SK Hynix (NASDAQ: SKHY) schloss am Mittwoch bei 151,03 USD, ein Minus von 2,17 %, obwohl mehrere Wall-Street-Häuser nach der jüngsten US-Notierung des Unternehmens eine Coverage mit bullischen Ratings begannen. Der Rückgang erfolgte während eines breiteren Halbleiter-Verkaufsdrucks, während Analysten weiterhin auf die starke langfristige Nachfrage nach KI-Speicherchips verwiesen.

Obwohl die Aktie weiterhin unter ihrem Juli-Notierungskurs notiert, hielten mehrere Brokerhäuser an positiven Einschätzungen fest, basierend auf der führenden Position von SK Hynix im Markt für High-Bandwidth Memory (HBM) und der wachsenden Nachfrage aus Projekten im Bereich der Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur.

Wall Street beginnt Coverage mit Kauf-äquivalenten Ratings

Mindestens sechs Forschungshäuser begannen die Coverage der in den USA notierten American Depositary Receipts von SK Hynix mit Kauf-äquivalenten Ratings. Die Analysten hoben die führende Position des Unternehmens bei HBM-Chips hervor, die weitreichend in KI-Beschleunigern und fortschrittlicher Rechenzentrums-Hardware eingesetzt werden. SK Hynix ist der dominante HBM-Lieferant von NVIDIA, deren GPUs einen Großteil der aktuellen Generation von KI-Trainings- und Inferenzsystemen antreiben, was dem Unternehmen einen First-Mover-Vorteil verschafft, während Hyperscale-Rechenzentren ihre KI-Rechenkapazitäten ausbauen.

Rosenblatt Securities vergab das höchste Kursziel bei 320 USD, während Cantor Fitzgerald die Coverage mit einem Overweight-Rating und einem Ziel von 300 USD startete. Andere Häuser äußerten, dass die US-Notierung helfen könnte, die Bewertungslücke zwischen SK Hynix und seinen amerikanischen Konkurrenten zu verkleinern.

Bloomberg berichtete ebenfalls über ein wachsendes Investoreninteresse an Unternehmen, die KI-Infrastruktur bereitstellen, da die Nachfrage nach fortschrittlichen Speicherlösungen weiter steigt.

William Blair erklärte: „Die US-Notierung bietet eine Gelegenheit für SKHY-Aktien, sich näher an der Bewertung ihres US-basierten Konkurrenten einzupegeln." Analysten verwiesen zudem auf eine stärkere langfristige Sichtbarkeit, angetrieben durch KI- und Rechenzentrumsausgaben.

KI-Speichernachfrage stützt langfristigen Ausblick

SK Hynix nahm über seine sekundäre US-Notierung rund 26,5 Milliarden USD ein, nachdem die ADRs auf 149 USD bepreist worden waren. Das Unternehmen profitierte von der starken Nachfrage nach KI-bezogenen Halbleiterinvestitionen, selbst als Chip-Aktien in letzter Zeit unter breiterem Marktdruck standen.

Große Technologieunternehmen investieren weiterhin massiv in Infrastruktur für Künstliche Intelligenz, was die Nachfrage nach High-Bandwidth Memory stützt. Analysten erwarten, dass die weltweite DRAM- und NAND-Nachfrage mindestens bis 2029 über dem Fertigungsangebot bleiben wird. Samsung Electronics und Micron Technology bauen ebenfalls eilig ihre eigenen HBM-Produktionskapazitäten aus, was den Wettbewerb in einem Markt verschärft, der zunehmend zum Kern der KI-Hardware-Lieferkette geworden ist.

Cantor Fitzgerald sagte, das Unternehmen könnte von langfristigen Vereinbarungen großer Cloud-Anbieter profitieren, die zukünftige Speicherkapazitäten suchen. Analysten stellten zudem fest, dass SK Hynix trotz seiner starken Position im Bereich KI-Speicher zu einem niedrigeren Gewinnvielfachen als Micron notiert.

Rekordgewinn wird von Gewinnverfehlung überschattet

Der positive Analystenausblick folgte auf die jüngsten Quartalsergebnisse von SK Hynix, die einen Rekordbetriebsgewinn zeigten, jedoch die Markterwartungen aufgrund von Verzögerungen bei fortschrittlichen Speicherlieferungen verfehlten.

Einige Investoren blieben verhalten, nachdem das Unternehmen eingeräumt hatte, dass der Lieferzeitpunkt die Quartalsleistung beeinträchtigt hatte, ungeachtet der anhaltenden Stärke der KI-Nachfrage.

Eigentlich kündigten Samsung Electronics und SK Hynix an, die Aktionärsrenditen nach rekordhohen Quartalsgewinnen zu erhöhen. Samsung erklärte, es prüfe nachhaltige Kapitalrückführungsmaßnahmen, während SK Hynix plant, vor Jahresende ein größeres Aktionärsrenditeprogramm zu verkünden.

Berichten zufolge haben Samsung und SK Hynix zudem chinesische Halbleiterfertigungsanlagen evaluiert, da sich Unternehmen auf mögliche Änderungen der US-Ausfuhrbeschränkungen vorbereiten. Samsung dementierte später, bestimmte Anlagen in seinen chinesischen Einrichtungen getestet zu haben.