Die SK-Hynix-Aktien gerieten am Montag unter Druck und gaben im Nasdaq-Vorhandel um mehr als 2 % nach, während die in Seoul gelistete Aktie im selben Handelstag fast 4 % verlor. Der Rücksetzer erfolgt nur wenige Wochen vor den für den 27. Oktober angesetzten Quartalszahlen zum dritten Quartal 2026, und die Marktteilnehmer wirken angesichts des sich nähernden Berichtstermins vorsichtig.

Zwei zentrale Faktoren belasten die Stimmung. Ein stärkerer koreanischer Won schmälert den Wert der Auslandserlöse bei der Rückumrechnung in die Landeswährung – ein Währungsumrechnungseffekt, der bei koreanischen Exporteuren mit hohen Auslandsumsätzen verbreitet ist –, während das Unternehmen mit höheren Bonusverpflichtungen konfrontiert ist, die mit den KI-getriebenen Gewinngewinnen des Vorjahres zusammenhängen.

Die Schwäche griff auf den gesamten Sektor über. Samsung Electronics zeigte eine ähnliche Abwärtsdynamik und verlor in Seoul rund 2 %, bevor es diese Woche seine vorläufigen Zahlen zum dritten Quartal vorlegt. Der Leitindex KOSPI fiel nach Netto-Abflüssen ausländischer Investoren in Höhe von 1,76 Billionen Won, umgerechnet 1,30 Milliarden $, aus koreanischen Aktien unter die Marke von 7.000 Punkten.

SK Hynix stellt Speicherhalbleiter her, darunter DRAM- und NAND-Varianten, die in KI-Infrastruktur, Rechenzentren, PCs und Mobilgeräten zum Einsatz kommen. Da Speicher in so viele Systeme eingebaut ist, haben Preise und Verfügbarkeit in diesem Markt Auswirkungen, die weit über die Chiphersteller hinausreichen.

Wall Street hält trotz Kursschwäche an ihrer Überzeugung fest

Der jüngste Rücksetzer hat das Vertrauen der Analysten nicht erschüttert. Simon Coles von Barclays bekräftigte sein Kauf Rating mit einer Bewertung von 300 $, was ein Potenzial von mehr als 50 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet. Coles erwartet, dass SK Hynix rund 15 % seiner gesamten Marktkapitalisierung an die Investoren ausschüttet, und sieht zudem Spielraum fürazitätsausbau und die Erschließung neuer Wachstumsfelder.

Der Analyst bezeichnete den anstehenden Quartalsbericht als entscheidenden kurzfristigen Katalysator. Anleger dürften in dieser Veröffentlichung tiefere Einblicke in die Aktienrückkaufstrategien und die Prioritäten der Kapitalverwendung erhalten. Coles argumentiert ferner, dass SK Hynix strategisch gut positioniert sei, um von einer knappen Speicherversorgung relativ zur Nachfrage zu profitieren – eine Dynamik, die seiner Projektion zufolge die durchschnittlichen Verkaufspreise stützt, selbst wenn Großkunden den Speicherausbau pro Gerät reduzieren, um die Versorgungsengpässe zu bewältigen.

Chris Caso von Wolfe Research teilt die optimistische Einschätzung. Er hob sein Kursziel von 200 $ auf 250 $ an und beließ seine Kaufempfehlung unverändert. Casos überarbeitete Prognose berücksichtigt anhaltenden Preismomentum auf den Speichermärkten, und er geht davon aus, dass die Nachfrage mindestens bis 2028 das verfügbare Angebot übersteigen wird. Nach Casos Ansicht sollte dieses Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht künftig weitere Preiserhöhungen ermöglichen. Er rechnet vor, dass SK Hynix in den Jahren 2026 und 2027 genügend freien Cashflow erwirtschaften könnte, um Aktien im Umfang von rund 32 % der aktuellen Marktkapitalisierung zurückzukaufen.

Breitere Analystenstimmung und Branchenkontext

Die Konsensmeinung der Street zur SKHY-Aktie bleibt Strong Buy, gestützt auf 11 Kaufempfehlungen der letzten drei Monate. Das mittlere Kursziel von 254,70 $ deutet auf ein Potenzial von mehr als 30 % gegenüber den heutigen Handelsniveaus hin.

Von der anstehenden Veröffentlichung Samsungs wird erwartet, dass sie ein Betriebsergebnis von über 100 Billionen Won, umgerechnet 74,05 Milliarden $, ausweist – ein neuer Unternehmensrekord. Ähnlich wird von SK Hynix erwartet, dass es später in diesem Monat ein robustes Wachstum gegenüber dem Vorjahr vorlegt. Dem kommenden Quartal ging eine Phase voraus, die eine erhebliche ADR-Platzierung umfasste.

Der Wettbewerber Micron legte letzte Woche solide Quartalszahlen vor, was darauf hindeutet, dass die KI-bezogene Nachfrage mindestens bis September gesund blieb. Microns Management rechnet zudem damit, dass die knappe Speicherversorgung mindestens ein weiteres Jahr anhalten wird. Dieses Branchenumfeld bietet sowohl für Samsung als auch für SK Hynix ein günstiges Umfeld beim Eintritt in ihre jeweiligen Berichtszeiträume.

Allerdings haben jüngste Berichte über verschobene Rechenzentrumsprojekte in den USA einige Unsicherheit hinsichtlich des Verlaufs des KI-Chip-Verbrauchs aufkommen lassen. Derzeit werden beide Aktien mit reduzierten Bewertungen gehandelt, da die Marktteilnehmer auf konkrete Finanzdaten statt auf Projektionen warten. Mit Samsungs vorläufigen Zahlen, die diese Woche erwartet werden, und SK Hynixs volligen Ergebnissen am 27. Oktober werden die kommenden Tage damit beginnen, Projektionen durch gemeldete Zahlen zu Preisen, Nachfrage und Kapitalrückführungen zu ersetzen.

Quelle: Blockonomi