SoftBank hat die Zahlung für seinen Anteil an der größten privaten Finanzierungsrunde aller Zeiten abgeschlossen. Am 1. Oktober 2026 schloss das japanische Unternehmen die dritte und letzte Tranche seiner 30-Milliarden-Dollar-Zusatzverpflichtung an OpenAI ab und zahlte weitere 10 Milliarden Dollar ein.

Die Zahlung erhöht SoftBanks kumulierte Investition in OpenAI auf 64,6 Milliarden Dollar, und das Unternehmen hält nun einen Anteil von rund 13 % am ChatGPT-Entwickler.

Ein Beitrag auf X, der sich verbreitete, behauptete, Nvidia und SoftBank hätten jeweils 10 Milliarden Dollar in OpenAI investiert. Der SoftBank-Teil stimmt. Nvidias Rolle ist eine andere: Der Chiphersteller steuerte 30 Milliarden Dollar zur Runde im Februar 2026 bei, hat aber im Oktober keine zusätzliche Tranche über 10 Milliarden Dollar finalisiert, obwohl zuvor darüber spekuliert worden war.

Die Runde, Tranche für Tranche

Ende Februar 2026 nahm OpenAI zwischen 110 und 122 Milliarden Dollar bei einer Pre-Money-Bewertung von etwa 730 Milliarden Dollar auf. Inklusive des neuen Kapitals erreichte die Post-Money-Bewertung rund 840 bis 852 Milliarden Dollar. Tranching – die Aufteilung einer einzigen Zusage in mehrere gestaffelte Zahlungen – ist eine Struktur, die bei einigen außergewöhnlich großen privaten Runden zum Einsatz kommt; die SoftBank-Zusatzverpflichtung ist ein klares Beispiel dafür.

Drei Geldgeber machten den Großteil der Summe aus. Amazon sagte 50 Milliarden Dollar zu, wobei Teile dieses Betrags an das Erreichen bestimmter Meilensteine durch OpenAI gebunden waren, während Nvidia und SoftBank jeweils 30 Milliarden Dollar einbrachten. Kapital mit Meilenstein-Voraussetzungen wie bei Amazon bedeutet, dass die offizielle Rundensumme und der Geldbetrag, den OpenAI tatsächlich erhalten hat, nicht identisch sind – ein Unterschied, den man beim Vergleich gemeldeter Rundengrößen im Hinterkopf behalten sollte.

SoftBank strukturierte seine 30-Milliarden-Dollar-Zusatzverpflichtung in drei Raten statt als Einmalzahlung. Die Zahlung vom 1. Oktober war die letzte dieser Tranchen und belief sich auf 10 Milliarden Dollar. Mit dem Abschluss der letzten Tranche beläuft sich SoftBanks Gesamtexposure gegenüber OpenAI auf 64,6 Milliarden Dollar.

Verwendung der Mittel

OpenAI hat die Mittel in den Ausbau seinerchen- und Rechenzentrumskapazitäten gelenkt. Rechen- und Rechenzentrumskapazitäten ermöglichen es KI-Entwicklern, neue Modelle zu trainieren und bestehende bereitzustellen, und sind üblicherweise der kapitalintensivste Teil beim Aufbau modernster KI-Systeme – weshalb Finanzierungen in diesem Umfang dorthin fließen. Amazons meilensteinbasierte Struktur bedeutet, dass nicht alle 50 Milliarden Dollar automatisch fließen; ein Teil der offiziellen Summe hängt davon ab, dass OpenAI die vereinbarten Ziele erreicht.

Was das bedeutet

Für SoftBank zementiert die abgeschlossene Zusage eine der am stärksten konzentrierten Wetten in ihrem Portfolio. Ein Anteil von rund 13 % an einem Unternehmen mit einer Post-Money-Bewertung zwischen 840 und 852 Milliarden Dollar verknüpft einen erheblichen Teil von SoftBanks Schicksal mit der Leistung von OpenAI. Als beträchtliche Minderheitsbeteiligung bewegt sich ihr Wert bei künftigen Finanzierungsrunden direkt mit OpenAIs Bewertung.

Für Nvidia bleibt sein Beitrag von 30 Milliarden Dollar zur Februarrunde die finalisierte Verpflichtung; eine zusätzliche Tranche über 10 Milliarden Dollar wurde im Oktober nicht abgeschlossen.

Bei Amazon bleibt die offene Frage, wie viel der 50 Milliarden Dollar letztlich tatsächlich fließen, da Teile an das Erreichen von Meilensteinen gebunden sind.

Mehrere Entwicklungen sind von nun an im Blick zu behalten. Die erste ist, ob Amazons an Meilensteine gebundene Finanzierung vollständig freigegeben wird. Die zweite ist, wie schnell OpenAIs neue Rechen- und Rechenzentrumskapazitäten verfügbar werden. Die dritte ist, ob sich die Post-Money-Bewertung von rund 840 bis 852 Milliarden Dollar in künftigen Finanzierungsrunden hält.