-Handels- und Investitionsprodukten, die auf inländischen Börsen nicht verfügbar sind. Dieser Vergleich ist beachtlich, da Südkorea Kapitalverkehrskontrollen für den Won aufrechterhält, der nicht frei konvertierbar ist. Dadurch werden mit dem Dollar besicherte Stablecoins zu einem praktischen Kanal für Investoren, die außerhalb traditioneller Devisenrahmen Zugang zu auf den Dollar lautenden Vermögenswerten suchen.

Die Behörden haben die Aufsicht über ausländische Stablecoins verschärft – insbesondere über mit dem US-Dollar besicherte Vermögenswerte –, um Kapitalflucht einzudämmen und die monetäre Kontrolle zu stärken. Diese Maßnahmen haben die Liquidität im Kryptobereich erschwert und gleichzeitig indirekt die inländischen Finanzmärkte gestützt. Einem entsprechenden Bericht zufolge sind die Stablecoin-Guthaben auf südkoreanischen Börsen in weniger als einem Jahr um über 50 % gesunken.

Analysten und Abgeordnete sagen, dass ein Großteil der Stablecoin-Ströme in Offshore-Derivate fließt, darunter gehebelte Kryptoprodukte und tokenisierte Versionen südkoreanischer Aktien sowie auf den Dollar lautende Dienste für dezentrale Finanzen (DeFi), Staking und Real-World-Asset-Angebote (RWA). Die Verfügbarkeit dieser Produkte auf Offshore-Plattformen steht im Gegensatz zum begrenzten Angebot auf inländischen Börsen, die unter strengeren, von koreanischen Regulierungsbehörden durchgesetzten Listing- und Produktbeschränkungen operieren.

Stablecoins verzeichnen seit Januar 2025 in jedem Monat Nettoabflüsse. Im zweiten Quartal 2026 erreichten die kumulierten Nettoabflüsse rund 1,10 Milliarden US-Dollar, obwohl südkoreanische Investoren im selben Zeitraum Nettoverkäufer ausländischer Aktien waren.

Der Abgeordnete Lee Jong-wook rief die Regierung auf, den Anlegerschutz zu stärken und regulatorische Reformen zu beschleunigen, mit der Warnung, dass ein zunehmender Anteil des Kapitals zu ausländischen Börsen abfließt, auf die die inländischen Schutzmaßnahmen nicht zutreffen.

Die Ergebnisse entstehen im Vorfeld der Beratungen über das Digital Asset Basic Act, wobei ein aktueller südkoreanischer Politikbericht einen Rahmen für die Stablecoin-Aufsicht vorgeschlagen hat. Südkorea gehört zu den weltweit größten Retail-Märkten für Kryptowährungen nach Handelsvolumen, und die Gesetzgebung wird aufmerksam als Testfall beobachtet, wie eine große asiatische Volkswirtschaft Innovationen im Bereich digitaler Vermögenswerte gegen Kapitalflusssteuerung und Anlegerschutz abwägt.