Südkorea hat umfassende Kryptowährungsregulierungen nach der Kabinettszustimmung zu wichtigen Durchsetzungsänderungen am 11. August erlassen. Die Änderungen erfolgen, während Südkorea die Aufsicht über einen der weltweit größten Einzelhandelsmärkte für Kryptowährungen weiter verschärft, dessen Handelsvolumen zeitweise mit dem der nationalen Börse konkurrierte. Das Regulierungspaket hebt die bisherige Travel-Rule-Mindestschwelle von 1 Million Won auf und erweitert die Aufsicht über internationale Überweisungen und Transaktionen mit privaten Wallets. Der Rahmen führt zudem strengere Registrierungskriterien, Aktionärsprüfverfahren, Kapitalanforderungen, Personalstandards, Technologieinfrastrukturverpflichtungen und interne Governance-Systeme für Kryptowährungsunternehmen ein.

Erweiterte Travel Rule gilt für alle VASP-Transaktionen

Südkorea hat angeordnet, dass die Travel Rule für alle Transaktionen zwischen registrierten Anbietern virtueller Vermögenswerte (VASPs) gilt, wobei jede Mindesttransaktionsschwelle entfällt. Der bisherige regulatorische Rahmen verlangte die Einhaltung nur für Überweisungen über 1 Million Won – ungefähr 700 $ – zwischen registrierten Einrichtungen. Die koreanischen Behörden stellten fest, dass Marktteilnehmer ihre Offenlegungspflichten umgingen, indem sie größere Transaktionen in mehrere kleinere Überweisungen unterhalb der Schwelle aufteilten.

Die Maßnahme setzt Empfehlung 16 der Financial Action Task Force um, die von Anbietern virtueller Vermögenswerte verlangt, Absender- und Empfängerinformationen für Überweisungen zu übermitteln. Während der FATF-Standard international übernommen wurde, gehört die Abschaffung jeglicher Mindestschwelle durch Südkorea zu den strengsten Durchsetzungsregimen weltweit.

Die Financial Intelligence Unit dokumentierte einen Fall, bei dem etwa 200 Millionen Won auf einer inländischen Kryptowährungsplattform eingezahlt wurden. Der Kontoinhaber kaufte Tether (USDT) und führte anschließend 216 separate Abhebungen durch, wobei jede strategisch unter 1 Million Won gehalten wurde. Die erweiterte Travel Rule zielt darauf ab, solche Schlupflöcher zu schließen, die zur Umgehung der Anti-Geldwäsche-Aufsicht (AML) bei inländischen Kryptowährungsplattformen genutzt wurden.

Nach den aktualisierten Vorschriften müssen Empfängerplattformen vor der Verarbeitung geregelter Überweisungen vollständige Absender- und Empfängerdaten einholen und sind befugt, Transaktionen ohne ordnungsgemäße Informationen abzulehnen. Südkorea hat außerdem erheblich erweiterte Risikobewertungsverfahren für Transaktionen mit internationalen Börsen, privaten Kryptowährungs-Wallets und Empfängern angeordnet. Kryptowährungsanbieter müssen Überweisungen über 10 Millionen Won, die ausländische Plattformen oder Wallet-Adressen betreffen, aktiv auf potenziell verdächtige Muster überwachen.

Strengere Registrierungsanforderungen für Anbieter virtueller Vermögenswerte

Durch die überarbeitete Verordnung hat Südkorea die Prüfung bedeutender Aktionäre im Zusammenhang mit registrierten VASPs ausgeweitet. Die Vorschriften erfassen Aktionäre, die Vertreter ernennen oder eine Mehrheit der Vorstandspositionen kontrollieren können, einschließlich wirtschaftlich Berechtigter, die über Unternehmensstrukturen der Aktionäre agieren. Die Behörden werden finanzielle Stabilität, Vorstrafen, Corporate-Governance-Praktiken, Reputation und Verbindungen zu angeschlagenen Finanzinstituten bewerten.

Ein registrierter VASP muss gemäß den aktualisierten Berichtsqualifikationsstandards in der Regel eine Eigenkapitalquote von höchstens 200 % aufrechterhalten. Organisationen müssen zudem qualifiziertes Personal beschäftigen, geeignete Technologiesysteme einsetzen, Sicherheitsinfrastruktur implementieren, Vorfällepräventionsprotokolle einrichten und robuste interne Aufsichtsmechanismen für betriebliche Aktivitäten aufrechterhalten. Aktuelle Dienstleister erhalten eine einjährige Anpassungsfrist, um die verschiedenen finanziellen, personellen, technologischen und Governance-Verpflichtungen zu erfüllen.

Die Registrierungsanforderungen werden am 20. August 2026 nach vorherigen Änderungen der grundlegenden Finanzgesetzgebung wirksam. Südkorea wird die erweiterte Travel Rule und die damit verbundenen Überweisungsprotokolle sechs Monate nach der offiziellen Veröffentlichung umsetzen. Zusammen stellen diese Maßnahmen eine umfassendere regulatory Umgebung für inländische Kryptowährungsunternehmen und grenzüberschreitende Operationen mit virtuellen Vermögenswerten dar und bauen auf dem Virtual Asset User Protection Act auf, der im Juli 2024 in Kraft trat. Marktteilnehmer werden beobachten, wie kleinere Börsen und VASPs sich an die verschärften Kapital- und Governance-Schwellen anpassen, was die Konsolidierung im Sektor beschleunigen könnte.