Die Aktien von SK Hynix (SKHY) stiegen um 12,35 % auf 163,31 USD, ein Gewinn von 17,95 USD, nachdem starke Kaufnachfrage auf die Rekordzahlen des südkoreanischen Speicherherstellers für das dritte Quartal folgte. Die Rallye wurde von einem Quartalsumsatz und operativen Gewinn auf Rekordniveau getragen, angetrieben durch die steigende Nachfrage nach KI-Speichern. Neben dem Quartalsbericht gab der Chipmaker umfangreiche Pläne für Aktionärsrenditen sowie eine Roadmap zum Ausbau der Produktionskapazität bekannt.

Rekordumsatz und operativer Gewinn

SK Hynix erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 104,62 Billionen Won — das erste Quartalsergebnis des Unternehmens über der Schwelle von 100 Billionen Won. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorquartal um 32 % und gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 328 %.

Der operative Gewinn erreichte 83,33 Billionen Won, ein Anstieg von 38 % im Quartalsvergleich und 632 % im Jahresvergleich. Die operativer Marge des Unternehmens lag bei 80 %, nach 76 % im zweiten Quartal und 47 % vor einem Jahr — eine Marge, die selbst an den Maßstäben früherer Boomphasen der Speicherbranche bemerkenswert ist und verdeutlicht, wie stark sich Preise und Produktmix in Richtung hochwertiger Segmente verschoben haben. Der Nettogewinn fiel jedoch im Quartalsvergleich um 58 % auf 39,78 Billionen Won, wenngleich er im Jahresvergleich um 216 % stieg.

Die Ergebnisse spiegeln die robuste Nachfrage nach hochentwickelten Speicherprodukten für KI-Server und Rechenzentren wider. SK Hynix führte die Entwicklung auf höhere Preise für Schlüsselprodukte und wachsende Verkäufe hochwertiger Speicher zurück. DDR5-Lieferungen für Server stützten den DRAM-Umsatz, während HBM4 — High-Bandwidth-Memory, das Premium-Stapelchip-Format, das in KI-Servern weit verbreitet ist — im Quartal in die Hochlaufphase eintrat. Die Nachfrage nach 321-Layer-Triple-Level-Cell-Enterprise-SSDs unterstützte zudem die NAND-Verkäufe.

KI-Speicherknappheit stützt Expansionspläne

SK Hynix geht davon aus, dass die Speichernachfrage bis 2030 das Angebot übersteigen wird, da die Investitionen in KI-Infrastruktur zunehmen. Das Unternehmen benannte Enterprise-KI, persönliche KI, autonomes Fahren und Robotik als wichtige Quellen künftiger Speichernachfrage. Gleichzeitig warnte es, dass anspruchsvolle Fertigungsanforderungen und langwierige Bauzeiten für Fabriken die Fähigkeit der Branche, das Angebot schnell zu erhöhen, einschränken könnten — eine strukturelle Spannung, die erklärt, warum die Kapazitätsroadmap und die Kundenzusagen des Unternehmens über einen einzelnen Ergebniszyklus hinaus Gewicht haben.

Um der steigenden Nachfrage zu begegnen, plant SK Hynix, die Produktion mit seiner Prozess Technologie der sechsten Generation im 10-Nanometer-Klasse-Bereich auszubauen. Das Unternehmen beabsichtigt zudem, den Verkauf von DDR5- und LPDDR5-SOCAMM-Modulen für KI-Server zu erweitern und seine M15X-Fabrik bis Jahresende auf maximale Kapazität zu bringen, um die HBM4-Produktion zu steigern.

SK Hynix erwartet, dass HBM4 im vierten Quartal HBM3E sowohl beim Lieferumfang als auch beim Umsatz überholen wird. Außerdem plant das Unternehmen, den Anteil von 321-Layer-NAND auf mehr als die Hälfte seiner inländischen Produktionskapazität zu erhöhen. Diese Maßnahmen sollen die Position des Unternehmens in den Märkten für Hochleistungs- und Enterprise-Speicher stärken.

Langfristige Verträge und Aktionärsrenditen als Grundpfeiler der Wachstumsstrategie

Speichermärkte haben historisch zwischen Knappheit und Überschwemmung geschwankt, womit Planungssicherheit eine der knapperen Ressourcen der Branche ist. Vor diesem Hintergrund hat SK Hynix langfristige Vereinbarungen mit 14 Großkunden unter führenden globalen Cloud-Dienstleistern unterzeichnet. Die Verträge decken mehr als 50 % der gesamten Produktionskapazität des Unternehmens für 2027 und 2028 ab, verbessern die Nachfrageplanung und ermöglichen eine Produktionsplanung entlang der Kundenanforderungen.

Das Unternehmen rechnet zudem damit, im kommenden Jahr im Zuge des Fortschritts der ersten Phase seines Yongin-Standorts die Investitionen deutlich zu erhöhen. Das Management kündigte an, das Investitionsniveau nach Nachfrage, Rentabilität, Produktwettbewerbsfähigkeit und Kapitaleffizienz anzupassen und damit Expansionsentscheidungen an die Marktbedingungen zu koppeln.

Für das Geschäftsjahr 2026 kündigte SK Hynix rund 100 Billionen Won an gesamten Aktionärsrenditen an — eine Summe, die in etwa dem Rekordquartalsumsatz des Unternehmens entspricht —, bestehend aus mindestens 30 Billionen Won in Bardividenden und mindestens 60 Billionen Won in Aktienrückkäufen und -einziehungen. Der Vorstand genehmigte außerdem eine Quartalsdividende von 20.000 Won je Aktie, einschließlich einer Sonderdividende, die Gewinne aus der Kioxia-Investition widerspiegelt.

Das Unternehmen hat einen zuvor angekündigten Aktienrückkauf über 40 Billionen Won abgeschlossen und plant, diese Aktien in Kürze einzuziehen. Zudem genehmigte es einen weiteren Rückkauf über 20 Billionen Won, wovon 10 Billionen Won für den Einzug vorgesehen sind und der Rest für die Mitarbeitervergütung.

Rekordergebnisse, wachsende KI-Speichernachfrage und umfangreiche Aktionärsrenditen bilden gemeinsam die zentralen Treiber der jüngsten Aktienrallye von SK Hynix. Der Ausblick des Unternehmens selbst liefert die kurzfristigen Markierungen, auf die zu achten ist: ob HBM4 im vierten Quartal HBM3E beim Lieferumfang und Umsatz überholt, ob die M15X-Fabrik bis Jahresende ihre maximale Kapazität erreicht und wie die Investitionen im kommenden Jahr mit dem Fortschritt der ersten Phase in Yongin kalibriert werden.

Quelle: Blockonomi