Die SoftBank Group hat in ihrem zweiten Geschäftsquartal eine Abschreibung von 597,2 Milliarden Yen (3,7 Milliarden US-Dollar) verbucht, nachdem sie Gasturbinenbestellungen storniert hat, die zur Versorgung geplanter KI-Rechenzentren in den Vereinigten Staaten reserviert worden waren. Diese Belastung war ein wesentlicher Faktor für den Nettoverlust von 1,12 Billionen Yen (7 Milliarden US-Dollar) in den drei Monaten bis zum 30. September 2026 — der erste Quartalsnettoverlust des Unternehmens seit fast zwei Jahren.

Die Offenlegung liefert einen detaillierten Einblick in die Beschaffungsstrategie, mit der SoftBank die Energieversorgung für ihren KI-Ausbau sicherte, sowie in die Kosten des Rückbaus, nachdem sich die Projektpläne verschoben hatten. Sie unterstreicht auch, wie die Strombeschaffung zu einem Wettbewerbsfeld im Ausbau der KI-Infrastruktur geworden ist — einem Feld, in dem früh gesicherte Kapazität sich in eine bilanzielle Belastung verwandeln kann, wenn sich Projektanforderungen ändern.

Wie überzählige Turbinenreservierungen zu einer Belastung in Milliardenhöhe wurden

Die Abschreibung geht auf die Silver Bands 7 LLC zurück, eine SoftBank-Tochtergesellschaft, deren Aufgabe es war, Fertigungskapazität für Gasturbinen zu sichern, bevor Wettbewerber dies tun konnten. Die Behandlung von Fertigungsplätzen als knappe Ressource, die vor Konkurrenten beansprucht werden musste, führte dazu, dass SoftBank exponiert war, sobald sich ihre eigenen Anforderungen änderten.

Spät 2025 bis Anfang 2026 reservierte SoftBank mehr als 13 Gigawatt an Gasturbinen. Das überstieg die 9,2 Gigawatt, die ihre Anlage in Ohio voraussichtlich benötigen würde, und verpflichtete das Unternehmen auf Fertigungskapazität, die über den tatsächlichen Projektanforderungen lag — ein Überschuss von mindestens 3,8 Gigawatt.

Das Projekt in Ohio ist mit dem PORTS-Pike Technology Campus verbunden, den OpenAI gepachtet hat. Da sich die Spezifikationen des Baus verschoben, stornierte SoftBank Vorausbestellungen, die nicht mehr benötigt wurden.

Bis zum 30. September 2026 waren die kumulierten Vorauszahlungen für US-Energieerzeugungsanlagen auf 9,48 Milliarden US-Dollar gestiegen. Die Stornierung der überschüssigen Bestellungen führte zu der Belastung von 3,7 Milliarden US-Dollar.

Es gibt eine teilweise Absicherung. SoftBank hält Rechte auf konditionale Rabatte von bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar bei künftigen Turbinenankäufen — ein Ausgleich, der die Nettokosten der Stornierungen senken würde, wenn er genutzt wird. Da diese Rabatte an künftige Käufe gebunden sind, hängen die endgültigen Nettokosten der Stornierungen davon ab, wie viel zusätzliche Turbinen SoftBank tatsächlich erwirbt.

Im Vorfeld der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse wies SoftBank Behauptungen zurück, sie habe bei den Turbinenverträgen Zahlungen schuldig geblieben. Das Unternehmen bezeichnete die Stornierungen als Reaktion auf veränderte Projektanforderungen, nicht als Zahlungsversäumnis.

Erster Quartalsverlust seit fast zwei Jahren

Die Turbinenabschreibung war ein wesentlicher Faktor für den Verlust, aber nicht der einzige. Hohe Finanzierungskosten in einem volatilen Markt belasteten das Quartalsergebnis ebenfalls stark. Mit 597,2 Milliarden Yen machte die Belastung allein rund die Hälfte des Verlusts von 1,12 Billionen Yen aus — ein Beleg dafür, wie sich Zusagen aus dem KI-Ausbau bei veränderten Bedingungen in ausgewiesenen Gewinnen niederschlagen können.

All das hat SoftBanks Appetit auf KI nicht gebremst. Das Unternehmen hat eine 64,6 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme eines 13-%-Anteils an OpenAI abgeschlossen — dem Unternehmen, das den in Ohio gelegenen Campus gepachtet hat, der im Mittelpunkt der Turbinenstornierungen steht. Zusätzlich hat es eine Zusage von 1,85 Milliarden US-Dollar zum Aufbau von KI-Infrastruktur in Malaysia angekündigt.

Worauf zu achten ist

Mehrere Entwicklungen könnten bestimmen, wie sich die Lage weiter entwickelt. Erstens, ob SoftBank ihre konditionalen Rabatte von bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar tatsächlich nutzt, was darauf hindeuten würde, wie viel Turbinen sie künftig noch kaufen plant.

Zweitens der Fortschritt des mit OpenAI verbundenen Campus in Ohio, nachdem die überschüssigen Gerätebestellungen storniert wurden. Weitere Änderungen der Projektspezifikationen könnten neu bestimmen, was SoftBank kaufen muss.

Drittens, ob andere große Käufer von KI-Infrastruktur in den kommenden Quartalen ähnliche Stornierungen oder Belastungen melden.

Quelle: CryptoBriefing