Snowflake lieferte im zweiten Geschäftsquartal eine starke Leistung und übertraf die Analystenprognosen bei den wichtigsten Kennzahlen. Die Cloud-Datenplattform meldete einen Umsatz von 1,55 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr und über der Schätzung des Marktes von 1,48 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 62 Cent und damit deutlich über der Konsensprognose von 45 Cent. Snowflake, das auf seinem Cloud-Datenplattform-Modell eine verbrauchsbasierte Preisgestaltung verfolgt, konkurriert in einem umkämpften Markt, zu dem Databricks ebenso zählt wie Angebote der großen Hyperscaler wie Amazon Web Services, Microsoft Azure und Google Cloud. Daher gilt das anhaltende Wachstum des Produktumsatzes als wichtiger Gradmesser für die Wettbewerbsposition des Unternehmens.

Die Ergebnisse wurden am Mittwoch nach Börsenschluss veröffentlicht; die SNOW-Aktie schoss im verlängerten Handel um 22 % nach oben. Bis zur Prämarkt-Sitzung am Donnerstag war die Aktie um 23,27 % auf 376 US-Dollar gestiegen. Hält sich dieser Anstieg, wäre es der viergrößte eintägige Kursgewinn seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2020.

Der Produktumsatz erzielte im Quartal 1,49 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 37 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Produktumsatz ist die Kennzahl, die Snowflake selbst als zentrale Umsatzgröße hervorhebt, da sie die Plattformnutzung und nicht professionelle Dienstleistungen widerspiegelt. Der Nettoverlust von Snowflake verringerte sich auf 191,7 Millionen US-Dollar oder 55 Cent je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Defizit von 297,9 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Für das dritte Quartal prognostizierte Snowflake einen Produktumsatz von 1,59 Milliarden US-Dollar und lag damit über dem Analystenkonsens von 1,50 Milliarden US-Dollar. Das Management erhöhte zudem den Ausblick für den Produktumsatz im gesamten Geschäftsjahr auf 6,07 Milliarden US-Dollar gegenüber dem im Mai communicated Ziel von 5,84 Milliarden US-Dollar und hob die Prognose für die bereinigte Operativmarge von 13,5 % auf 14,5 % an. Die gleichzeitige Anhebung der Umsatz- und Margenprognosen signalisiert das Vertrauen des Managements, dass Wachstum und Profitabilitat gemeinsam vorankommen können – eine Kombination, die Software-Investoren von Cloud-Unternehmen in Zeiten gestiegener Zinsen zunehmend einfordern.

KI-Assistent CoCo gewinnt an Dynamik

Ein wichtiger Höhepunkt der Ergebnis-Telefonkonferenz war CoCo, Snowflakes KI-gestützter Coding-Assistent. Die Plattform bedient inzwischen 9.100 Konten und konnte im Quartal mehr als 2.000 Konten hinzugewinnen. Die Unternehmensführung betonte, dass CoCo ein entscheidender Katalysator für Umsatzwachstum und eine tiefere Verankerung bei Großkunden sei. Diese Adoptionszahlen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Unternehmen aller Branchen darum wetteifern, KI-Werkzeuge in ihre Daten-Workflows zu integrieren. Snowflakes Fähigkeit, KI-Funktionen zu monetarisieren, gilt als wichtiger Test dafür, ob Datenplattformen den KI-Boom in Umsatz umsetzen können.

CNBC-Moderator Jim Cramer präsentierte Snowflake in seiner Sendung Mad Money und erklärte, die Aktie sei für eine deutliche Aufwärtsbewegung positioniert. Er betonte, dass Snowflake Unternehmen eine effiziente Möglichkeit biete, Rechenressourcen nach Bedarf zu beziehen. Cramers CNBC Investing Club hält eine Position in Broadcom, äußerte sich zu diesem Engagement jedoch zurückhaltender, nachdem das Q4-Outlook knapp hinter den Prognosen zurückblieb.

Burry äußert Bewertungsbedenken

Nicht alle Investoren teilen die Begeisterung. Michael Burry, der Hedgefonds-Manager, der für die Vorhersage der Finanzkrise 2008 bekannt ist, die im Film „The Big Short“ dargestellt wurde, bezeichnete Snowflake in einem aktuellen Substack-Kommentar als „stark überbewertet“. Er warnte, das Unternehmen sehe sich einer „existenziellen Bedrohung“ gegenüber, falls Data Lakes mit dem Fortschritt von künstlicher allgemeiner Intelligenz und Quantencomputing zunehmend anfällig für Cyberangriffe werden sollten.

Burry deutete außerdem an, dass die Nachfrage nach Drittanbieter-Plattformen wie Snowflake sinken könnte, falls Unternehmen KI-Entwicklung ins Haus verlagern und ihre Daten auf eigener Infrastruktur betreiben. Diese Sorge spiegelt eine branchenweite Debatte wider, ob Unternehmen KI-Fähigkeiten auf der eigenen Infrastruktur aufbauen oder auf externe Plattformen setzen werden – eine Entscheidung, die die Ausgabemuster im Cloud-Softwaresektor prägen könnte.

Trotz Burrys Skepsis bleiben die Analysten der Wall Street überwiegend bullish. SNOW weist eine Konsensbewertung von „Strong Buy“ auf, gestützt auf 23 Kaufempfehlungen und drei Halten-Einstufungen. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 368,68 US-Dollar und impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 20,6 % gegenüber dem Niveau vor der Veröffentlichung der Zahlen. Da die Aktie nach dem Kursanstieg nun über diesem Durchschnittsziel notiert, werden die Anpassungen der Analystenziele nach den Zahlen in den kommenden Tagen ein wichtiges Beobachtungskriterium sein.

Vor Börsenschluss am Mittwoch war SNOW im laufenden Jahr bereits um 39 % gestiegen und übertraf damit deutlich den Anstieg des S&P 500 von rund 12 % im gleichen Zeitraum.

Quelle: Blockonomi