SM PRIME Holdings, Inc. prüft Kapitalausgaben (Capex) von bis zu 100 Milliarden PHP für 2027; der börsennotierte Immobilienentwickler wird angesichts schwacher Wohnimmobilien-Nachfrage und allgemeiner wirtschaftlicher Unsicherheit laufende Mall-Entwicklungen und -Umgestaltungen priorisieren.

„Wir bleiben zuversichtlich hinsichtlich der langfristigen Aussichten unseres Portfolios und werden in alle Geschäftsbereiche weiter investieren. Wir erwarten, dass die Kapitalausgaben 2027 ungefähr auf dem Niveau dieses Jahres liegen werden, bei rund 60 Milliarden PHP, oder im Bereich von 80–100 Milliarden PHP“, sagte SM Prime-Präsident Jeffrey C. Lim bei einem Pressebriefing am Montag.

Herr Lim sagte, das Unternehmen werde bei der Auswahl der für das kommende Jahr zu verfolgenden Projekte selektiver vorgehen, wobei laufenden Mall-Entwicklungen und -Umgestaltungen Vorrang eingeräumt werde.

„Allerdings werden wir selektiver entscheiden, welche Projekte wir priorisieren und wann wir sie umsetzen. Bei den Einkaufszentren ist unsere Priorität, laufende Entwicklungen und Umgestaltungen abzuschließen. Wir haben mehrere Projekte in der Pipeline“, sagte er.

Diese Priorisierung der Einkaufszentren spiegelt die aktuelle Umsatzstruktur des Unternehmens wider: Die Malls sind der größte Umsatzbringer, während schwächere Wohnimmobilienverkäufe in diesem Jahr den Hauptdruck auf den Gewinn ausüben.

Ergebnisse des dritten Quartals

Die Ausgabenprognose wurde zusammen mit den Ergebnissen veröffentlicht, die einen Rückgang des konsolidierten Nettogewinns von SM Prime im dritten Quartal um 14,8% auf 10,9 Milliarden PHP gegenüber 12,8 Milliarden PHP im Vorjahreszeitraum zeigen, bedingt durch schwächere Wohnimmobilienverkäufe. Die konsolidierten Umsätze für die drei Monate bis September fielen um 11,3% auf 31,4 Milliarden PHP gegenüber 35,4 Milliarden PHP im Vorjahr.

Die Einkaufszentren erwirtschafteten im dritten Quartal 21,9 Milliarden PHP, während Wohnbauprojekte 5 Milliarden PHP beisteuerten. Büros und Lagerhäuser erwirtschafteten 2,7 Milliarden PHP, Hotels und Konferenzzentren verzeichneten 2 Milliarden PHP.

„Höhere Kreditkosten, erhöhte Inflation und vorsichtige Konsumausgaben belasteten weiterhin die Wohnimmobilien-Nachfrage. Das Wachstum in unseren Gewerbe- und Hospitality-Geschäften trug jedoch dazu bei, die Umsätze stabil zu halten“, teilte Herr Lim in einer Erklärung mit.

Neun-Monats-Ergebnis

In den ersten neun Monaten von 2026 sank der konsolidierte Nettogewinn von SM Prime um 4,8% auf 35,4 Milliarden PHP gegenüber 37,2 Milliarden PHP im Vorjahreszeitraum, da schwächere Immobilienverkäufe die Zuwächse bei Mieterlösen und anderen Umsätzen ausglichen. Die konsolidierten Umsätze gingen um 0,3% auf 103,1 Milliarden PHP gegenüber 103,4 Milliarden PHP zurück.

Die Mieterlöse stiegen um 8,2% auf 66 Milliarden PHP gegenüber 61 Milliarden PHP, während die Immobilienverkäufe um 23,1% auf 24 Milliarden PHP gegenüber 31,2 Milliarden PHP sanken. Sonstige Umsätze – darunter Freizeit, Unterhaltung, Hoteldining, Werbung und Sponsoring – stiegen um 16,9% auf 13,1 Milliarden PHP gegenüber 11,2 Milliarden PHP.

Die Einkaufszentren machten in den ersten neun Monaten den größten Anteil an den konsolidierten Umsätzen aus: 62% oder 63,7 Milliarden PHP, ein Anstieg von 10% gegenüber 58,2 Milliarden PHP im Vorjahr. Die Umsätze aus Wohnimmobilien sanken um 21% auf 25,6 Milliarden PHP gegenüber 32,6 Milliarden PHP, was auf eine langsamere Umsatzerfassung und Rücktritte von Käufern zurückzuführen ist. Die Umsätze aus Büros und Lagerhäusern stiegen aufgrund höherer Auslastungsraten um 10% auf 7,8 Milliarden PHP gegenüber 7 Milliarden PHP. Das Segment Hospitality sowie Tagungen, Incentives, Kongresse und Ausstellungen erwirtschaftete 6,4 Milliarden PHP, ein Plus von 7% gegenüber 6 Milliarden PHP, getragen von gestiegenen Hotelbuchungen und der Nachfrage nach Veranstaltungen.

Capex und Aktienkurs

Die Kapitalausgaben von SM Prime sanken in den ersten neun Monaten um 25,1% auf 44,4 Milliarden PHP gegenüber 59,3 Milliarden PHP im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen sagte, der Großteil der Ausgaben sei in laufende Mall- und Wohnbauprojekte geflossen, der Rest in Gewerbe-, integrierte, Hotel- und Konferenzzentrum-Projekte.

Die Spanne zwischen den beiden Enden der Prognose für 2027 – rund 60 Milliarden PHP, auf dem Niveau dieses Jahres, oder bis zu 100 Milliarden PHP – bedeutet, dass die endgültige Ausgabenhöhe davon abhängt, welche Pipeline-Projekte umgesetzt werden und wann, also von der Selektivität, die Herr Lim beschrieb. Für Beobachter des philippinischen Immobiliensektors sind das Tempo der Mall-Fertigstellungen und die Entwicklung der Wohnimmobilien-Nachfrage die kurzfristigen Signale, auf die zu achten sind, während das Unternehmen seine Ausgaben kalibriert.

An der heimischen Börse sanken die Aktien von SM Prime am Montag um 64 Centavos bzw. 3,6% und schlossen bei je 17,16 PHP.

— Ashley Erika O. Jose, BusinessWorld

Quelle: BusinessWorld