Die Aktien von SK Hynix (SKHY) fielen im vorbörslichen Handel am Dienstag, dem 28. Juli, um 4,80% auf 136,17 US-Dollar und bauten damit den Rückgang vom Montag um 7,47% aus, während sich Anleger vor den am Mittwoch anstehenden Ergebnissen für das zweite Quartal weiter von Halbleiteraktien mit Bezug zu künstlicher Intelligenz abwandten.

Der Kursrutsch markiert eine deutliche Kehrtwende für den Speicherchip-Hersteller. In den vergangenen Monaten sind die SKHY-Aktien von ihrem Hoch im Juni um rund 47% gefallen und haben damit etwa 600 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung vernichtet.

Die Schwäche hat sich über SK Hynix hinaus ausgeweitet. Die Aktien von Micron Technology (MU) gaben im vorbörslichen Handel am Dienstag um mehr als 4% nach, während die Nasdaq-Futures um etwa 0,7% fielen und auch die S&P-500-Futures etwas nachgaben, was auf eine breitere Schwäche des Technologiesektors hindeutet.

In Südkorea rutschte Samsung (SSNLF) um mehr als 13% ab, da sich die an den US-Märkten beginnende Korrektur bei KI-Aktien auf den asiatischen Handel übertrug. Auch SK Hynix verlor an der südkoreanischen Börse vor der US-Vorbörsensitzung am Dienstag mehr als 14%.

Marktdruckfaktoren

Zwei Hauptsorgen treiben den Abverkauf. Erstens stellen Anleger infrage, ob große Cloud-Computing-Unternehmen ihre hohen Ausgaben für KI-Infrastruktur beibehalten werden. Zweitens hat der erfolgreiche Börsengang des chinesischen Speicherchip-Herstellers CXMT an der Shanghai Exchange die Sorge verstärkt, dass zusätzliche Kapazitäten bei Speicherchips die Branchenpreise unter Druck setzen könnten.

Berichte über Fortschritte Chinas bei der Deep-Ultraviolett-Lithografie-Technologie haben die Nervosität zusätzlich erhöht und die Möglichkeit verstärkt, dass die chinesische Halbleiterproduktion schneller skalieren könnte als bislang erwartet.

Andy Wong von Pictet Asset Management erklärte, der Markt prüfe neu, ob Speicherchiphersteller wie SK Hynix innerhalb der KI-Lieferkette einen überproportionalen wirtschaftlichen Vorteil erzielen. Wong sagte zudem, Anleger würden genauer hinterfragen, ob sich die Einschätzung zur Margenabschöpfung von SK Hynix gegenüber Kunden verändern werde.

Kim Minji von Must Asset Management sagte, die Quartalsergebnisse allein könnten möglicherweise nicht den von Anlegern erhofften Impuls liefern. Minji betonte, Marktteilnehmer würden genau darauf achten, ob SK Hynix durch Aktienrückkäufe den Shareholder Value steigert und ob Hyperscale-Cloud-Anbieter ihre hohen Investitionsausgaben fortsetzen.

Ausblick auf die Zahlen am Mittwoch

Finanzanalysten erwarten ein starkes zweites Quartal. Der Konsens rechnet mit einem Umsatz von ₩84,17 Billionen (57,7 Milliarden US-Dollar), was einem Wachstum von 278,6% gegenüber dem Vorjahr entspräche. Der operative Gewinn wird auf ₩64,24 Billionen geschätzt, fast das Siebenfache des Vorjahreswerts.

Das erwartete Wachstum beruht auf der anhaltenden Nachfrage nach HBM-Chips (High-Bandwidth Memory) für KI-Infrastruktur sowie auf festeren Preisen für DRAM und NAND-Flash-Speicher.

Simon Coles, Analyst bei Barclays, nahm die Beobachtung von SKHY in diesem Monat mit einer Buy-Einstufung und einem Kursziel von 330 US-Dollar auf. Dieses Ziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 130% gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Coles geht davon aus, dass die Nachfrage bis 2027 das Angebot übersteigen wird, was nach seiner Einschätzung die Speicherchip-Preise stützen dürfte.

Shawn Oh von NH Investment & Securities bezeichnete SKHY auf dem aktuellen Bewertungsniveau als attraktiv und verwies dabei auf einen Entschuldungsprozess unter koreanischen Privatanlegern als technischen Faktor. Oh sagte, einige Anleger reduzierten ihre Positionen vor der breiteren US-Technologiesaison für Quartalszahlen, statt auf unternehmensspezifische Fundamentaldaten von SK Hynix zu reagieren.

Die Konsensbewertung an der Wall Street bleibt bei Moderate Buy, und das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt ebenfalls bei 330 US-Dollar.

SK Hynix brachte am 10. Juli seine American Depositary Receipts an die Nasdaq und erzielte dabei 26,5 Milliarden US-Dollar an Erlösen. Trotz der jüngsten Schwäche liegen die Aktien des Unternehmens in Südkorea über einen längeren Zeitraum immer noch rund 130% höher.

Der Beitrag „SK Hynix (SKHY) Shares Plunge 5% Before Wednesday’s Q2 Earnings Release“ erschien zuerst auf Blockonomi.